UBS: Στρατηγικά εύστοχη και κερδοφόρα η εξαγορά της Eurolife από τη Eurobank
Κεφαλαιακά αποδοτική και στρατηγικά εύστοχη αξιολογεί η UBS την κίνηση της Eurobank να αποκτήσει το 80% της Eurolife FFH από τη Fairfax Financial Holdings, έναντι τιμήματος 813 εκατ. ευρώ σε μετρητά. Όπως σημειώνει η ελβετική τράπεζα, η αποτίμηση της Eurolife σε P/BV 1,45 φορές θεωρείται λογική και ρεαλιστική για μια εταιρεία με ισχυρή κερδοφορία, υψηλή απόδοση ιδίων κεφαλαίων (ROE >20%) και σταθερές ταμειακές ροές. Η Eurolife είναι η δεύτερη μεγαλύτερη ασφαλιστική ζωής στην Ελλάδα, με μερίδιο αγοράς 21% και εκτιμώμενα ασφαλιστικά έσοδα περί τα 600 εκατ. ευρώ το 2025. Για τη Eurobank η ενσωμάτωση της Eurolife θα δημιουργήσει ένα πλήρως καθετοποιημένο μοντέλο bancassurance, με πλήρη αξιοποίηση της μεγάλης πελατειακής βάσης της τράπεζας. Όπως εκτιμά η UBS, η οποία διατηρεί σύσταση αγοράς για τη μετοχή της Eurobank με τιμή-στόχο τα 4,10 ευρώ (από 3,64 ευρώ προηγουμένως), η συμφωνία θα είναι κερδοφόρα για τους μετόχους, ενισχύοντας τα κέρδη ανά μετοχή και την απόδοση ιδίων κεφαλαίων, ήδη από το 2026. Σύμφωνα με τη UBS, η εξαγορά θα ενισχύσει τα προ προβλέψεων λειτουργικά κέρδη της Eurobank κατά περίπου 5% και θα προσθέσει 100 μονάδες βάσης στον δείκτη απόδοσης ιδίων κεφαλαίων. Όσο για τη συμβολή των προμηθειών στα συνολικά έσοδα της Eurobank, η UBS εκτιμά ότι θα αυξηθεί σημαντικά, σε 35% από 23% σήμερα. Η συναλλαγή αναμένεται να έχει επίπτωση περίπου 120 μονάδων βάσης στον δείκτη κεφαλαίων CET1, ωστόσο η Eurobank (όπως και η Πειραιώς με την περίπτωση της Εθνικής Ασφαλιστικής) θα επιδιώξει να κάνει χρήση του Danish Compromise, προκειμένου να διατηρήσει τον δείκτη CET1 άνω του 13,5% μετά το deal. Σύμφωνα με τη UBS, η εξαγορά του 80% της Eurolife δεν περιορίζει τη δυνατότητα της Eurobank για υψηλές διανομές στους μετόχους, ενώ αφήνει χώρο για επιλεκτικές εξαγορές σε Ρουμανία, Βουλγαρία και Κύπρο τα προσεχή έτη.
