Σταθερές παραμένουν οι πιέσεις από τις συμφωνημένες μισθολογικές αυξήσεις στην Ευρωζώνη, σύμφωνα με την τελευταία επικαιροποίηση του δείκτη μισθών της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας, ο οποίος ενσωματώνει πλέον συλλογικές συμβάσεις που είχαν υπογραφεί έως την πρώτη εβδομάδα του Ιουλίου 2026.
Ο βασικός δείκτης της ΕΚΤ, στον οποίο οι έκτακτες καταβολές κατανέμονται σε διάστημα δώδεκα μηνών, δείχνει αύξηση των συμφωνημένων αποδοχών κατά 2,3% το 2026 και κατά 2,7% το πρώτο τρίμηνο του 2027. Τα στοιχεία υποδηλώνουν ότι οι μισθολογικές πιέσεις αναμένεται να παραμείνουν σε γενικές γραμμές σταθερές κατά την αλλαγή του έτους, χωρίς να καταγράφεται νέα έντονη επιτάχυνση.
Η κάλυψη του δείκτη αντιστοιχεί στο 44,3% των εργαζομένων στις εννέα χώρες που συμμετέχουν για το 2026, ενώ περιορίζεται στο 28,4% για το πρώτο τρίμηνο του 2027. Η μείωση της κάλυψης οφείλεται στο γεγονός ότι αρκετές συλλογικές συμβάσεις για την επόμενη χρονιά δεν έχουν ακόμη υπογραφεί.
Η ΕΚΤ επέκτεινε τον ορίζοντα του δείκτη έως τον Μάρτιο του 2027 και σχεδιάζει να τον διευρύνει έως το δεύτερο τρίμηνο του επόμενου έτους, κατά τη δημοσίευση των στοιχείων του Σεπτεμβρίου.
Σταδιακή άνοδος κατά τη διάρκεια του 2026
Σε τριμηνιαία βάση, ο βασικός δείκτης διαμορφώνεται στο 1,8% το πρώτο τρίμηνο του 2026 και στο 2,1% το δεύτερο, πριν αυξηθεί στο 2,6% τόσο το τρίτο όσο και το τέταρτο τρίμηνο. Τον Ιανουάριο-Μάρτιο του 2027 ανέρχεται στο 2,7%.
Σύμφωνα με την ΕΚΤ, η άνοδος που εμφανίζεται στη διάρκεια του 2026 δεν αντανακλά απαραίτητα νέα ενίσχυση των υποκείμενων μισθολογικών πιέσεων. Συνδέεται κυρίως με την εξασθένηση μιας μηχανικής επίδρασης από μεγάλες έκτακτες πληρωμές που είχαν πραγματοποιηθεί το 2024 αλλά δεν επαναλήφθηκαν το 2025.
Η συγκεκριμένη επίδραση σχεδόν εξαφανίζεται κατά το δεύτερο εξάμηνο του 2026, επιτρέποντας στον δείκτη να αποτυπώσει καθαρότερα την πορεία των μόνιμων μισθολογικών αυξήσεων.
Ο δείκτης που καταγράφει τις έκτακτες πληρωμές χωρίς εξομάλυνση δείχνει αύξηση 2,6% για το 2026 και 2,7% για το πρώτο τρίμηνο του 2027. Στα ίδια επίπεδα διαμορφώνεται και ο δείκτης που εξαιρεί πλήρως τα μπόνους, τις αναδρομικές καταβολές και άλλες εφάπαξ πληρωμές.
Η σύγκλιση των επιμέρους δεικτών στο 2,7% στις αρχές του 2027 δείχνει, κατά την ΕΚΤ, ότι οι έκτακτες πληρωμές έχουν πλέον περιορισμένη επίδραση στη συνολική εικόνα.
Η κεντρική τράπεζα διευκρινίζει ότι το προσανατολισμένο προς το μέλλον σκέλος του δείκτη δεν πρέπει να εκλαμβάνεται ως επίσημη πρόβλεψη. Αποτυπώνει μόνο τις πληροφορίες που περιλαμβάνονται στις συλλογικές συμβάσεις οι οποίες είναι ενεργές και διαθέσιμες κατά τον χρόνο της δημοσίευσης.
Ως εκ τούτου, τα στοιχεία μπορούν να αναθεωρηθούν καθώς υπογράφονται νέες συμφωνίες, ιδιαίτερα στην αρχή κάθε έτους, όταν ανανεώνεται μεγάλος αριθμός συλλογικών συμβάσεων.
Ο δείκτης, επίσης, δεν ταυτίζεται απόλυτα με την επίσημη μέτρηση της αύξησης των συμφωνημένων μισθών και είναι πιθανό να εμφανίζει αποκλίσεις. Για μια ευρύτερη αποτίμηση των μισθολογικών εξελίξεων, οι προβολές του Ευρωσυστήματος του Ιουνίου προβλέπουν αύξηση της αμοιβής ανά εργαζόμενο κατά 3,2% στην Ευρωζώνη το 2026.
