Διπλή αναβάθμιση των στόχων για την πιστωτική επέκταση και τα υπό διαχείριση κεφάλαια, ανακοίνωσε για την Τράπεζα Πειραιώς ο CEO Χρήστος Μεγάλου, παρουσιάζοντας τα αποτελέσματα β΄ τριμήνου/α΄εξαμήνου στους αναλυτές. Όπως είπε, ο στόχος για τα εξυπηρετούμενα δάνεια αναβαθμίζεται για το τέλος του έτους, σε πάνω από 36,5 δισ. ευρώ δάνεια, ενώ ο στόχος για τα υπό διαχείριση κεφάλαια πελατών σε περισσότερα από 13,5 δισ. ευρώ.
Σε ό,τι αφορά στην πιστωτική επέκταση, ο κ. Μεγάλου είπε ότι η Πειραιώς εκταμίευσε από την αρχή του έτους νέα δάνεια ύψους 6,3 δισ. ευρώ, ποσό που συνιστά την καλύτερη επίδοση πρώτου εξαμήνου ιστορικά για την Τράπεζα. Από αυτά, οι μεγάλες επιχειρήσεις έλαβαν 3,5 δισ. ευρώ, ενώ 2,4 δισ. κατευθύνθηκαν σε μεσαίες και μικρές επιχειρήσεις και 0,4 δισ. σε νοικοκυριά. Τα δάνεια του Ταμείου Ανάκαμψης που έχει δώσει η Πειραιώς από το 2023 ανέρχονται σε 2,4 δις. ευρώ και έχουν χρηματοδοτήσει επενδύσεις 7 δις. ευρώ. Από τα δάνεια της Πειραιώς, 27,5 δις. είναι με κυμαινόμενο επιτόκιο, 3,5 δις. σε κυμαινόμενο δολαρίου και 5,5 δις. σε σταθερό επιτόκιο. Το χαρτοφυλάκιο των δανείων της Πειραιώς αυξήθηκε κατά 15% ετησίως το α΄ εξάμηνο 2025, στα 36 δισ. ευρώ, υπερβαίνοντας τον ετήσιο στόχο για το 2025, νωρίτερα από το σχεδιασμό. Την περίοδο 2021 – 2025 η Πειραιώς έχει «τρέξει» με ρυθμό πιστωτικής επέκτασης 10%. Ο κ. Μεγάλου σημείωσε την ισχυρή θέση της Πειραιώς στις χορηγήσεις μικρομεσαίων επιχειρήσεων (η καλύτερη στην Ελλάδα), με 200 εκατ. ευρώ καθαρή πιστωτική επέκταση στο εξάμηνο και εκταμιεύσεις 1,1 δις.
Όσο για τα υπό διαχείριση κεφάλαια πελατών, αυξήθηκαν κατά 27% ετησίως, στα 13,2 δισ., ξεπερνώντας τον ετήσιο στόχο για άνω των 12,0 δισ. Σχετικά με το δανειακό χαρτοφυλάκιο, η Διοίκηση της Τράπεζας ανέφερε ότι η απόδοσή του κινήθηκε στο 5% το β΄ τρίμηνο.
Αναφερόμενος στην ισχυρή κερδοφορία της Πειραιώς (559 εκατ. ευρώ το α΄ εξάμηνο) ο κ. Μεγάλου είπε ότι στόχος είναι συνολική διανομή στους μετόχους άνω των 500 εκατ. από τα κέρδη του 2025. Οι μέτοχοι της Πειραιώς έλαβαν ήδη τον Ιούνιο μέρισμα σε μετρητά ύψους 30 σεντς ανά μετοχή για τη χρήση 2024. Πρόκειται για μερισματική απόδοση 7% (με την κεφαλαιοποίηση της Πειραιώς στα 7,4 δις. τότε και + 1 δις. σήμερα). Με βάση την απόδοση της Τράπεζας για το πρώτο εξάμηνο 2025, ο CEO Χρήστος Μεγάλου προανήγγειλε ενδιάμεση διανομή προς τους μετόχους από τα κέρδη του 2025, ύψους 100 εκατ. ευρώ μέσω επαναγοράς μετοχών (σ.σ. θα αγοραστούν και θα ακυρωθούν), η οποία αναμένεται να υλοποιηθεί κατά το 4ο τρίμηνο του 2025. Αναφερόμενος στα κέρδη α΄ εξαμήνου, ο κ. Μεγάλου είπε ότι αντιστοιχούν σε 0,43 ευρώ κέρδη ανά μετοχή, κάτι που βρίσκεται σε τροχιά επίτευξης του ετήσιου στόχου για περίπου 0,80 ευρώ κέρδη ανά μετοχή.
