Σύμφωνα με το τελευταίο σημείωμα της Τράπεζας της Ελλάδος (ΤτΕ), που δημοσιεύτηκε σήμερα, η ελληνική οικονομία επιδεικνύει αξιοσημείωτη ανθεκτικότητα, υπερβαίνοντας την επίδοση της ζώνης του ευρώ. Το πραγματικό ΑΕΠ αυξήθηκε κατά 2,0% το Γ’ τρίμηνο του 2025, με την ανάπτυξη να τροφοδοτείται κυρίως από την επιτάχυνση των επενδύσεων (12,8% σε ετήσια βάση) και την αύξηση της ιδιωτικής κατανάλωσης.
Στο δημοσιονομικό μέτωπο, τα αποτελέσματα είναι σημαντικά: το πρωτογενές πλεόνασμα του 2024 διαμορφώθηκε σε ένα υψηλό 4,7% του ΑΕΠ, οδηγώντας σε περαιτέρω μείωση του χρέους στο 154,2%. Η βελτίωση αυτή, σε συνδυασμό με την πρόσφατη αναβάθμιση της πιστοληπτικής ικανότητας από τη Fitch σε BBB, έχει ενισχύσει την ανθεκτικότητα των ελληνικών ομολόγων και μετοχών στις αγορές.
Η έκθεση όμως σημειώνει ότι πρέπει να δοθεί προσοχή στις προκλήσεις. Ο πληθωρισμός παραμένει αυξημένος στο 2,9% (κυρίως λόγω των υπηρεσιών), ενώ επιτακτική κρίνεται η ανάγκη για επιτάχυνση των μεταρρυθμίσεων, αντιμετώπιση των ελλείψεων εργατικού δυναμικού και διατήρηση της δημοσιονομικής βιωσιμότητας.
Στο σημείωμά της η Τράπεζα της Ελλάδας σημειώνει πως η οικονομική δραστηριότητα συνέχισε να διευρύνεται το Γ’ τρίμηνο του 2025 (2,0% σε ετήσια βάση και 0,6% σε τριμηνιαία βάση) , υπεραποδίδοντας της ζώνης του ευρώ (1,4% και 0,3% αντίστοιχα) , παρά την αυξημένη διεθνή αβεβαιότητα.
Πληθωρισμός και αγορά ακινήτων
Ο πληθωρισμός Εναρμονισμένου Δείκτη Τιμών Καταναλωτή (ΕΔΤΚ) παρέμεινε αυξημένος στο 2,9% την περίοδο Ιανουαρίου-Νοεμβρίου 2025. Η διαφορά με τον αντίστοιχο δείκτη της ζώνης του ευρώ (2,2%) αποδίδεται κυρίως στον πληθωρισμό των υπηρεσιών.
Τον Νοέμβριο του 2025, ο πληθωρισμός ΕΔΤΚ αυξήθηκε στο 2,8% (από 1,6% τον Οκτώβριο) λόγω αυξήσεων στις τιμές των υπηρεσιών, των ανεπεξέργαστων τροφίμων και της ενέργειας.
Στην αγορά κατοικιών, οι τιμές των διαμερισμάτων συνέχισαν να αυξάνονται με ισχυρό, αν και επιβραδυνόμενο, ρυθμό κατά τη διάρκεια του 2024 και το εννεάμηνο του 2025.
Αγορά εργασίας
Οι εξελίξεις παρέμειναν θετικές το Γ’ τρίμηνο του 2025, με την απασχόληση να αυξάνεται και την ανεργία να μειώνεται περαιτέρω.
Δημοσιονομική κατάσταση & χρέος
Το πρωτογενές δημοσιονομικό αποτέλεσμα του 2024 διαμορφώθηκε σε υψηλό πλεόνασμα 4,7% του ΑΕΠ, σημαντικά μεγαλύτερο από τον στόχο του Προϋπολογισμού του 2025 (2,5%).
Ο λόγος χρέους προς ΑΕΠ μειώθηκε κατά 10 ποσοστιαίες μονάδες το 2024 σε σύγκριση με το 2023, φτάνοντας το 154,2%.
Χρήμα, τραπεζική πίστη και χρηματοπιστωτικές αγορές
Η επέκταση της τραπεζικής πίστης προς τις επιχειρήσεις ήταν ισχυρή το 2025.
Τα τραπεζικά επιτόκια χορηγήσεων μειώνονται, κυρίως για τα δάνεια προς τις επιχειρήσεις.
Οι αποδόσεις των κρατικών ομολόγων και τα spreads επέδειξαν ανθεκτικότητα το 2025, καθώς οι αναβαθμίσεις της πιστοληπτικής αξιολόγησης του ελληνικού δημοσίου βοήθησαν στον μετριασμό της επίδρασης της παγκόσμιας αστάθειας.
Τα ελληνικά εταιρικά ομόλογα και οι μετοχές υπεραπέδωσαν σε σχέση με τους ομολόγους τους στη ζώνη του ευρώ.
