H Standard & Poor’s έδωσε την ετυμηγορία της για την ελληνική οικονομία. Όπως αναμενόταν, ο διεθνής οίκος αξιολόγησης διατήρησε την Ελλάδα στη βαθμίδα BBB, κρατώντας επίσης αμετάβλητο το outlook (σταθερό). Οι οικονομικές προοπτικές της Ελλάδας παραμένουν ισχυρές και ενισχύονται από επενδυτικά projects και ισχυρή ζήτηση στον τουριστικό κλάδο, ενώ το σταθερό outlook εξισορροπεί τις ισχυρές οικονομικές και δημοσιονομικές επιδόσεις έναντι του μεγάλου εξωτερικού και κυβερνητικού χρέους.
Στην έκθεση που συνοδεύει την αξιολόγηση της ελληνικής οικονομιας, η Standard & Poor’s αναφέρει ακόμη: «Από το 2023, η Ελλάδα παρουσιάζει εξαιρετικά υψηλά πρωτογενή δημοσιονομικά πλεονάσματα, με μέσο όρο 3,4% του ΑΕΠ. Προβλέπουμε ότι η κυβέρνηση θα παρουσιάσει για δεύτερη συνεχόμενη χρονιά συνολικό δημοσιονομικό πλεόνασμα για το 2025, γεγονός που θα της επιτρέψει να είναι μία από τις λίγες ανεπτυγμένες αγορές που θα αποπληρώσουν το καθαρό δημόσιο χρέος σε απόλυτους όρους, για δεύτερη συνεχόμενη χρονιά». Και προσθέτει: «Παρόλο που οι εξωτερικές ανισορροπίες της Ελλάδας είναι αυξημένες, θεωρούμε ότι η συμμετοχή της στην Ευρωζώνη και η συμμόρφωσή της με τις δημοσιονομικές συνθήκες της ΕΕ προσφέρουν προστασία έναντι του κινδύνου σοκ στο ισοζύγιο πληρωμών».
Όπως και με την ετυμηγορία της Moody’s, η Standard & Poor’s καλεί την Ελλάδα να δώσει προσοχή σε συγκεκριμένους τομείς, οι οποίοι χρήζουν μεγαλύτερης προσπάθειας, προκειμένου να έρθει η επόμενη αναβάθμιση. «Θα μπορούσαμε να υποβαθμίσουμε τις αξιολογήσεις εάν η δημοσιονομική απόδοση της Ελλάδας παρουσίαζε σημαντική επιδείνωση» επισημαίνει. Παράλληλα, δίνει έμφαση στη σημασία της μείωσης της εξάρτησης της ελληνικής οικονομίας από τις εισαγωγές, όπως και στην ουσιαστική μείωση του εξωτερικού χρέους της χώρας, «το μεγαλύτερο μέρος του οποίου είναι δημόσιο».
«Προβλέπουμε ότι η μέση ανάπτυξη θα ανέλθει σε 2,2% κατά την περίοδο 2025-2026, τροφοδοτούμενη από τις επενδύσεις και την ιδιωτική κατανάλωση, και ότι στη συνέχεια η οικονομική επέκταση θα αρχίσει να επιβραδύνεται, καθώς το RRF θα αρχίσει να εκτονώνεται. Σημαντικές οικονομικές και δημοσιονομικές μεταρρυθμίσεις έχουν καταστήσει την οικονομική πορεία πιο βιώσιμη, αλλά τα εμπόδια σε τομείς όπως η δικαιοσύνη εξακολουθούν να αποτελούν πρόκληση. Οι δημογραφικές πιέσεις επιβαρύνουν τις μακροπρόθεσμες προοπτικές ανάπτυξης και, ως εκ τούτου, θα συνεχίσουν να καταλαμβάνουν σημαντικό μέρος του πολιτικού χώρου» υπογραμμίζει.
Τα βασικά σημεία στην αξιολόγηση της Standard & Poor’s
Οι δημοσιονομικοί δείκτες δείχνουν ότι το 2025 θα είναι άλλη μια χρονιά με υπερβολικά καλές επιδόσεις στον προϋπολογισμό. Η αύξηση των τρεχουσών δαπανών έχει περιοριστεί, ενώ η αύξηση των εσόδων είναι δυναμική, υποστηριζόμενη από τις προσπάθειες συμμόρφωσης, τη βελτίωση των συνθηκών στην αγορά εργασίας και τις ροές επιχορηγήσεων που συνδέονται με τα έργα του Μηχανισμού Ανάκαμψης και Ανθεκτικότητας (RRF).