Πολλαπλασιαστής αξίας για την Τράπεζα Πειραιώς η Εθνική Ασφαλιστική
Μιλώντας για τις κινήσεις των τραπεζών στον χώρο των ασφαλειών, η απόκτηση της Εθνικής Ασφαλιστικής βρέθηκε στο επίκεντρο της συνάντησης που είχε την περασμένη Παρασκευή η διοίκηση της Τράπεζας Πειραιώς με εκπροσώπους εγχώριων θεσμικών χαρτοφυλακίων και αναλυτές. Όπως τους είπε ο CEO της Πειραιώς, Χρήστος Μεγάλου, η συναλλαγή θα διαφοροποιήσει περαιτέρω τις πηγές εσόδων της Πειραιώς, ενισχύοντας τη δημιουργία αξίας για τους μετόχους. Η συναλλαγή έχει άμεσα οφέλη, καθώς θα ενισχύσει τα κέρδη ανά μετοχή κατά περίπου 5% και την απόδοση ενσώματων ιδίων κεφαλαίων κατά περίπου μία ποσοστιαία μονάδα. Παράλληλα, αυξάνει τη δημιουργία προμηθειών σε επίπεδο εφάμιλλο της διεθνούς αγοράς, ενώ ισχυροποιεί την ανταγωνιστικότητα της Πειραιώς, διατηρώντας την αποτελεσματικότητα του λειτουργικού κόστους. Η αύξηση της καθαρής πιστωτικής επέκτασης της Πειραιώς ήταν, πάντως, το μείζον θέμα της συνάντησης με τους θεσμικούς και τους αναλυτές. με τα νέα δάνεια προς την οικονομία να ανέρχονται σε 6,3 δισ. ευρώ, μέγεθος που συνιστά την καλύτερη ιστορικά επίδοση πρώτου εξαμήνου για την Πειραιώς. Όπως είπε ο CEO, Χρήστος Μεγάλου, η Πειραιώς είχε ήδη στο α’ εξάμηνο εξυπηρετούμενα δάνεια 36 δισ. ευρώ, αυξημένα κατά 15% σε ετήσια βάση, επιτυγχάνοντας αρκετά νωρίτερα τον στόχο για το 2025. Ο νέος στόχος προβλέπει για το τέλος του έτους δάνεια άνω των 36,5 δισ. ευρώ. Η καθαρή πιστωτική επέκταση υπερέβη τα 2,2 δισ. στο εξάμηνο, ανεβάζοντας τον στόχο για το 2025 σε πάνω από 3 δισ. ευρώ, από 2,5 δισ. προηγουμένως. Όπως επισήμανε, τέλος, ο CEO της Πειραιώς, η τράπεζα καταγράφει πλέον θετική πιστωτική επέκταση στο retail, καθώς οι νέες εκταμιεύσεις είναι υψηλότερες των αποπληρωμών, για πρώτη φορά από το 2010.
Η Natech «σήκωσε» 33 εκατ. δολάρια
Πάνω από 33 εκατ. δολάρια εξασφάλισε τελικά η Natech Banking Solutions, ολοκληρώνοντας και τυπικά τον δεύτερο γύρο Αύξησης Μετοχικού Κεφαλαίου, με τη συνεπένδυση του Επενδυτικού Ταμείου Φαιστός και άλλων στρατηγικών επενδυτών από τον χώρο της τραπεζικής και του fintech. Η Natech, που συνέστησε από κοινού με την Πειραιώς τη neobank Snappi, η οποία έκανε επίσημη πρώτη τον Σεπτέμβριο, έχει βλέψεις για τρίτο γύρο χρηματοδότησης σύντομα, με στόχο την περαιτέρω γεωγραφική της επέκταση σε διεθνείς αγορές (Γερμανία, Ιταλία και γενικά Κεντρική και Ανατολική Ευρώπη, με στόχο την επέκταση σε μία διετία σε ΗΠΑ και Μέση Ανατολή), την εξέλιξη της πλατφόρμας της, η οποία στηρίζεται σε τεχνολογίες Τεχνητής Νοημοσύνης, και την ενίσχυση των προϊόντων της (η εταιρεία θέλει να επιταχύνει την Έρευνα και Ανάπτυξη με έμφαση στην Τεχνητή Νοημοσύνη, το Banking-as-a-Service, τις ευέλικτες τραπεζικές λύσεις και την περαιτέρω εδραίωσή της στον τομέα του embedded finance).
