Η χρηματιστηριακή Optima Bank επανεκκινεί την κάλυψη της εταιρείας πληροφορικής Profile Software, εκτιμώντας ότι πρόκειται για μια ελκυστική επενδυτική επιλογή στον τεχνολογικό κλάδο, με ισχυρές προοπτικές ανάπτυξης και διεθνή εμβέλεια. Σύμφωνα με την έκθεση, η τιμή-στόχος για τη μετοχή τοποθετείται στα €7,40, με περιθώριο ανόδου περίπου 26%, ενώ διατηρείται η σύσταση «Αγορά».
Όπως εξηγεί η Optima, η Profile εξειδικεύεται στην ανάπτυξη λογισμικού για τραπεζικές και χρηματοοικονομικές εφαρμογές, καθώς και για τη διαχείριση πλούτου (Wealth/Asset Management). Η εταιρεία διαθέτει πελατολόγιο με περισσότερους από 300 κορυφαίους οργανισμούς σε πάνω από 50 χώρες, ενώ η παρουσία της ενισχύεται διαρκώς, τόσο μέσω έργων χρηματοδοτούμενων από δημόσιους προϋπολογισμούς, όσο και μέσω του Ταμείου Ανάκαμψης.
Το 90% των εσόδων της Profile προέρχεται από ιδιόκτητο λογισμικό και τις σχετικές υπηρεσίες, με τις λύσεις μεγάλης κλίμακας να αντιπροσωπεύουν το 65% των σχετικών έργων.
Ισχυρό ανεκτέλεστο υπόλοιπο και επιτάχυνση νέων έργων
Το ανεκτέλεστο υπόλοιπο της εταιρείας ανέρχεται σε €120 εκατ. για τα επόμενα τέσσερα έτη, ενώ μόνο το 2024 υπέγραψε 42 νέα έργα, εκ των οποίων τα 26 με νέους πελάτες, συνολικής αξίας €35 εκατ..
Οι χρηματοοικονομικές λύσεις θα συνεχίσουν να αποτελούν τον βασικό πυλώνα ανάπτυξης της εταιρείας με εκτιμώμενο ετήσιο ρυθμό αύξησης (CAGR) 20%, ενώ οι λύσεις μεγάλης κλίμακας αναμένεται να κινηθούν με ηπιότερο CAGR στο 7%.
Η αποτίμηση της Profile βασίζεται σε συνδυασμό DCF και συγκριτικής ανάλυσης ομοειδών εισηγμένων, με ισοβαρή στάθμιση 50%. Η μετοχή, στα σημερινά επίπεδα, διαπραγματεύεται με πολλαπλασιαστή EV/EBITDA 2025e στο 9,8x, δηλαδή με έκπτωση 35% έναντι των διεθνών ομοειδών, ενώ στο 2026e πέφτει ακόμη περισσότερο, στο 7,7x (-44%).
Στην τιμή στόχο των €7,40, η κεφαλαιοποίηση της εταιρείας διαμορφώνεται στα €183 εκατ., με το EV/EBITDA 2025e να φτάνει στο 12,7x, εξακολουθώντας να διατηρεί έκπτωση 16% έναντι των peers.
Σταθερά διψήφια ανάπτυξη και θετικές προοπτικές μερισμάτων
Η Optima προβλέπει διατήρηση ισχυρών ρυθμών ανάπτυξης για την περίοδο 2024–2028e, με:
- CAGR εσόδων: 15%
- CAGR EBITDA: 18%
- CAGR καθαρών κερδών: 25%
Η εταιρεία αναμένεται να ενισχύσει περαιτέρω την καθαρή της θέση και να δημιουργήσει ελεύθερες ταμειακές ροές, με πρόβλεψη για καθαρό ταμείο €35 εκατ. το 2027.
Επιθετική στρατηγική με επενδύσεις και εξαγορές
Η Profile στοχεύει να διπλασιάσει τα έσοδά της μέσα στην επόμενη τριετία μέσω οργανικής και εξαγωγικής ανάπτυξης. Προγραμματίζει επενδύσεις ύψους €100 εκατ. σε νέες πλατφόρμες που θα ενσωματώνουν Τεχνητή Νοημοσύνη, καθώς και στοχευμένες εξαγορές. Διατηρεί υγιή ισολογισμό, με καθαρό ταμείο €11 εκατ. το 2024 και εμπειρία σε επιτυχημένα deals (π.χ. Σουηδία, Γαλλία).
Η Optima επισημαίνει ότι πιθανοί κίνδυνοι για το επενδυτικό σενάριο είναι μια παγκόσμια ύφεση ή καθυστερήσεις στα έργα του RRF, που θα μπορούσαν να επηρεάσουν τους ρυθμούς υλοποίησης.