Ο κ. Μεγάλου είπε ότι πρόσθετη αξία στους μετόχους θα δώσει η απόκτηση της Εθνικής Ασφαλιστικής, μέσω της οποίας τα κέρδη ανά μετοχή της Τράπεζας θα αυξηθούν άνω του 5% και η απόδοση των ενσώματων ιδίων κεφαλαίων κατά μία ποσοστιαία μονάδα. Σημειώνεται ότι στο τέλος του α΄ εξαμήνου η απόδοση ενσώματων ιδίων κεφαλαίων (RoaTBV) της Πειραιώς διαμορφώθηκε στο 15%, σε σύγκριση με τον ετήσιο στόχο για περίπου 14%. Τα ενσώματα ίδια κεφάλαια ανά μετοχή ανήλθαν σε 5,90 ευρώ, αυξημένα κατά 8% ετησίως. Μετά την απόκτηση της Εθνικής Ασφαλιστικής, τα καθαρά έσοδα από προμήθειες της Πειραιώς ως ποσοστό των καθαρών εσόδων θα ανέλθουν στο 28% το 2026, 2027 και 2028 από 25% πριν την συναλλαγή, ο δείκτης κόστους προς έσοδα θα παραμείνει γύρω στο 35% όπως προβλεπόταν και πριν τη συναλλαγή, τα συνολικά κεφάλαια (υπολογισμένα χωρίς τον Δανέζικο Συμβιβασμό) θα κινηθούν σε άνω του 18,5% για το 2026, άνω του 19,50% για το 2027 και περίπου 20% για το 2028 (προ της συναλλαγής άνω του 20% για το 2026, περίπου 20,5% για 2027 και περίπου 21% για το 2028), ενώ το μαξιλάρι κεφαλαίων άνω του Πυλώνα 2 θα διαμορφωθεί σε περίπου 265 μονάδες βάσης για το 2026, περίπου 320 μ.β. για το 2027 και περίπου 390 μ.β. για το 2028 (από 415, 440 και 485 μ.β. αντίστοιχα προ της συναλλαγής). Σημειώνεται ότι αν η Πειραιώς επιτύχει τον Δανέζικο Συμβιβασμό, ο δείκτης CET1 θα ενισχυθεί κατά 50 μ.β.
Επιτοκιακά έσοδα
Από τα βασικά χαρακτηριστικά των αποτελεσμάτων α΄ εξαμήνου της Πειραιώς ήταν η ανθεκτικότητα των επιτοκιακών εσόδων. Τα καθαρά έσοδα από τόκους μειώθηκαν μόλις κατά 1,5% στο β΄ τρίμηνο, σε σύγκριση με -6% το α΄ τρίμηνο, παρά τη σημαντική μείωση των επιτοκίων. Αυτό, εξαιτίας της ενίσχυσης των δανειακών υπολοίπων και των ομολόγων που μετρίασαν την επίδραση των χαμηλότερων επιτοκίων, ενώ τα αυξημένα υπόλοιπα καταθέσεων ταμιευτηρίου και όψεως και η τιμολόγηση των προθεσμιακών καταθέσεων μειώνουν το κόστος χρηματοδότησης. Συνολικά, ο δείκτης καθαρού περιθωρίου επιτοκίου διατηρήθηκε στο 2,4% για δεύτερο συνεχόμενο τρίμηνο, σε ευθυγράμμιση με τον ετήσιο στόχο. Η πορεία των επιμέρους στοιχείων των καθαρών εσόδων από τόκους οδηγεί σε επιβεβαίωση του στόχου για επιτοκιακά έσοδα στα 1,9 δισ. για το 2025.
Πρόκειται για στόχο που μπορεί να αναθεωρηθεί ανοδικά στην πορεία του δεύτερου μισού του έτους, όταν θα υπάρχει εικόνα και για το εάν η ΕΚΤ θα αφήσει το επιτόκιο του ευρώ στο 2% ή θα το μειώσεις περαιτέρω στο 1,75%. Η ανοδική αναθεώρηση των επιτοκιακών εσόδων είναι εφικτή δεδομένου ότι ο στόχος για αύξηση των δανείων κατά 3 δις. ευρώ που έχει θέσει η Πειραιώς για φέτος είναι συντηρητικός. Η Διοίκηση ανέφερε ενδεικτικά ότι έξτρα πιστωτική επέκταση 1 δις. ευρώ, ενισχύει κατά 20 – 25 εκατ. ευρώ τα καθαρά επιτοκιακά έσοδα, ενώ έκανε λόγο για αύξηση αναλογικά των καθαρών εσόδων τόκων κατά 60 – 70 εκατ. ευρώ το 2026.
Καταθέσεις
Σχετικά με τις καταθέσεις, 50 δις. ευρώ είναι οι καταθέσεις πρώτης ζήτησης (αυξήθηκαν κατά 3,6 δις. ευρώ το τελευταίο έτος) και 13 δις. ευρώ οι προθεσμιακές. Το κόστος των προθεσμιακών καταθέσεων διαμορφώθηκε σε 1,70%. Περίπου το 65% των προθεσμιακών καταθέσεων θα ανατιμολογηθεί εντός των επομένων 3 μηνών και περίπου το 90% εντός των επόμενων 6.
