Η Ελληνική Κεφαλαιαγορά στην Ψηφιακή Εποχή

Γιώργος Βρεττάκος

Μηχανολόγος Μηχανικός, ΜSc, Βουλευτής ΝΔ Β΄ Πειραιά

Την 27.7.2022 δημοσιεύτηκε στην Εφημερίδα της Κυβερνήσεως ο ν. 4961/2022, του Υπουργείου Ψηφιακής Διακυβέρνησης, με τίτλο «Αναδυόμενες τεχνολογίες πληροφορικής και επικοινωνιών, ενίσχυση της ψηφιακής διακυβέρνησης και άλλες διατάξεις», με τον οποίο δημιουργήθηκε το νομικό μας πλαίσιο για την αξιοποίηση των αναδυόμενων τεχνολογιών στον δημόσιο και τον ιδιωτικό τομέα, μεταξύ των οποίων και η Τεχνολογία Κατανεμημένου Καθολικού (Τ.Κ.Κ.), η οποία συγκρίνεται από αρκετούς με την επιδραστικότητα που είχε στην ανθρώπινη επικοινωνία το internet και το email το 1990.

Η Τ.Κ.Κ. θεωρείται καθοριστικά ανατρεπτική, ειδικά στον ψηφιακό χρηματοπιστωτικό τομέα, αφού επιτρέπει τη δημιουργία καινοτόμων πλατφορμών συναλλαγών μέσω των οποίων μπορούν να εκδίδονται, διαπραγματεύονται, εκκαθαρίζονται και φυλάσσονται ψηφιακά χρηματοπιστωτικά μέσα (ψηφιακά ομόλογα / μετοχές / μερίδια αμοιβαίων κεφαλαίων), χωρίς τους παραδοσιακούς ενδιάμεσους που επιβάλλει σήμερα η νομοθεσία να μεσολαβήσουν μεταξύ των εταιρειών που θέλουν να αντλήσουν κεφάλαια και των επενδυτών που θέλουν να τις χρηματοδοτήσουν. Με άλλα λόγια, με την Τ.Κ.Κ. οι εκδότριες επιχειρήσεις αλληλεπιδρούν άμεσα με τους επενδυτές τους, με όφελος την αυξημένη ταχύτητα και αποδοτικότητα στην έκδοση των τίτλων, την μείωση των κινδύνων από την σχεδόν αυτόματη διαδικασία διακανονισμού και εκκαθάρισης των συναλλαγών και, μακροπρόθεσμα, την εξοικονόμηση κεφαλαίων από τον περιορισμό του κόστους έκδοσης.

Εξίσου σημαντική καινοτομία της Τ.Κ.Κ. είναι το ότι μπορεί να επιτρέψει τη δημιουργία νέων αγορών για μη ευκόλως ρευστοποιήσιμες επενδύσεις, όπως είναι τα ακίνητα και η ποντοπόρος ναυτιλία, αφού τα ψηφιακά tokens μπορούν να αντιπροσωπεύσουν μερίδια σε ακίνητα, στόλους ή και μεμονωμένα πλοία.

Πρωτοπόρα στην δοκιμή της Τ.Κ.Κ. για την έκδοση ψηφιακού ομολόγου ήταν η Ευρωπαϊκή Τράπεζα Επενδύσεων (ΕΤΕπ), η τράπεζα της Ευρωπαϊκής Ένωσης κι ο μεγαλύτερος πολυμερής χρηματοπιστωτικός οργανισμός στον κόσμο.

Η ΕΤΕπ, τον Απρίλιο του 2020 ανακοίνωσε την πρώτη ψηφιακή έκδοση ομολόγου, ύψους 100 εκατ. ευρώ, σε δημόσια πλατφόρμα Τ.Κ.Κ., η οποία ολοκληρώθηκε με τη συνδρομή των Goldman Sachs, Βanco Santander και Societe Generale, ως επικεφαλής διαχειριστές, αλλά και της Κεντρικής Τράπεζας της Γαλλίας για την οικονομικό διακανονισμό σε ψηφιακό χρήμα.

Σήμερα, η χρήση της Τ.Κ.Κ. έχει ωριμάσει αρκετά και διενεργούνται σημαντικού ύψους συναλλαγές σε ομόλογα Τ.Κ.Κ. και μετοχές Τ.Κ.Κ. σε μεγάλα χρηματιστήρια της Ευρώπης, όπως αυτά του Λουξεμβούργου και την Γερμανίας.

Σε συνέχεια της πρωτοβουλίας της κυβέρνησης της Ν.Δ. να προάγει την υιοθέτηση των αναδυόμενων τεχνολογιών, στην προκειμένη περίπτωση της Τ.Κ.Κ. με τον ν. 4961/2022, το Υπουργείο Οικονομικών κατέθεσε για διαβούλευση στις 10.5.2024 Σχέδιο Νόμου στο οποίο περιλαμβάνονται διατάξεις για τη λήψη μέτρων ως προς την εφαρμογή του Ευρωπαϊκού Κανονισμού (ΕΕ) 2022/858 αναφορικά με το πιλοτικό καθεστώς για υποδομές της αγοράς του χρηματοοικονομικού τομέα που βασίζονται στην Τ.Κ.Κ.

Η ψήφιση του υπό διαβούλευση Σ/Ν, σε συνδυασμό με τον Ευρωπαϊκό Κανονισμό (ΕΕ) 2022/858 που είναι σε ισχύ στο σύνολο της ΕΕ από τον Μάρτιο του 2023, θα ωθήσει την ελληνική κεφαλαιαγορά να καινοτομήσει ώστε να ανταγωνιστεί τις υπόλοιπες κεφαλαιαγορές της ΕΕ, θα δώσει στις ελληνικές επιχειρήσεις τη δυνατότητα να αντλήσουν κεφάλαια με όρους αντίστοιχους των ευρωπαϊκών, ενώ θα επιτρέψει στους Έλληνες επενδυτές, που είναι εξοικειωμένοι με την τεχνολογία, να επενδύσουν στο ελληνικό χρηματιστήριο και να ενισχύσουν την ελληνική κεφαλαιαγορά και οικονομία.

Διαβάστε επίσης:

Bulgari: Η πολυτελέστερη συλλογή στην επέτειο των 140 χρόνων

Τι συμβαίνει με την Boeing; Τα ατυχήματα και οι παχυλοί μισθοί

Φωτοβολταϊκά: Πληθαίνουν οι αντιδράσεις γύρω από το net billing