THEPOWERGAME
Μεταξύ του 2017 και των μέσων του 2021, η Επιτροπή Προθεσμιακών Συναλλαγών Βασικών Εμπορευμάτων (CFTC), η αμερικανική ρυθμιστική αρχή για τις αγορές παραγώγων, ήταν μία από τις υπηρεσίες που συζήτησαν περισσότερο το ζήτημα των κρυπτονομισμάτων.
Ο Brian Quintenz, υπεύθυνος της επιτροπής τεχνολογίας της, ανέλαβε μεγάλο μέρος του όλου εγχειρήματος, οργανώνοντας παρουσιάσεις για τα πάντα, από την ακεραιότητα των spot αγορών του bitcoin έως το ζήτημα της αποκεντρωμένης χρηματοδότησης. «Απέκτησα τη φήμη… του υπέρμαχου της καινοτομίας», λέει.
Τον Σεπτέμβριο ο κ. Quintenz εντάχθηκε ως σύμβουλος στην Andreessen Horowitz, μια εταιρεία επιχειρηματικού κεφαλαίου και επενδύτρια σε startups κρυπτογράφησης.
Είναι μόνο ένας από τους πολλούς πρώην Αμερικανούς αξιωματούχους που έχουν συρρεύσει στο σύμπαν των κρυπτονομισμάτων.
Μεταξύ αυτών βρίσκουμε τον Jay Clayton, τον προηγούμενο επικεφαλής της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς (SEC)- τον Brian Brooks, ο οποίος έως τον Ιανουάριο ήταν ο εκτελών χρέη Ελεγκτή Νομίσματος- και τον Chris Giancarlo επικεφαλής της Επιτροπής Προθεσμιακών Συναλλαγών Βασικών Εμπορευμάτων (CFTC) μεταξύ 2017 και 2019.
Στη Βρετανία, ο Philip Hammond, πρώην υπουργός Οικονομικών, εντάχθηκε τον Οκτώβριο στην Copper, μια startup εταιρεία κρυπτογράφησης.
Παρά την πρόσφατη ταλάντωση, η αγοραία αξία των κρυπτογραφικών περιουσιακών στοιχείων έχει 12πλασιαστεί από τις αρχές του 2020, φτάνοντας τα 2,4 τρισ. δολάρια.
Ορισμένα κράτη, όπως το Ελ Σαλβαδόρ, προσπάθησαν να πρωτοπορήσουν, αγκαλιάζοντας τα κρυπτονομίσματα για να αποκτήσουν διασημότητα. Άλλα, όπως η Κίνα και η Ινδία, έχουν απειλήσει να τα απαγορεύσουν.
Αντίθετα, τα παρατηρητήρια στην Αμερική και την Ευρώπη, όπου αναπτύσσεται μεγάλη δραστηριότητα κρυπτο-διαπραγμάτευσης, μόλις τώρα αρχίζουν να παίρνουν μυρωδιά του τι γίνεται με τα ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία.
Και αυτό με τη σειρά του ωθεί τις εταιρείες κρυπτογράφησης να προσπαθήσουν να κατευθύνουν, αν όχι να αποτρέψουν εντελώς, το επερχόμενο κύμα ρυθμίσεων. «Ξαφνικά», λέει η Loni Mahanta του Ινστιτούτου Brookings, ενός κέντρου μελετών στην Ουάσινγκτον, το lobbying «έχει εκτοξευτεί».
Αναμένεται χιονοστιβάδα πιθανών κανονισμών. Μια δέσμη περιλαμβάνει την αποτροπή της χρήσης κρυπτογραφικών περιουσιακών στοιχείων για ξέπλυμα χρήματος.
Τον Οκτώβριο η Ομάδα Χρηματοοικονομικής Δράσης, ένα διακυβερνητικό όργανο που καθορίζει παγκόσμια πρότυπα, συνέστησε νέους κανόνες για τους παρόχους υπηρεσιών κρυπτογράφησης, συμπεριλαμβανομένων εκείνων που αφορούν τα δεδομένα των χρηστών που πρέπει να συλλέγουν.
Οι χώρες τους εφαρμόζουν, αλλά με διαφορετικές ταχύτητες. Ένας δεύτερος τομέας, που εποπτεύεται από τους νομοθέτες, αφορά τη φορολόγηση των επενδύσεων.
Ορισμένες χώρες τις αντιμετωπίζουν όπως τα ακίνητα, με εισφορές επί των κεφαλαιακών κερδών που οφείλονται μόνο όταν πωλούνται περιουσιακά στοιχεία. Άλλες τις θεωρούν παρόμοιες με το συνάλλαγμα, πράγμα που σημαίνει ότι τα μη πραγματοποιηθέντα κέρδη φορολογούνται επίσης.