Ο CEO της Πειραιώς, Χρήστος Μεγάλου σημείωσε ότι η Τράπεζα έχει πιάσει από το α΄ εξάμηνο ή βρίσκεται πολύ κοντά σε όλους τους στόχους έτους. Ενδεικτικά: απόδοση ενσώματων ιδίων κεφαλαίων (RoaTBV) στο 14,6% έναντι ετήσιου στόχου περίπου 14%, έσοδα από προμήθειες ως προς συνολικά έσοδα 24% (ετήσιος στόχος περίπου 25%), δείκτης κόστους προς έσοδα στο 34% έναντι ετήσιου στόχου για χαμηλότερο του 35%, κόστος προβλέψεων 0,50% (στόχος έτους για περίπου 5%), δείκτης μη εξυπηρετούμενων δανείων 2,6% (ετήσιος στόχος 2,50%), CET1 14,4% έναντι στόχου έτους περίπου 14,5% και συνολικός δείκτης κεφαλαίων 20,4%, έναντι περίπου 20% ετήσιου στόχου (σ.σ. οι κεφαλαιακοί δείκτες υπολογιζόμενης διανομής 50% των κερδών στους μετόχους).
Η Διοίκηση της Τράπεζας αναφέρθηκε και στο κόστος των προβλέψεων από την επαναξιολόγηση των ρυθμίσεων step up, καθώς και από την απόφαση που αναμένεται από την κυβέρνηση για τα δάνεια σε ελβετικό φράγκο. Το κόστος αυτό ανήλθε στο β΄ τρίμηνο στα 45 εκατ. ευρώ και όπως είπε ερωτώμενη η Διοίκηση, προορίζεται να καλύψει το κόστος που θα έχει η απόφαση της κυβέρνησης για τη ρύθμιση των δανείων σε ελβετικό φράγκο. Ισόποσο θα είναι το κόστος που θα λάβει η Διοίκηση της Πειραιώς στο επόμενο τρίμηνο για τα δάνεια step – up (σ.σ. ρυθμίσεις που δόθηκαν σε δάνεια την περίοδο της κρίσης και μετά του Covid). Όπως είπε η Διοίκηση, το β΄ τρίμηνο 2025 οι προβλέψεις δανείων, εξαιρουμένων προμηθειών εξυπηρέτησης NPE και δαπανών συνθετικών τιτλοποιήσεων, διαμορφώθηκαν στα 52 εκατ., σε σύγκριση με 15 εκατ. ευρώ το προηγούμενο τρίμηνο και 20 εκατ. ένα χρόνο πριν, ενσωματώνοντας πρόσθετη πρόβλεψη ύψους 45 εκατ. λόγω προσαρμογής Post Model Adjustment («PMA»), η οποία αντικατοπτρίζει προδραστικές τροποποιήσεις σε ορισμένα προϊόντα στεγαστικών δανείων, προκειμένου να υποστηριχθεί η βιωσιμότητα των όρων αποπληρωμής.
Το οργανικό κόστος κινδύνου επί των καθαρών δανείων συμπεριλαμβανομένων προμηθειών διαχείρισης NPE, διαμορφώθηκε στις 46 μ.β. το β΄ τρίμηνο 2025, από 35 μ.β. το προηγούμενο τρίμηνο και στο ίδιο επίπεδο με ένα χρόνο πριν, σε ευθυγράμμιση με τον ετήσιο στόχο. Οι συνολικές απομειώσεις δανείων για το τρίμηνο ανήλθαν σε 94 εκατ. ευρώ, συμπεριλαμβανομένων των προμηθειών διαχείρισης NPE και του κόστους πιστωτικής προστασίας, καθώς και ζημιών ύψους 23 εκατ. από πωλήσεις NPE που σχετίζονται με χαρτοφυλάκια NPE που ταξινομούνται ως διακρατούμενα προς πώληση και τα οποία θα αποαναγνωριστούν μέχρι το τέλος του έτους.
Αναφερόμενη στο λανσάρισμα της ψηφιακής τράπεζας Snappi, η διοίκηση της Πειραιώς είπε ότι αυτή τη στιγμή έχουν κάνει onboarding 2 χιλιάδες χρήστες, 7 χιλιάδες είναι οι ωφελούμενοι του Youth Pass beneficiaries και 17 χιλιάδες χρήστες βρίσκονται σε λίστα αναμονής. Το επίσημο εμπορικό λανσάρισμα της Snappi θα γίνει το γ΄ τρίμηνο 2025. Μέχρι τον Ιούνιο του 2025 το κόστος επένδυσης για την Πειραιώς στην Snappi όπου ελέγχει το 55% ήταν σχετικά μικρό, περίπου 42 εκατ. ευρώ.
