Γ.Δ.
834.83 -0,17%
CENER
+0,74%
2.74
CNLCAP
+3,18%
8.1
TITC
+0,36%
11.3
ΑΑΑΚ
0,00%
8.4
ΑΑΑΠ
0,00%
3.12
ΑΒΑΞ
-0,92%
0.753
ΑΒΕ
-1,27%
0.39
ΑΔΜΗΕ
-2,06%
1.998
ΑΕΓΕΚ
0,00%
0.035
ΑΚΡΙΤ
0,00%
0.5
ΑΛΜΥ
+1,92%
1.7
ΑΛΦΑ
-2,92%
0.8576
ΑΝΔΡΟ
-0,76%
6.55
ΑΝΕΚ
-4,92%
0.058
ΑΝΕΠ
0,00%
0.072
ΑΝΕΠΟ
0,00%
0.1
ΑΡΑΙΓ
-1,36%
5.06
ΑΣΚΟ
-0,49%
2.04
ΑΣΤΑΚ
+2,56%
8
ΑΤΕΚ
0,00%
0.39
ΑΤΤ
0,00%
0.09
ΑΤΤΙΚΑ
+2,42%
0.93
ΒΑΡΓ
0,00%
0.11
ΒΑΡΝΗ
0,00%
0.288
ΒΙΟ
-2,71%
3.405
ΒΙΟΚΑ
+1,25%
1.62
ΒΙΟΣΚ
-1,12%
0.528
ΒΙΟΤ
0,00%
0.27
ΒΙΣ
0,00%
0.77
ΒΟΣΥΣ
-0,98%
2.02
ΒΥΤΕ
+0,86%
2.92
ΓΕΒΚΑ
-1,30%
1.14
ΓΕΔ
0,00%
0.0125
ΓΕΚΤΕΡΝΑ
+0,21%
9.5
ΔΑΙΟΣ
0,00%
3.24
ΔΕΗ
-2,07%
5.45
ΔΙΟΝ
0,00%
0.11
ΔΟΜΙΚ
-1,51%
0.522
ΔΟΥΡΟ
0,00%
0.208
ΔΡΟΜΕ
-1,27%
0.311
ΕΒΡΟΦ
+1,80%
0.678
ΕΕΕ
+1,64%
21.1
ΕΚΤΕΡ
-0,63%
0.95
ΕΛΒΕ
+2,78%
4.44
ΕΛΒΙΟ
0,00%
2.6
ΕΛΓΕΚ
0,00%
0.425
ΕΛΙΝ
+0,30%
1.665
ΕΛΛ
-1,92%
15.3
ΕΛΛΑΚΤΩΡ
+0,47%
1.718
ΕΛΠΕ
+0,77%
6.55
ΕΛΣΤΡ
-0,43%
2.3
ΕΛΤΟΝ
+1,62%
1.88
ΕΛΧΑ
0,00%
1.394
ΕΝΤΕΡ
+2,30%
4
ΕΠΙΛΚ
+3,79%
0.137
ΕΠΣΙΛ
+0,36%
5.58
ΕΣΥΜΒ
+2,10%
0.584
ΕΤΕ
-3,50%
2.951
ΕΥΑΠΣ
+0,46%
4.36
ΕΥΔΑΠ
-0,52%
7.59
ΕΥΠΙΚ
+1,85%
7.7
ΕΥΡΩΒ
-0,33%
0.896
ΕΧΑΕ
+0,74%
3.42
ΙΑΤΡ
+2,65%
1.55
ΙΚΤΙΝ
-0,55%
0.541
ΙΛΥΔΑ
+2,77%
0.966
ΙΝΚΑΤ
-7,47%
2.045
ΙΝΛΙΦ
+2,50%
4.1
ΙΝΛΟΤ
-0,91%
0.545
ΙΝΤΕΚ
+0,58%
3.47
ΙΝΤΕΡΚΟ
0,00%
6.7
ΙΝΤΕΤ
0,00%
0.908
ΙΝΤΚΑ
-2,60%
1.35
ΚΑΜΠ
+1,03%
1.97
ΚΑΡΕΛ
-0,79%
252
ΚΕΚΡ
-1,95%
1.104
ΚΕΠΕΝ
0,00%
2.5
ΚΛΜ
+0,35%
0.576
ΚΜΟΛ
0,00%
3.22
ΚΟΡΔΕ
0,00%
