*** Τα μηνύματα που έρχονται από τη Φρανκφούρτη μόνο αισιόδοξα δεν είναι. Κι αυτό γιατί, όπως μαθαίνω, οι «σκληροί» της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας (ΕΚΤ) έχουν πάρει για τα καλά το «πάνω χέρι» στο Διοικητικό Συμβούλιό της.
*** Εξ ου και η τελευταία μεγάλη αύξηση του βασικού επιτοκίου της (75 μονάδες βάσης), η οποία, όπως όλα δείχνουν, θα έχει και συνέχεια. Αλλά τι συνέβη, στο παρασκήνιο;
*** Είναι απλό: Οι μέχρι πρόσφατα «ουδέτεροι» του ΔΣ, πήγαν με το μέρος των «σκληρών» (Γερμανία, Ολλανδία κλπ), μετατρέποντας το «στρατόπεδο» των νοτιοευρωπαίων σε μειοψηφικό.
*** Και κάπως έτσι, φτάσαμε στην τελευταία απόφαση, που ωστόσο αιφνιδίασε μόνο τους αδαείς και τους ανυποψίαστους. Όλοι οι υπόλοιποι την περίμεναν.
*** Το χειρότερο όμως είναι ότι θα υπάρχει και συνέχεια. Στη συνεδρίαση του ΔΣ της ΕΚΤ τον Οκτώβριο. Πάμε για νέα αύξηση των 75 μονάδων βάσης; Δύσκολα, μου λένε από τη Φρανκφούρτη. Όμως μια αύξηση της μισής μονάδας είναι πολύ πιθανή.
*** Στο μεταξύ, άλλες πηγές μου λένε, ότι το Σαββατοκύριακο που μας πέρασε, έγινε στην Ελβετία μια άτυπη μάζωξη διοικητών κεντρικών τραπεζών της Ευρωζώνης. Ατζέντα; Μια χαλαρή θεώρηση των επιτοκιακών πραγμάτων στην ήπειρό μας και όχι μόνο.
*** Τα συμπεράσματα στα οποία κατέληξε, δεν διέρρευσαν. Ωστόσο, δεν πρέπει να είναι και ιδιαιτέρως εντυπωσιακά. Υπό την έννοια ότι είναι λίγο ως πολύ γνωστά.
*** Το πιθανότερο είναι πως θα… ευχήθηκαν ο πληθωρισμός να κάνει το peak του εκεί γύρω στα τέλη του χρόνου, με αρχές του επόμενου.
*** Έτσι, ώστε, η κατάσταση να αρχίσει να ομαλοποιείται από το πρώτο τρίμηνο του 2023. Τώρα, αν αυτό είναι εκτίμηση ή απλώς ευχή, θα φανεί σύντομα.
*** Εσείς, πάντως, συγκρατείστε μια κρίσιμη ημερομηνία: 25 Σεπτεμβρίου. Για τότε είναι προγραμματισμένες οι επόμενες εθνικές εκλογές στην Ιταλία. Αν τα γκάλοπ επαληθευτούν στις κάλπες, τότε οι γείτονες θα αποκτήσουν κυβέρνηση συνασπισμού δεξιάς – ακροδεξιάς.
*** Και μαζί, θα αποκτήσουν και πολλά προβλήματα. Ο λόγος; Κανείς ξένος επενδυτής δεν θα την εμπιστευτεί εύκολα. Το αντίθετο. Ήδη, τα μηνύματα είναι δυσοίωνα.
*** Κάπου 50 δισ. ευρώ έχουν κιόλας τοποθετηθεί στο στοίχημα της δημοσιονομικής κατάρρευσης της χώρας. Πριν καλά – καλά ανοίξουν οι κάλπες.
*** Την ίδια ώρα, οι αποδόσεις των ιταλικών δεκαετών ομολόγων έχουν ξεφύγει, οπότε και τα spreads με τα αντίστοιχα γερμανικά και μαζί και τα cds.
*** Μπορώ να σας βεβαιώσω ότι στην Αθήνα παρακολουθούν με μεγάλη προσοχή όλα τα παραπάνω και «δένουν τη ζώνη του καθίσματός τους». Οι προειδοποιήσεις για επικείμενες ισχυρές «αναταράξεις», ξεκίνησαν.
*** Όποιος έχει την ευκαιρία να πει «δυο κουβέντες» με τον Χρήστο Σταϊκούρα και τον Θοδωρή Σκυλακάκη αυτές τις ώρες, μπορεί να σας το βεβαιώσει.
*** Ευτυχώς, που το ελληνικό χρέος είναι κυρίως σε σταθερό επιτόκιο, με μια μέση διάρκεια είκοσι ετών και δομικά στοιχεία που παραπέμπουν σε… ιαπωνικό, γεγονός που τους επιτρέπει να κοιμούνται σχετικά ήρεμα το βράδυ.
*** Όμως, αν εκδηλωθεί μια μεγάλη επίθεση από hedge funds στην Ιταλία, κανείς δεν θα μπορεί να είναι ήσυχος, για πολύ.
*** Προς το παρόν, αυτό που μπορούμε να κάνουμε είναι ό,τι έκαναν οι άλλοι το 2007, όταν πλησίαζε η «καταιγίδα» πάνω από την Αθήνα: να σιωπούμε, κρυπτόμενοι πίσω από τα βαριά σύννεφα που συγκεντρώνονται πάνω από τη Ρώμη, αυτή τη φορά.
