Γ.Δ.
1422.35 +0,34%
ACAG
-2,29%
6.4
CENER
+0,28%
7.15
CNLCAP
-0,67%
7.45
DIMAND
-0,40%
9.88
OPTIMA
+4,30%
8.24
TITC
0,00%
26.55
ΑΑΑΚ
0,00%
8.1
ΑΒΑΞ
-1,37%
1.588
ΑΒΕ
0,00%
0.502
ΑΔΜΗΕ
-0,88%
2.265
ΑΚΡΙΤ
-1,09%
0.91
ΑΛΜΥ
+0,37%
2.69
ΑΛΦΑ
-1,09%
1.63
ΑΝΔΡΟ
-0,29%
6.88
ΑΡΑΙΓ
+0,16%
12.54
ΑΣΚΟ
-0,37%
2.67
ΑΣΤΑΚ
+1,23%
8.24
ΑΤΕΚ
0,00%
0.378
ΑΤΡΑΣΤ
0,00%
7.25
ΑΤΤ
-3,52%
10.95
ΑΤΤΙΚΑ
-0,42%
2.39
ΒΑΡΝΗ
0,00%
0.24
ΒΙΟ
-1,61%
5.51
ΒΙΟΚΑ
-0,38%
2.65
ΒΙΟΣΚ
0,00%
1.245
ΒΙΟΤ
0,00%
0.338
ΒΙΣ
0,00%
0.238
ΒΟΣΥΣ
0,00%
2.32
ΓΕΒΚΑ
-0,84%
1.78
ΓΕΚΤΕΡΝΑ
+0,48%
16.88
ΔΑΑ
-0,93%
8.5
ΔΑΙΟΣ
0,00%
3.8
ΔΕΗ
+1,48%
11.63
ΔΟΜΙΚ
0,00%
4.66
ΔΟΥΡΟ
0,00%
0.25
ΔΡΟΜΕ
-2,55%
0.344
ΕΒΡΟΦ
+1,68%
1.82
ΕΕΕ
+0,44%
29.5
ΕΚΤΕΡ
+0,25%
3.95
ΕΛΒΕ
+5,94%
5.35
ΕΛΙΝ
+0,38%
2.66
ΕΛΛ
+0,65%
15.5
ΕΛΛΑΚΤΩΡ
-0,38%
2.63
ΕΛΠΕ
-2,11%
8.34
ΕΛΣΤΡ
0,00%
2.55
ΕΛΤΟΝ
+1,00%
2.02
ΕΛΧΑ
-0,41%
1.962
ΕΝΤΕΡ
-0,25%
7.84
ΕΠΙΛΚ
0,00%
0.13
ΕΠΣΙΛ
+1,05%
9.6
ΕΣΥΜΒ
+2,41%
1.275
ΕΤΕ
-1,14%
7.256
ΕΥΑΠΣ
+0,58%
3.46
ΕΥΔΑΠ
+0,34%
5.97
ΕΥΡΩΒ
-0,34%
1.782
ΕΧΑΕ
+0,18%
5.46
ΙΑΤΡ
0,00%
1.745
ΙΚΤΙΝ
-0,79%
0.5
ΙΛΥΔΑ
-2,12%
1.845
ΙΝΚΑΤ
-0,55%
5.38
ΙΝΛΙΦ
-0,40%
4.92
ΙΝΛΟΤ
+3,55%
1.168
ΙΝΤΕΚ
-0,95%
6.28
ΙΝΤΕΡΚΟ
-2,27%
6.45
ΙΝΤΕΤ
-1,43%
1.38
ΙΝΤΚΑ
-0,41%
3.665
ΚΑΜΠ
-0,85%
2.33
ΚΑΡΕΛ
-0,58%
340
ΚΕΚΡ
+2,29%
1.565
ΚΕΠΕΝ
0,00%
2.04
ΚΛΜ
+0,68%