Οι επόμενες κινήσεις της Ideal Holdings
Με πολύ ενδιαφέρον αναμένονται οι σημερινές ανακοινώσεις του επικεφαλής της Ideal Holdings, Λάμπρου Παπακωνσταντίνου, για τις μελλοντικές επενδύσεις του ομίλου. Οι σημερινές ανακοινώσεις αποκτούν πρόσθετη σημασία, αφού χθες ανακοινώθηκε ότι ο επενδυτικός κολοσσός Oak Hill Advisors διευρύνει το επενδυτικό του αποτύπωμα στον ελληνικό όμιλο. Στη βάση της συμφωνίας των δύο πλευρών, η ΟΗΑ αποκτά επιπλέον 10% των επενδύσεων της Ideal, εισφέροντας στον ελληνικό όμιλο κεφάλαια της τάξης των 41 εκατ. ευρώ. Θυμίζουμε ότι η Ideal έχει δημιουργήσει νέο εταιρικό όχημα, στο οποίο περιέρχονται όλες οι συμμετοχές της: στην Πληροφορική η Byte και υπό αυτήν η Adacom και Bluestream, στο λιανεμπόριο τα Attica και στα τρόφιμα η Μπάρμπα Στάθης και υπό αυτήν η Χαλαβαζής. Η OHA, από την πλευρά της, επενδύει συνολικά 102,5 εκατ. ευρώ σε μετρητά για το 25% του νέου οχήματος σε δύο δόσεις (η πρώτη 61,5 εκατ. ευρώ για το 15% και η δεύτερη 41 εκατ. ευρώ για επιπλέον 10%). Η νέα τοποθέτηση του επενδυτικού ομίλου δίνει πρόσθετη δύναμη πυρός στην Ideal, η οποία μένει να φανεί αν θα συνεχίσει το λελογισμένο πλάνο των εξαγορών…
Παράταση στην υποβολή δεσμευτικών προσφορών για τις φοιτητικές εστίες του Πανεπιστημίου Δυτικής Μακεδονίας
Παράταση πήρε η υποβολή των δεσμευτικών προσφορών για τη β’ φάση του διαγωνισμού που αφορά την ανέγερση φοιτητικών εστιών στις πανεπιστημιουπόλεις του Πανεπιστημίου Δυτικής Μακεδονίας, δίνοντας έτσι νέο περιθώριο στους ενδιαφερόμενους αναδόχους. Σύμφωνα με τη σχετική απόφαση, η προθεσμία μετατίθεται έως την Παρασκευή 14 Νοεμβρίου 2025, προκειμένου να υπάρξει περισσότερος χρόνος για την ολοκλήρωση των φακέλων και την κατάθεση των δεσμευτικών προσφορών στο πλαίσιο του έργου, το οποίο θα υλοποιηθεί μέσω Σύμπραξης Δημόσιου και Ιδιωτικού Τομέα (ΣΔΙΤ). Το έργο, που έχει χαρακτηριστεί στρατηγικής σημασίας για το Πανεπιστήμιο, προβλέπει την κατασκευή σύγχρονων φοιτητικών εστιών στις πανεπιστημιουπόλεις της Κοζάνης, της Φλώρινας, της Καστοριάς και των Γρεβενών, αναβαθμίζοντας ριζικά τις υποδομές στέγασης και βελτιώνοντας τις συνθήκες διαβίωσης εκατοντάδων φοιτητών. Η παράταση κρίθηκε αναγκαία, ώστε να διασφαλιστεί ευρύτερος ανταγωνισμός και πληρέστερη προετοιμασία των υποψήφιων σχημάτων στη Β’ φάση του διαγωνισμού (Στάδιο Β.ΙΙ), που αφορά την κατάθεση των δεσμευτικών προσφορών. Στη δεύτερη φάση έχουν περάσει τα σχήματα ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ, ΑΚΤΩΡ ΠΑΡΑΧΩΡΗΣΕΙΣ–AKTOR, AVAX, METLEN και ΑΤΕΣΕ, ενώ εκτός διαδικασίας έμεινε το σχήμα ΕΚΤΕΡ–ΤΕΝΑ–ΕΡΕΤΒΟ.