Συνολικά, η ελληνική κυβέρνηση φαίνεται να είναι σε καλό δρόμο για να ξεπεράσει και πάλι τους δημοσιονομικούς στόχους της φέτος. Η Standard & Poor’s προβλέπει ότι, παρά την πιθανή περαιτέρω δημοσιονομική χαλάρωση, τα δημοσιονομικά αποτελέσματα θα παραμείνουν ευνοϊκά τα επόμενα χρόνια για την Ελλάδα. Προς αυτήν την κατεύθυνση, αναμένει πλεόνασμα 0,4% του ΑΕΠ για φέτος. Στη συνέχεια εκτιμά ότι θα μετατραπεί σε ήπιο έλλειμμα, κατά μέσο όρο 0,6% του ΑΕΠ, κατά την περίοδο 2026-2028.
Επίσης, παρά την αυξανόμενη παγκόσμια αβεβαιότητα, οι οικονομικές προοπτικές εξακολουθούν να φαίνονται σταθερές. Η βιομηχανική παραγωγή παρέμεινε στάσιμη κατά τους πρώτους 8 μήνες του έτους, αντανακλώντας την ασθενέστερη ανάπτυξη σε βασικούς ευρωπαίους εμπορικούς εταίρους και τη μείωση των εξαγωγών εμπορευμάτων. Ωστόσο, τα έσοδα από τον τουρισμό για το έτος έως τον Ιούλιο αυξήθηκαν κατά 12,5% σε σύγκριση με την ίδια περίοδο του 2024.
Η εγχώρια πιστωτική επέκταση έχει επίσης ανακάμψει, ιδίως η δανειοδότηση προς επιχειρήσεις. Αυτό, σε συνδυασμό με τις θετικές επιπτώσεις στα εισοδήματα από την αύξηση των τιμών των κατοικιών (καθώς και των εγχώριων μετοχών), στήριξε την ανάκαμψη των λιανικών πωλήσεων και της κατανάλωσης. H Standard & Poor’s προβλέπει αύξηση του πραγματικού ΑΕΠ κατά 2,1% φέτος, καθώς η μεγαλύτερη βεβαιότητα σχετικά με τη συμφωνία εμπορίου μεταξύ ΕΕ και ΗΠΑ αναμένεται να τονώσει τη μεταποιητική δραστηριότητα αργότερα μέσα στο έτος. Η σταθερή και συνεχής μείωση της ανεργίας, σε συνδυασμό με την αύξηση των πραγματικών μισθών, θα στηρίξει επίσης την ιδιωτική κατανάλωση.
Η ελληνική οικονομία αντιμετωπίζει μεγαλύτερες εξωτερικές ευπάθειες σε σύγκριση με τις άλλες χώρες της ΕΕ. Το ισοζύγιο τρεχουσών συναλλαγών της Ελλάδας επιδεινώθηκε σημαντικά το 2020 και παρέμεινε σε υψηλά επίπεδα. Ωστόσο, η αύξηση των εσόδων από τον τουρισμό το 2025, σε συνδυασμό με τη μείωση των πληρωμών τόκων και των τιμών του πετρελαίου, οδήγησε σε μια μικρή μείωση του ισοζυγίου. Επιπλέον, οι καθαρές εξαγωγές συνέβαλαν θετικά στην αύξηση του ΑΕΠ το πρώτο εξάμηνο του 2025, ενισχυμένες από τη σταθερή αύξηση των εξαγωγών υπηρεσιών το δεύτερο τρίμηνο. Αν και οι εισαγωγικές ανάγκες είναι πιθανό να παραμείνουν υψηλές φέτος και το επόμενο έτος, καθώς τα έργα του NextGenerationEU επιταχύνονται. H Standard & Poor’s αναμένει ότι η Ελλάδα θα μειώσει σταδιακά το έλλειμμα του ισοζυγίου τρεχουσών συναλλαγών της.
Το επόμενο ραντεβού της ελληνικής οικονομίας εντός του 2025 είναι στις 7 Νοεμβρίου, ημέρα Παρασκευή, με τη γερμανική Scope (BBB με σταθερό outlook) και μία εβδομάδα αργότερα με τη Fitch (ΒΒΒ- με θετικό outlook), στις 14 Νοεμβρίου 2025.