Μια τρίτη δέσμη κανόνων αφορά τη χρηματοπιστωτική ρύθμιση: την προστασία των καταναλωτών από την απάτη, τη μείωση του συστημικού κινδύνου και την εξασφάλιση δίκαιου ανταγωνισμού.
Οι παρατηρητές της αγοράς εξετάζουν αν τα ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία θεωρούνται τίτλοι, οι οποίοι απαιτούν σοβαρές γνωστοποιήσεις από τους εκδότες, ή εμπορεύματα, όπου το (ελαφρύτερο) βάρος πέφτει στα χρηματιστήρια για την πρόληψη της χειραγώγησης της αγοράς. Ο Gary Gensler, επικεφαλής της SEC, έχει δηλώσει ότι επιθυμεί αυστηρότερη αστυνόμευση της «Άγριας Δύσης» των κρυπτονομισμάτων.
Η ΕΕ ετοιμάζει κανόνες που υποχρεώνουν τις επιχειρήσεις κρυπτογράφησης να ζητούν άδειες και απαγορεύουν τα tweets που αποσκοπούν στη χειραγώγηση των αγορών. Οι αξιωματούχοι φαίνονται πιο πρόθυμοι να τιθασεύσουν τα stablecoins, τα tokens που είναι συνδεδεμένα με το συμβατικό χρήμα.
Πως να κάνετε φίλους
Μέχρι πρόσφατα οι περισσότερες εταιρείες κρυπτογράφησης, ορισμένες από τις οποίες φιλοδοξούν σε μια ελευθεριακή ουτοπία όπου οι blockchains καταργούν την ανάγκη για χρηματοπιστωτικούς μεσάζοντες και ρυθμιστικές αρχές, δεν έδωσαν ιδιαίτερη σημασία στους αξιωματούχους. Αυτό όμως έχει αλλάξει καθώς η πίεση έχει αυξηθεί.
Η Binance, ένα μεγάλο ανταλλακτήριο κρυπτονομισμάτων, τέθηκε υπό έλεγχο το καλοκαίρι, με τις ρυθμιστικές αρχές της Βρετανίας, της Γερμανίας και της Ιαπωνίας να προειδοποιούν ότι πραγματοποιούσε ορισμένες εργασίες στις δικαιοδοσίες τους χωρίς την κατάλληλη άδεια.
Ένα άλλο σήμα κινδύνου ήρθε από την Αμερική τον Αύγουστο, όταν μια ρήτρα που απαιτούσε από πολλές επιχειρήσεις κρυπτογράφησης να αναφέρουν τις συναλλαγές τους στην εφορία ενσωματώθηκε στο νομοσχέδιο υποδομών του προέδρου Joe Biden. Ο κλάδος πέρασε στην αντεπίθεση.
Ένα σκέλος της ήταν να προσελκύσει κυβερνητικούς αξιωματούχους και εμπειρογνώμονες σε θέματα συμμόρφωσης από τις τράπεζες με μεγάλα πακέτα αποδοχών. Η Deepali Vyas της Korn Ferry, μιας εταιρείας εύρεσης προσωπικού, λέει ότι οι ανώτεροι διαχειριστές κινδύνου συνήθως λαμβάνουν υποσχέσεις για μισθό 600.000 – 2 εκατ. δολαρίων.
Οι πρώην υψηλόβαθμοι ρυθμιστές δεσμεύονται επίσης με δικαιώματα προαίρεσης μετοχών αξίας δεκάδων εκατομμυρίων δολαρίων, τα οποία κατοχυρώνονται σε πολλά χρόνια. Ο πρώην επικεφαλής μιας αμερικανικής ρυθμιστικής αρχής, που τώρα εργάζεται σε έναν όμιλο κρυπτογράφησης, λέει ότι περνάει πολύ χρόνο συναντώντας νομοθέτες και δημόσιους υπαλλήλους.
Η βιομηχανία προσλαμβάνει και λομπίστες. Με βάση τις δημόσιες γνωστοποιήσεις, ο Economist υπολογίζει ότι, κατά τους πρώτους εννέα μήνες του 2021, οι εταιρείες κρυπτογράφησης ξόδεψαν περίπου 5 εκατ. δολάρια για να ασκήσουν πιέσεις στην αμερικανική Γερουσία. Περίπου 2,5 εκατ. δολάρια από αυτά δαπανήθηκαν μεταξύ Ιουλίου και Σεπτεμβρίου.