Αντιδράσεις από ΗΠΑ και Έλληνες εφοπλιστές για το IMO Net Zero Framework
Μέσα στην εβδομάδα αναμένεται να γίνει η ψηφοφορία του Διεθνούς Ναυτιλιακού Οργανισμού (ΙΜΟ) για το Πλαίσιο Μηδενικών Καθαρών Εκπομπών (IMO Net Zero Framework), με τις ΗΠΑ να προειδοποιούν, σε υψηλούς τόνους, πως θα επιβάλουν βαρύτατες κυρώσεις σε νηολόγια (πλοία, πληρώματα κ.λπ.) που θα το στηρίξουν. Η ψηφοφορία αναμένεται μέχρι την Παρασκευή, στο πλαίσιο της Συνόδου του ΙΜΟ, που πραγματοποιείται από σήμερα στο Λονδίνο. Εκτός από τις ΗΠΑ, και ισχυροί ναυτιλιακοί όμιλοι, αρκετοί από τους οποίους είναι ελληνικών συμφερόντων, προβληματίζονται για αρκετά σημεία του IMO NZF και καλούν για αναθεώρησή του. Όμως η Ευρωπαϊκή Επιτροπή δεν φαίνεται να ακούει τις αιτιάσεις των ΗΠΑ και ευρωπαϊκών εφοπλιστικών ομίλων. Η πρόεδρος της Ενωσης Ελλήνων Εφοπλιστών, Μελίνα Τραυλού, τόνισε πως η πρόσφατη συμφωνία του ΙΜΟ για τα μεσοπρόθεσμα μέτρα σε σχέση με τις εκπομπές προβληματίζει έντονα τον κλάδο και εμφανίζει σημαντικές προκλήσεις ως προς την εφαρμογή της.
Η κλιματική αλλαγή επηρεάζει το ακτινίδιο στην Ελλάδα
Η καλλιέργεια ακτινιδίου έχει αποδειχθεί πολύ σημαντική για την ελληνική γεωργία, εξασφαλίζοντας ικανοποιητικό εισόδημα για τους παραγωγούς και τις εξαγωγικές μονάδες του κλάδου, ιδιωτικές και συνεταιριστικές. Η φετινή καλλιεργητική σεζόν, για την Ευρώπη, σύμφωνα με τα στοιχεία που παρουσιάστηκαν στο ετήσιο συνέδριο του ΙΚΟ (International Kiwifruit Organizatiοn), χαρακτηρίζεται από την ανάκαμψη της καλλιέργειας στην Ιταλία, η οποία τα προηγούμενα χρόνια είχε δεχθεί ισχυρό πλήγμα λόγω ασθενειών, όπως επίσης στη Γαλλία και την Ιβηρική Χερσόνησο. Η συνολική ευρωπαϊκή παραγωγή αναμένεται να διαμορφωθεί στους 844.500 τόνους, αυξημένη κατά 15%, σε σύγκριση με τη σεζόν 2024-2025, ενώ αυξημένη θα είναι και η παραγωγή στην Ελλάδα, αλλά κατά μικρότερο ποσοστό, της τάξης του 7%. Στη χώρα μας προβλέπεται ότι η παραγωγή θα φτάσει τους 367.000 τόνους, δηλαδή περίπου το 1/3 της συνολικής ευρωπαϊκής, με περίπου 15.000 εκτάρια ή 150.000 στρέμματα να μπαίνουν στην παραγωγή. Εντούτοις, παρά την αύξηση των καλλιεργούμενων εκτάσεων, η απόδοση ανά εκτάριο/στρέμμα θα είναι μειωμένη, όπως ελαφρώς μικρότερο θα είναι και το μέγεθος των ακτινιδίων. Η συγκεκριμένη εξέλιξη, από τη Διεπαγγελματική Οργάνωση Ακτινιδίου, αποδίδεται στις επιπτώσεις της κλιματικής αλλαγής, που επηρεάζει αρνητικά την παραγωγικότητα και ενδέχεται να περιορίσει την περαιτέρω ανάπτυξη της καλλιέργειας στα επόμενα χρόνια. Θα πρέπει, πάντως, να σημειωθεί ότι οι δυνατότητες της ελληνικής γεωργίας, παρά τις προκλήσεις που υπάρχουν, έχουν προσελκύσει νέους επενδυτές-οίκους του εξωτερικού, που, συνεργαζόμενοι με αγρότες φρουτοπαραγωγούς, χρηματοδοτούν την επέκταση της συγκεκριμένης καλλιέργειας, όχι μόνο με τη λεγόμενη πράσινη ποικιλία, τη Hayward, αλλά και με την κίτρινη, που κερδίζει έδαφος στις προτιμήσεις των καταναλωτών (π.χ. με τη Zespri Gold). Ένα από τα στοιχήματα που πρέπει να κερδηθεί είναι η αύξηση της κατανάλωσης ακτινιδίου στην εσωτερική αγορά. Οι Έλληνες δεν έχουν αγαπήσει ακόμη το ακτινίδιο, παρά τη θρεπτική του αξία και την πολύ υψηλή περιεκτικότητά του σε βιταμίνη C. Aυτό το κάπως… ξινούτσικο χειμωνιάτικο φρούτο δεν έχει ακόμη κερδίσει τους Έλληνες καταναλωτές και θα πρέπει, με πιο έξυπνους τρόπους μάρκετινγκ, να μπει στη διατροφή ενηλίκων και παιδιών.