0.47
ΚΟΥΑΛ
+2,00%
0.409
ΚΟΥΕΣ
-1,15%
4.29
ΚΡΕΚΑ
0,00%
0.112
ΚΡΙ
-0,70%
5.66
ΚΤΗΛΑ
+1,20%
1.69
ΚΥΡΙΟ
0,00%
1.17
ΛΑΒΙ
0,00%
0.37
ΛΑΜΔΑ
-0,67%
5.89
ΛΑΜΨΑ
0,00%
20.6
ΛΑΝΑΚ
+1,23%
0.826
ΛΕΒΚ
0,00%
0.236
ΛΕΒΠ
0,00%
0.28
ΛΙΒΑΝ
0,00%
0.185
ΛΟΓΟΣ
0,00%
0.982
ΛΟΥΛΗ
-1,91%
2.05
ΛΥΚ
-1,23%
1.6
ΜΑΘΙΟ
+1,40%
0.725
ΜΕΒΑ
+4,10%
2.54
ΜΕΝΤΙ
0,00%
3.03
ΜΕΡΚΟ
0,00%
53
ΜΙΓ
+0,82%
0.0247
ΜΙΝ
0,00%
0.54
ΜΛΣ
0,00%
0.57
ΜΟΗ
-0,55%
18.2
ΜΟΝΤΑ
+0,92%
0.66
ΜΟΤΟ
+0,53%
1.9
ΜΟΥΖΚ
0,00%
0.628
ΜΠΕΛΑ
+3,12%
14.54
ΜΠΛΕΚΕΔΡΟΣ
+1,93%
2.0895
ΜΠΟΚΑ
0,00%
0.026
ΜΠΟΠΑ
0,00%
0.057
ΜΠΡΙΚ
+2,12%
1.93
ΜΠΤΚ
-0,70%
0.705
ΜΥΤΙΛ
-2,74%
14.53
ΝΑΚΑΣ
-1,01%
1.96
ΝΑΥΠ
0,00%
1.16
ΝΙΚΑΣ
0,00%
1.24
ΞΥΛΚ
-1,24%
0.1985
ΞΥΛΠ
0,00%
0.226
ΟΛΘ
-0,40%
24.6
ΟΛΠ
-0,38%
15.7
ΟΛΥΜΠ
+2,76%
1.675
ΟΠΑΠ
-0,29%
13.93
ΟΤΕ
+0,06%
16.37
ΟΤΟΕΛ
-0,23%
8.78
ΠΑΙΡ
0,00%
0.806
ΠΑΠ
-1,17%
2.53
ΠΕΙΡ
-0,16%
0.9984
ΠΕΤΡΟ
-0,70%
5.64
ΠΛΑΘ
+2,00%
3.57
ΠΛΑΙΣ
0,00%
3.55
ΠΛΑΚΡ
0,00%
14.7
ΠΡΔ
0,00%
0.3
ΠΡΕΜΙΑ
+0,38%
1.31
ΠΡΟΝΤΕΑ
0,00%
8.7
ΠΡΟΦ
+1,17%
3.45
ΡΕΒΟΙΛ
0,00%
1.1
ΣΑΡ
+0,15%
6.74
ΣΑΡΑΝ
0,00%
1.08
ΣΑΤΟΚ
0,00%
0.019
ΣΕΝΤΡ
-0,38%
0.26
ΣΙΔΜΑ
+0,52%
1.935
ΣΠΕΙΣ
-1,03%
7.7
ΣΠΙ
0,00%
0.63
ΣΠΥΡ
0,00%
0.2
ΤΕΝΕΡΓ
+2,92%
18
ΤΖΚΑ
+1,87%
2.18
ΤΡΑΣΤΟΡ
0,00%
1.25
ΥΑΛΚΟ
0,00%
0.29
ΦΙΕΡ
-4,06%
0.52
ΦΛΕΞΟ
+1,68%
6.05
ΦΡΙΓΟ
-1,96%
0.1
ΦΡΛΚ
+0,31%
3.2
ΦΦΓΚΡΠ
0,00%
4.8
ΧΑΙΔΕ
0,00%
0.52
Google News icon
Ακολουθήστε το Powergame.gr στο Google News για άμεση και έγκυρη οικονομική ενημέρωση!