1.49
ΚΟΡΔΕ
-1,01%
0.59
ΚΟΥΑΛ
-6,03%
1.325
ΚΟΥΕΣ
+1,20%
5.88
ΚΡΕΚΑ
0,00%
0.28
ΚΡΙ
-1,68%
11.7
ΚΤΗΛΑ
0,00%
1.79
ΚΥΡΙΟ
+9,00%
1.635
ΛΑΒΙ
+0,23%
0.886
ΛΑΜΔΑ
+0,37%
6.75
ΛΑΜΨΑ
+1,27%
32
ΛΑΝΑΚ
+1,90%
1.07
ΛΕΒΚ
+6,82%
0.376
ΛΕΒΠ
0,00%
0.33
ΛΙΒΑΝ
0,00%
0.125
ΛΟΓΟΣ
0,00%
1.33
ΛΟΥΛΗ
0,00%
2.79
ΜΑΘΙΟ
0,00%
1.16
ΜΕΒΑ
0,00%
3.88
ΜΕΝΤΙ
-0,65%
3.07
ΜΕΡΚΟ
0,00%
45.4
ΜΙΓ
0,00%
4.1
ΜΙΝ
+0,78%
0.645
ΜΛΣ
0,00%
0.57
ΜΟΗ
+1,40%
27.62
ΜΟΝΤΑ
-1,19%
3.32
ΜΟΤΟ
+0,33%
3.08
ΜΟΥΖΚ
0,00%
0.765
ΜΠΕΛΑ
+1,68%
26.7
ΜΠΛΕΚΕΔΡΟΣ
+0,60%
3.37
ΜΠΡΙΚ
+0,78%
1.93
ΜΠΤΚ
0,00%
0.6
ΜΥΤΙΛ
-0,22%
35.76
ΝΑΚΑΣ
+2,94%
2.8
ΝΑΥΠ
+4,63%
1.13
ΞΥΛΚ
+0,30%
0.329
ΞΥΛΠ
0,00%
0.36
ΟΛΘ
+1,32%
23
ΟΛΠ
+2,86%
28.8
ΟΛΥΜΠ
-2,40%
2.85
ΟΠΑΠ
+2,58%
16.68
ΟΡΙΛΙΝΑ
+1,24%
0.9
ΟΤΕ
+1,03%
13.67
ΟΤΟΕΛ
+0,30%
13.3
ΠΑΙΡ
0,00%
1.345
ΠΑΠ
+2,52%
2.44
ΠΕΙΡ
+1,15%
3.876
ΠΕΤΡΟ
+1,29%
9.42
ΠΛΑΘ
-0,60%
4.15
ΠΛΑΚΡ
+3,29%
15.7
ΠΡΔ
-2,67%
0.292
ΠΡΕΜΙΑ
-0,69%
1.146
ΠΡΟΝΤΕΑ
0,00%
7.35
ΠΡΟΦ
+0,92%
4.41
ΡΕΒΟΙΛ
+1,88%
1.63
ΣΑΡ
+1,21%
11.74
ΣΑΡΑΝ
0,00%
1.07
ΣΑΤΟΚ
0,00%
0.047
ΣΕΝΤΡ
0,00%
0.43
ΣΙΔΜΑ
+1,46%
2.09
ΣΠΕΙΣ
+0,51%
7.94
ΣΠΙ
+15,63%
0.932
ΣΠΥΡ
0,00%
0.2
ΤΕΝΕΡΓ
+1,58%
18.02
ΤΖΚΑ
-4,87%
1.66
ΤΡΑΣΤΟΡ
0,00%
1.21
ΤΡΕΣΤΑΤΕΣ
-0,36%
1.678
ΥΑΛΚΟ
0,00%
0.18
ΦΙΕΡ
-1,55%
0.38
ΦΛΕΞΟ
0,00%
8.1
ΦΡΙΓΟ
+1,33%
0.304
ΦΡΛΚ
-0,35%
4.25
ΧΑΙΔΕ
-1,37%
0.72

