Οι νεοφυείς επιχειρήσεις τεχνητής νοημοσύνης προσελκύουν πρωτοφανή κεφάλαια επιχειρηματικού κινδύνου, αλλά ορισμένοι από τους μεγαλύτερους επενδυτές του κόσμου προειδοποίησαν ότι οι αποτιμήσεις στα αρχικά στάδια αρχίζουν να μοιάζουν υπερβολικές, όπως ανέφεραν ανώτατα στελέχη επενδύσεων την Παρασκευή.
«Υπάρχει λίγο μια “φούσκα υπερβολών” στον χώρο των early-stage ventures», δήλωσε ο Bryan Yeo, επικεφαλής επενδύσεων του κρατικού ταμείου της Σιγκαπούρης GIC, σε πάνελ στο Milken Institute Asia Summit 2025 στη Σιγκαπούρη.
«Κάθε startup που φέρει την ετικέτα “AI” αποτιμάται με τεράστιους χρηματιστηριακούς πολλαπλασιαστές σε σχέση με τα ελάχιστα έσοδα που έχει», πρόσθεσε. «Αυτό μπορεί να είναι δίκαιο για ορισμένες εταιρείες, αλλά πιθανώς όχι για άλλες».
Στο πρώτο τρίμηνο του 2025, οι AI startups άντλησαν 73,1 δισ. δολάρια παγκοσμίως, απορροφώντας το 57,9% του συνόλου της χρηματοδότησης venture capital, σύμφωνα με την PitchBook. Η έκρηξη οφείλεται σε γύρους χρηματοδότησης όπως τα 40 δισ. δολάρια της OpenAI, καθώς οι επενδυτές έσπευσαν να ανέβουν στο «κύμα του AI».
Το μεγαλύτερο μέρος του κεφαλαίου κατευθύνθηκε σε καθιερωμένες εταιρείες – η Anthropic και η xAI άντλησαν δισεκατομμύρια αυτό το τρίμηνο – ενώ λιγότερο γνωστά startups δυσκολεύτηκαν, ειδικά όσα δεν επικεντρώνονται στην τεχνητή νοημοσύνη. Παράλληλα, η παρατεταμένη δυσκολία σε δημόσιες εγγραφές και εξαγορές έχει αφήσει πολλούς επενδυτές επιφυλακτικούς απέναντι σε νέες τοποθετήσεις σε μη δοκιμασμένες εταιρείες, διαπίστωσε η PitchBook.
Ο φόβος να «χαθεί η ευκαιρία» στην τεχνητή νοημοσύνη και οι φούσκες
«Οι προσδοκίες της αγοράς μπορεί να βρίσκονται πολύ μπροστά από όσα μπορεί να παραδώσει η τεχνολογία», τόνισε ο Yeo. «Σήμερα βλέπουμε μια τεράστια επενδυτική έκρηξη σε κεφαλαιουχικές δαπάνες AI. Αυτό καλύπτει κάποιες από τις πιθανές αδυναμίες που μπορεί να υπάρχουν στην οικονομία».
Ο Todd Sisitsky, πρόεδρος της εταιρείας διαχείρισης εναλλακτικών επενδύσεων TPG, ανέφερε ότι ο φόβος να «χαθεί η ευκαιρία» είναι επικίνδυνος για τους επενδυτές, αν και σημείωσε πως οι απόψεις διίστανται για το αν έχει ήδη σχηματιστεί φούσκα στον χώρο της τεχνητής νοημοσύνης.
Ορισμένες AI εταιρείες φτάνουν σε έσοδα 100 εκατ. δολαρίων μέσα σε λίγους μήνες, είπε, ενώ άλλες στα πρώτα στάδια εξασφαλίζουν αποτιμήσεις μεταξύ 400 εκατ. και 1,2 δισ. δολαρίων ανά εργαζόμενο. «Αυτό είναι εντυπωσιακό», κατέληξε.