Λ. Μαλάκη – Munich Re: Τα private assets αποκτούν μεγαλύτερη απήχηση

Παρά το νεαρό της ηλικίας της, η Λυδία Μαλάκη έχει χαράξει μια πλούσια σταδιοδρομία στον χρηματοοικονομικό κλάδο.

Πολύ πριν το αποκαλούμενο brain drain, έφυγε από την Ελλάδα για να ξεκινήσει τις σπουδές της στο πανεπιστήμιο του Χάρβαρντ στα τέλη της δεκαετίας του ΄90.

Σήμερα είναι γενική διευθύντρια στη διαχείριση περιουσιακών στοιχείων της αντασφαλιστικής Munich Re στο Λουξεμβούργο, έχοντας εργαστεί στην Generali, τον όμιλο της Vanguard και επί μια 13ετία στην Schroders, όπου ανάμεσα σε άλλα υπήρξε αρμόδια για την Ελλάδα εν μέσω της χρηματοπιστωτικής κρίσης του 2008 και της συνακόλουθης κρίσης δημόσιου χρέους.

Σε μια επισκόπηση των παραγόντων που θα πρωταγωνιστήσουν το τρέχον έτος, η κ. Μαλάκη συμμερίζεται την ευρύτερη πεποίθηση πως ο πληθωρισμός και η κλιματική αλλαγή είναι τα θέματα που αποσπάσουν τη μεγαλύτερη προσοχή.

Ο ΟΟΣΑ υπολόγισε πως ο πληθωρισμός βρίσκεται στο υψηλότερο επίπεδο της τελευταίας 25ετίας λόγω των συνεπειών της πανδημίας και «αυτό θα έχει επιπτώσεις».

Παράλληλα, η κλιματική αλλαγή φέρνει αλλαγές στο ρυθμιστικό πλαίσιο της βιώσιμης χρηματοδότησης (sustainable finance).

«Το business model και η λειτουργία των χρηματοοικονομικών προϊόντων θα πρέπει να αναπροσαρμοστούν για να είναι συμβατά με τη βιωσιμότητα, περνώντας παράλληλα από το μικροσκόπιο για να εξακριβωθεί εάν πληρούνται τα περιβαλλοντικά, κοινωνικά και εταιρικά κριτήρια (ESG)» τονίζει. Η διαδικασία αυτή έχει επίσης ένα κόστος για τις ίδιες τις επιχειρήσεις και την πλατφόρμα των χρηματοοικονομικών προϊόντων. Οπότε οι παράγοντες αυτοί θα συνδράμουν στην αύξηση του πληθωρισμού, παρατηρεί η ίδια.

Ρεαλιστική η μετάβαση αρκεί να μην υπάρξει greenwashing

Κατά πόσο, όμως, είναι εφικτή αυτή η μετάβαση της οικονομίας σε πιο «πράσινες» πηγές για να αποφευχθεί, παράλληλα, το προσχηματικό «περιβαλλοντικό ξέπλυμα» (greenwashing);

Η κ. Μαλάκη είναι αισιόδοξη. «Συντρέχουν αρκετοί λόγοι για να είναι ρεαλιστική αυτή η μετάβαση. Από επιχειρηματική σκοπιά υπάρχει προοπτική κερδοφορίας από αυτή τη μετάβαση. Σε ορισμένες περιπτώσεις είναι ήδη προσοδοφόρα», υπογραμμίζει, αναφερόμενη στο παράδειγμα της Tesla».

Προσθέτει επίσης πως οι εποπτικές αρχές γίνονται πιο «έξυπνες» όταν αναλύουν τα δεδομένα. «Όλοι μας γνωρίζουμε πως υπάρχουν εταιρείες που κάνουν greenwashing και με μια λεπτομερέστερη μελέτη μπορεί να διασταυρωθεί κάτι τέτοιο. Οι νέοι νόμοι επιδιώκουν ακριβώς την αντιμετώπιση του greenwashing. Απομένει να διαπιστωθεί εάν οι αρχές δώσουν μεγαλύτερο βάρος στη δημιουργία κινήτρων για να αποτρέπονται τέτοια φαινόμενα ή θα καταφύγουν στην επιβολή ποινών».

Δεν θα πρέπει κανείς να παραβλέπει, επίσης, την στροφή των επενδυτών στη βιωσιμότητα και την πράσινη ενέργεια.

«Υπάρχει ένα επενδυτικό κοινό που προσέχει αυτό το κομμάτι». Αναπόφευκτα θα υπάρξουν εταιρείες που θα αποτύχουν όπως συνέβη με το πρώτο κύμα των εταιρειών ψηφιακής τεχνολογίας. «Έως έναν βαθμό μπορεί να υπάρξει και απώλεια χρημάτων αλλά και αυτό είναι μέρος της ενεργειακής μετάβασης».

Η διαμάχη για το δημόσιο χρέος στην Ευρώπη και η ενεργειακή μετάβαση

Θα καταφέρουν τα κράτη-μέλη να συμφωνήσουν στη μεταρρύθμιση των δημοσιονομικών κανόνων της ΕΕ για να χρηματοδοτηθεί ευκολότερα αυτή η ενεργειακή μετάβαση χωρίς διαφωνίες για το χρέος;

«Θα τσακωθούμε ως συνήθως, όπως έγινε με την Ελλάδα. Οι διαφορές των κρατών-μελών για τη δημοσιονομική λιτότητα και τη χαλαρότητα θα υπάρχουν πάντα. Έχουν πολιτισμικό υπόβαθρο αλλά πάντα βρίσκονται λύσεις», παρατηρεί η ίδια.