Société Générale: Πιθανή η επενδυτική βαθμίδα στις 21 Απριλίου

Στα top trades για το 2023 διατηρεί η Société Générale την αγορά ελληνικών ομολόγων έναντι των ιταλικών, ενώ πλέον εκτιμά πως είναι πολύ πιθανό η S&P να εκπλήξει τις αγορές, δίνοντας στην Ελλάδα την επενδυτική βαθμίδα ακόμη και πριν από τις εθνικές κάλπες, στις 21 Απριλίου.

Όπως σημειώνει, τα ελληνικά ομόλογα συνεχίζουν να προσφέρουν ένα καλό προφίλ κινδύνου-ανταμοιβής και έτσι εξακολουθεί να προτείνει την αγορά 10ετών ελληνικών ομολόγων έναντι των 10ετών ιταλικών, καθώς αναμένει αναβάθμιση της αξιολόγησης της Ελλάδας και πολιτικούς κινδύνους στην Ιταλία.

Το spread των 10ετών ελληνικών ομολόγων έναντι των ιταλικών έχει περιοριστεί τον τελευταίο περίπου μήνα, σε μεγάλο βαθμό λόγω χρονοδιαγράμματος του QT, που ανακοίνωσε η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα, σε ό,τι αφορά το πρόγραμμα PSPP, το οποίο θα επηρεάσει τα ιταλικά ομόλογα περισσότερο από τα ελληνικά, καθώς οι ελληνικοί τίτλοι δεν συμπεριλήφθηκαν ποτέ στο κλασικό πρόγραμμα ποσοτικής χαλάρωσης.

Αν και το spread Ελλάδας-Ιταλίας διευρύνθηκε ξανά μετά τα στοιχεία του πληθωρισμού του Δεκεμβρίου, η ξεκάθαρη δέσμευση της ΕΚΤ ότι θα παραμείνει επιθετική θα μπορούσε εύκολα να μειώσει το spread ξανά κοντά στο μηδέν, όπως εκτιμά η Société. Το τρέχον spread παρέχει συνεπώς ένα καλό σημείο εισόδου για όσους δεν αγόρασαν το συγκεκριμένο trade, το οποίο και είχε συστήσει η τράπεζα στα τέλη Νοεμβρίου.

Όπως εκτιμά η Société, η Fitch θα αναθεωρήσει την αξιολόγηση της Ελλάδας στις 27 Ιανουαρίου, αναβαθμίζοντάς την σε BB+ με σταθερές προοπτικές (από BB με θετικές προοπτικές σήμερα). Παράλληλα, υπάρχει ισχυρή και δίκαιη πιθανότητα ο οίκος S&P να εκπλήξει τις αγορές, αναβαθμίζοντας την Ελλάδα σε επενδυτική βαθμίδα στις 21 Απριλίου, ακόμη και πριν από τις γενικές εκλογές, όπως επισημαίνει. Έτσι, συνεχίζει να προτείνει την αγορά 10ετών ελληνικών ομολόγων έναντι των ιταλικών, με στόχο τις -10 μονάδες βάσης στο spread Ελλάδας-Ιταλίας.

Αντίθετα, η Société θεωρεί πως τα ιταλικά ομόλογα είναι τα πιο ευάλωτα στην αλλαγή του κλίματος στην αγορά. Το ιταλικό spread (έναντι της Γερμανίας) δυσκολεύτηκε να ξεπεράσει την πρόσφατη κορυφή των 235 μ.β. που είχε σημειωθεί τον Σεπτέμβριο του 2022, αλλά για άλλη μια φορά αποδείχθηκε ότι τα ιταλικά ομόλογα είναι τα πιο ασταθή στην Ευρωζώνη, τονίζει η τράπεζα. Το επιθετικό σήμα στη συνεδρίαση της ΕΚΤ του Δεκεμβρίου άσκησε πολύ μεγαλύτερη πίεση στο ιταλικό spread σε σχέση με τα spreads άλλων χωρών, ενώ τα αδύναμα στοιχεία του πληθωρισμού του Δεκεμβρίου βοήθησαν να ανακάμψει από τα προηγούμενα sell-offs.

Δεδομένης της γενικά bearish άποψης της Société για τις αποδόσεις, συνεχίζει να τηρεί underweight στάση στα ιταλικά ομόλογα, αν και οι «οδηγοί», όπως εξηγεί, συνδέονται περισσότερο με τις προσδοκίες σε ό,τι αφορά τη στάση της ΕΚΤ και την προσφορά, παρά τους ιταλικούς ιδιοσυγκρασιακούς παράγοντες (με το πολιτικό ρίσκο να εκλαμβάνεται ως χαμηλού κινδύνου επί του παρόντος).

Google News icon
Ακολουθήστε το Powergame.gr στο Google News για άμεση και έγκυρη οικονομική ενημέρωση!