Προσοχή στις κλήσεις από τη Διεύθυνση Οικονομικού Εγκλήματος
Μάστιγα γίνονται οι προσπάθειες παραπλάνησης του κοινού με στόχο την απόσπαση οικονομικών στοιχείων. Τελευταίο κρούσμα, οι κλήσεις από την υποτιθέμενη Διεύθυνση Οικονομικού Εγκλήματος, η οποία πραγματοποιεί έρευνα σχετικά με τις τελευταίες χρηματικές κινήσεις των θυμάτων-στόχων. Ο εντοπισμός τους δεν είναι καθόλου δύσκολος, καθώς οι κλήσεις της υποτιθέμενης Διεύθυνσης Οικονομικού Εγκλήματος γίνονται από κινητό τηλέφωνο και απογευματινές ώρες. Αλλά ακόμη και αν οι κλήσεις-παγίδες γίνονταν ώρες λειτουργίας των δημόσιων υπηρεσιών και από σταθερό τηλέφωνο, θα πρέπει οι πολίτες να είναι υποψιασμένοι, καθώς η Διεύθυνση Οικονομικού Εγκλήματος δεν ζητεί ποτέ πληροφορίες τηλεφωνικά. Σημειώνεται ότι πλέον οι κλήσεις για επενδύσεις σε πλατφόρμες με υπεραποδόσεις και κρυπτονομίσματα δεν αποδίδουν, καθώς ο κόσμος πλέον έχει μάθει και δεν «τσιμπάει». Έτσι, τώρα έχει μπει στο παιχνίδι η… Διεύθυνση Οικονομικού Εγκλήματος, όπως συστήνονται οι επιτήδειοι.
Χρήστος Μαραφάτσος: Από τον Λευκό Οίκο στις ελληνικές επενδύσεις
Δεν είναι μόνο τα διπλωματικά παρασκήνια που απασχολούν τον Χρήστο Μαραφάτσο, τον Ελληνοαμερικανό σύμβουλο του προέδρου Τραμπ και άνθρωπο με βαθιές ρίζες στη Σπάρτη και τη Χίο. Ο άλλοτε «πρέσβης» της καμπάνιας Τραμπ στην ελληνοαμερικανική κοινότητα φαίνεται να κινείται πλέον και σε πιο χειροπιαστά πεδία, όπως αυτό των επενδύσεων. Τον συναντήσαμε χθες στην τελετή έναρξης της συνεδρίασης του Χρηματιστηρίου Αθηνών προς τιμήν της ΟΝΥΞ Τουριστική, που περνά από την Εναλλακτική στην Κύρια Αγορά. Μας μίλησε με ενθουσιασμό για τον προσωπικό του φίλο, Λεωνίδα Ζησιάδη, στηρίζοντας -όπως είπε- ενεργά την επένδυση της ΟΝΥΞ στη Σάνη. «Πηγαινοέρχομαι Αθήνα – Ουάσιγκτον», ανέφερε χαρακτηριστικά, προσθέτοντας ότι «στρώνει τον δρόμο» για την έλευση της νέας πρέσβειρας, Κίμπερλι Γκίλφοϊλ. Ο κ. Μαραφάτσος, που έχει ήδη πίσω του διαδρομή τόσο στην πολιτική επικοινωνία όσο και στο επιχειρείν, δείχνει να αντιλαμβάνεται πως η επιρροή δεν ασκείται μόνο μέσω δηλώσεων ή συναντήσεων υψηλού επιπέδου, αλλά και μέσω πραγματικών επενδυτικών κινήσεων. Και στην περίπτωση της ΟΝΥΞ, φαίνεται πως η διπλωματία συναντά την αγορά -και η Ουάσιγκτον, τη Χαλκιδική.