Εστιάζει στη Γερμανία που σήμερα είναι πολιτικά η πιο «ώριμη» χώρα στην Ευρώπη, συμπεριλαμβανομένης της Βρετανίας.

«Η Γερμανία θα παίζει σημαντικό ρόλο λόγω των αλλαγών που έχουν γίνει στην πολιτική σκηνή με την έλευση των Πρασίνων στην εξουσία μαζί με τους Σοσιαλδημοκράτες και τους Φιλελεύθερους. Τα πρώτα δείγματα είναι θετικά και δείχνουν πως θα καταφέρουν να συνεργαστούν παρά τις μεταξύ τους διαφορές». Είναι μια νέα πραγματικότητα που θα παίξει θετικό ρόλο στην ενεργειακή μετάβαση της Ευρώπης.

Για την κ. Μαλάκη, η Ρωσία αποτελεί ένα ακόμη κίνητρο για να επιδιώξει η Ευρώπη μεγαλύτερη ενεργειακή αυτονομία και να δημιουργήσει εναλλακτικές λύσεις όπως είναι η πυρηνική ενέργεια. «Βέβαια και αυτό είναι ένα ακανθώδες θέμα διότι η Γερμανία είναι αρνητική σε αντίθεση με τη Γαλλία. Θα έχει ενδιαφέρον να δούμε πώς η Γερμανία και η Γαλλία θα κινηθούν σε αυτό το πεδίο».

Τα private assets αποκτούν μεγαλύτερη απήχηση

Πώς θα διαμορφωθεί το επενδυτικό περιβάλλον μέσα στο τρέχον έτος; Η κ. Μαλάκη τονίζει πως στον τομέα των ιδιωτών επενδυτών γίνεται μια στροφή στα μη εισηγμένα περιουσιακά στοιχεία, τα οποία μπορούν και απολαμβάνουν ίση κατανομή με τα ομόλογα και τις μετοχές σε ένα χαρτοφυλάκιο. Ένας λόγος είναι πως η καθαρή απόδοση στα ομόλογα σε ορισμένες περιπτώσεις είναι ακόμη και αρνητική.

Ένας ακόμη λόγος για την προτίμηση στα non listed, private assets είναι τα μεγάλα έργα που συνδέονται με επενδύσεις ESG. Ένας επενδυτής μπορεί με μεγαλύτερη ευελιξία να ορίσει τα κριτήρια του και να ελέγξει την πορεία των έργων αυτών. Είναι πιο «χειροπιαστές» επενδύσεις που συνήθως συνδέονται με ακίνητα ή έργα υποδομών.
Υπό αυτό το πρίσμα, ένας στρατηγικός επενδυτής οφείλει πια να μελετήσει όλες τις πτυχές ενός project.

Το χρηματοοικονομικό, το νομικό ή ακόμη και το εργασιακό πλαίσιο μπαίνουν στο μικροσκόπιο για να ικανοποιηθεί ένα όλο και πιο απαιτητικό πελατειακό κοινό που περιλαμβάνει θεσμικούς και ιδιώτες επενδυτές. Σε ανάλογο μήκος κύματος, μεγάλη απήχηση φαίνεται να έχουν και τα public-private partnerships διότι το δημόσιο μοιράζεται τα βάρη και ο ιδιωτικός τομέας έχει το δίκτυ ασφαλείας του δημοσίου. Το μεγάλο ερώτημα είναι πώς θα συμπεριληφθούν και μικρότεροι επενδυτές που δεν έχουν family offices.

Έχοντας ζήσει στο Λονδίνο και στο Παρίσι, η κ. Μαλάκη θα εξέταζε το ενδεχόμενο να γυρίσει στην Ελλάδα.

«Θα ήθελα η Ελλάδα να γίνει πιο δαιμόνια εμπορικά και να καταργήσει π.χ τους μεσάζοντες στα τουριστικά πακέτα, διότι χάνει ένα μεγάλο κομμάτι των εσόδων που βγαίνουν από την ίδια τη χώρα». Ακόμη και στην αγορά των κρασιών υπάρχουν περιθώρια προώθησης των προϊόντων της χωρίς μεσάζοντες. «Δεν λέω ότι είναι εύκολο αλλά γιατί να μην αποκομίζουν οι Έλληνες όσο το δυνατόν περισσότερα οφέλη από τα προϊόντα τους;».

Google News icon
Ακολουθήστε το Powergame.gr στο Google News για άμεση και έγκυρη οικονομική ενημέρωση!