Πρόκειται για τετραπλασιασμό σε σχέση με την ίδια περίοδο πέρυσι. Τέτοιες δραστηριότητες απασχολούν το ισοδύναμο 86 υπαλλήλων πλήρους απασχόλησης, από μόλις έναν το 2016. Η Coinbase, ένα μεγάλο ανταλλακτήριο κρυπτονομισμάτων, διέθεσε, μόνο το τρίτο τρίμηνο, 625.000 δολάρια σε λομπίστες.
Η Block, μια εταιρεία πληρωμών φιλική προς την κρυπτογράφηση, έχει δαπανήσει, από τον Απρίλιο του 2020, περισσότερα από 1,7 εκατ. δολάρια. Η εκστρατεία εντείνεται και στις Βρυξέλλες, την de facto πρωτεύουσα της ΕΕ, όπου ο κλάδος έχει αναπτύξει 52 λομπίστες πλήρους απασχόλησης.
Ορισμένες μεγάλες επιχειρήσεις προσπαθούν να προλάβουν τους αυστηρότερους κανόνες κάνοντας τις δικές τους προτάσεις: Η Andreessen, για παράδειγμα, πιέζει για αυτορρύθμιση, ενώ η Coinbase υποστηρίζει τη δημιουργία ενός νέου εποπτικού οργάνου του κλάδου.
Μια άλλη οδός επιρροής είναι οι επιχειρήσεις που συσπειρώνονται μέσω επαγγελματικών ενώσεων.
Η Perianne Boring, η οποία διευθύνει το Chamber of Digital Commerce, μια ομάδα στην Αμερική, η οποία, σε μεγάλο βαθμό, αποτελείται από εταιρείες κρυπτογράφησης, λέει ότι το έργο της κυμαίνεται από την υποστήριξη των διαπραγματεύσιμων αμοιβαίων κεφαλαίων bitcoin έως την αντίκρουση επιχειρημάτων που συνδέουν τα κρυπτονομίσματα με το ransomware.
«Βλέπουμε πολύ υψηλότερου επιπέδου αξιωματούχους να ασχολούνται μαζί μας», λέει.
Ο κλάδος έχει αποκτήσει και πολιτικό κεφάλαιο. Στην Αμερική, το Blockchain Caucus του Κογκρέσου αριθμεί 35 νομοθέτες ως μέλη. Η Cynthia Lummis, γερουσιαστής από το Wyoming, έχει λάβει μεγάλο μέρος των συνεισφορών της προεκλογικής της εκστρατείας του 2026 από άτομα που συνδέονται με εταιρείες κρυπτογράφησης.
Τον περασμένο μήνα δήλωσε ότι αντιτίθεται στον επαναδιορισμό του Jerome Powell ως επικεφαλής της Ομοσπονδιακής Τράπεζας εξαιτίας της «πολιτικής προσέγγισης της κεντρικής τράπεζας στα ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία».
Τον Οκτώβριο του 2020 η επιτροπή πολιτικής δράσης του Επιμελητηρίου Ψηφιακού Εμπορίου έδωσε bitcoin αξίας 50 δολαρίων σε κάθε μέλος του Κογκρέσου.
Με τους παρατηρητές σε επιφυλακή, τα οράματα των κρυπτοκαπιταλιστών για ρυθμίσεις είναι απίθανο να υλοποιηθούν στο σύνολό τους. Ο κίνδυνος όμως είναι να οδηγήσουν σε ασήμαντους κανόνες.
Τον Αύγουστο η ψήφιση του νομοσχεδίου για τις υποδομές καθυστέρησε κατά μια εβδομάδα, αφού μια διακομματική ομάδα νομοθετών διαφώνησε με τη διάταξη που αφορούσε στην κρυπτογράφηση. Η νομοθεσία, συμπεριλαμβανομένης της διάταξης, τέθηκε τελικά σε ισχύ τον Νοέμβριο.
Αλλά ένα νέο νομοσχέδιο προσπαθεί τώρα να αποδυναμώσει τη ρήτρα για την κρυπτογράφηση. Οι ανταμοιβές για εύρεση ευνοϊκών λύσεων, εκεί όπου υπάρχουν πολλοί εμπλεκόμενοι, αυξάνονται συνεχώς.
© 2021 The Economist Newspaper Limited. All rights reserved.
Άρθρο από τον Economist το οποίο μεταφράστηκε και δημοσιεύθηκε με επίσημη άδεια από την www.powergame.gr Το πρωτότυπο άρθρο, στα αγγλικά βρίσκεται στο www.economist.com
Ακολουθήστε το Powergame.gr στο Google News για άμεση και έγκυρη οικονομική ενημέρωση!
