Η Oracle σχεδιάζει να συγκεντρώσει 45 έως 50 δισεκατομμύρια δολάρια φέτος μέσω ενός συνδυασμού έκδοσης χρέους και μετοχών, προκειμένου να επεκτείνει τη χωρητικότητα των cloud υποδομών της και να υποστηρίξει την ανάπτυξη εφαρμογών τεχνητής νοημοσύνης, αντιμετωπίζοντας ταυτόχρονα ανησυχίες της αγοράς για το αυξημένο χρέος και την τιμή της μετοχής.
Η Oracle συγκεντρώνει κεφάλαια για την ανάπτυξη πρόσθετης χωρητικότητας, προκειμένου να καλύψει τη συμβατική ζήτηση από τους μεγαλύτερους πελάτες cloud της εταιρείας, συμπεριλαμβανομένων των Advanced Micro Devices, Meta Platforms, Nvidia Corp., OpenAI, TikTok και xAI, όπως ανακοίνωσε η εταιρεία την Κυριακή.
Η ανακοίνωση συμπίπτει με τις επίμονες ανησυχίες σχετικά με το αν οι τεράστιες επενδύσεις που συνδέονται με την τεχνητή νοημοσύνη από εταιρείες τεχνολογίας όπως η Oracle θα αποδώσουν. Οι μετοχές της εταιρείας έχουν πέσει περίπου 50% από την ιστορική τιμή τους στις 10 Σεπτεμβρίου, εξαλείφοντας περίπου 460 δισεκατομμύρια δολάρια σε αγοραία αξία.
Η ανάπτυξη κέντρων δεδομένων τεχνητής νοημοσύνης έχει οδηγήσει την Oracle σε αρνητική ελεύθερη ταμειακή ροή, η οποία αναμένεται να παραμείνει έτσι μέχρι το 2030, σύμφωνα με στοιχεία που συγκέντρωσε η Bloomberg. Η εταιρεία θα πρέπει να δαπανήσει δεκάδες δισεκατομμύρια δολάρια τα επόμενα χρόνια, κυρίως για ημιαγωγούς και μισθώσεις.
«Εάν η Oracle καταφέρει να ολοκληρώσει με επιτυχία την αύξηση κεφαλαίου, θα αρχίσει να βγαίνει από το σημαντικό αδιέξοδο στο οποίο έχει βρεθεί», δήλωσε ο Gil Luria, αναλυτής της DA Davidson & Co.
Η εταιρεία σχεδιάζει να συγκεντρώσει το ήμισυ των κεφαλαίων μέσω εκδόσεων μετοχών και κοινών μετοχών, συμπεριλαμβανομένων υποχρεωτικών μετατρέψιμων προνομιούχων τίτλων, καθώς και μέσω ενός προγράμματος μετοχών στην αγορά ύψους έως και 20 δισεκατομμυρίων δολαρίων.
Η έκδοση μετοχών θα βοηθούσε να σταλεί ένα μήνυμα στην αγορά ότι η Oracle είναι σοβαρή όσον αφορά τη διατήρηση της επενδυτικής της βαθμολογίας χρέους, έγραψε ο John DiFucci, αναλυτής της Guggenheim, σε σημείωμα τον Ιανουάριο.
Το υπόλοιπο του στόχου χρηματοδότησης θα συγκεντρωθεί μέσω μιας ενιαίας έκδοσης ομολόγων στις αρχές του 2026. Η εταιρεία δανείστηκε 18 δισεκατομμύρια δολάρια το 2025 σε μία από τις μεγαλύτερες προσφορές εταιρικών ομολόγων της χρονιάς.
Ωστόσο, η αγορά ομολόγων ίσως να μην ενδιαφέρεται για τόσο μεγάλο δανεισμό της Oracle, λόγω των υπαρχουσών δεσμεύσεών της και των τρεχουσών συναλλαγών σε πιστωτικά παράγωγα, δήλωσε ο Luria. Επιπλέον, η έκδοση νέων μετοχών ενδέχεται να επηρεάσει αρνητικά την τιμή της μετοχής της εταιρείας, πρόσθεσε.
Η Goldman Sachs Group Inc. θα ηγηθεί της έκδοσης ανώτερων μη εξασφαλισμένων ομολόγων, ενώ η Citigroup Inc. θα ηγηθεί της έκδοσης στην αγορά και της υποχρεωτικής έκδοσης προνομιούχων μετοχών, σύμφωνα με την Oracle.
Καθώς το χρέος της Oracle αυξήθηκε και η Wall Street εξέφρασε ανησυχίες για μια φούσκα τεχνητής νοημοσύνης, οι επενδυτές έσπευσαν να αγοράσουν πιστωτικά παράγωγα συνδεδεμένα με την Oracle, τα οποία μέχρι τον Δεκέμβριο ώθησαν τις τιμές ορισμένων παραγώγων στα υψηλότερα επίπεδα από την οικονομική κρίση του 2008.
Ένα βασικό μέρος της επένδυσης της Oracle στο cloud είναι η σύμβαση της με την OpenAI, η οποία έχει δεσμευτεί να δαπανήσει περίπου 300 δισεκατομμύρια δολάρια για την ενοικίαση διακομιστών από την Oracle. Η OpenAI δεν είναι κερδοφόρα, γεγονός που αυξάνει τις ανησυχίες για τις οικονομικές πιέσεις από τις τεράστιες κεφαλαιουχικές δαπάνες χωρίς σαφή χρονοδιάγραμμα για σημαντικές αποδόσεις.
Η ανακοίνωση ενός τόσο σημαντικού γεγονότος την Κυριακή το απόγευμα είναι ασυνήθιστη για μια ώριμη εταιρεία όπως η Oracle. Η χρονική στιγμή «μπορεί να οφείλεται στην προσπάθεια της διοικητικής ομάδας να σταματήσει την ατέρμονη πτώση της τιμής της μετοχής, δίνοντας στους επενδυτές κάποια ελπίδα πριν από το άνοιγμα της Δευτέρας», δήλωσε ο Luria.
