Για σετ σταθερών αποτελεσμάτων β’ τριμήνου από την Τράπεζα Κύπρου, με RoTE 18,2%, το οποίο κινείται πάνω από την πρόβλεψη της αγοράς, κάνει λόγο η Axia. Η διοίκηση της Τράπεζας Κύπρου ανακοίνωσε ενδιάμεσο μέρισμα 0,20 ευρώ ανά μετοχή (συνολικά 87 εκατ. ευρώ), ανεβάζοντας τον πήχη της διανομής στο 70% για το οικονομικό έτος 2025. Το β’ τρίμηνο χαρακτηρίστηκε από την ανθεκτική δυναμική των καθαρών εσόδων από τόκους (NII) παρά τη μείωση των επιτοκίων της ΕΚΤ, την ευνοϊκή ποιότητα των περιουσιακών στοιχείων και την ισχυρή κεφαλαιακή θέση.
Τα καθαρά έσοδα από τόκους της Τράπεζας Κύπρου ανήλθαν σε 182 εκατ. ευρώ, ελαφρώς μειωμένα κατά 2% σε σχέση με το προηγούμενο τρίμηνο, καθώς οι πιέσεις στο περιθώριο καθαρού επιτοκίου αντισταθμίστηκαν εν μέρει από την υγιή πιστωτική ανάπτυξη (5,5% σε ετήσια βάση), τις ευνοϊκές τάσεις ανατιμολόγησης των καταθέσεων (με συνολικό κόστος καταθέσεων στα 29 bps, -6 bps σε σχέση με το προηγούμενο τρίμηνο), καθώς και την επιθετική αντιστάθμιση κινδύνου.
Την ίδια στιγμή τα έσοδα από προμήθειες ανήλθαν σε 44 εκατ. ευρώ, παραμένοντας σταθερά σε σχέση με το προηγούμενο τρίμηνο, ενώ τα συνολικά έσοδα διαμορφώθηκαν σε 254 εκατ. ευρώ (-0,3% σε σχέση με το προηγούμενο τρίμηνο), καθώς η μείωση του καθαρού τραπεζικού εισοδήματος αντισταθμίστηκε από τα υψηλότερα έσοδα από συναλλαγές. Επίσης, τα λειτουργικά έξοδα διαμορφώθηκαν στα 102 εκατ. ευρώ, αυξημένα κατά 7% σε σχέση με το προηγούμενο τρίμηνο. Τα έσοδα προ προβλέψεων ανήλθαν σε 152 εκατ. ευρώ, παραμένοντας σταθερά σε σχέση με το προηγούμενο τρίμηνο.
Οι προβλέψεις για ζημίες από δάνεια ανήλθαν στα 12 εκατ. ευρώ, με το κόστος κινδύνου να διαμορφώνεται στις 32 μονάδες βάσης, καθώς η ισχυρή ποιότητα των περιουσιακών στοιχείων αντανακλάται στην απουσία νέων μη εξυπηρετούμενων δανείων (NPE), με το ποσοστό NPE να παραμένει σταθερό στο 1,7% και την κάλυψη να διαμορφώνεται στο υψηλό επίπεδο του 124%. Τα καθαρά κέρδη ανήλθαν σε 118 εκατ. ευρώ (έναντι 117 εκατ. ευρώ το 1ο τρίμηνο του 2025), αντανακλώντας την ανθεκτική κορυφαία γραμμή και το κόστος κινδύνου που ξεπέρασε τις προσδοκίες.
Η Axia επαναλαμβάνει τη σύσταση buy (Αγορά), διατηρώντας αμετάβλητη την τιμή – στόχο στα 7,40 ευρώ. Η συγκεκριμένη εκτίμηση αντανακλά την ανθεκτική κερδοφορία και τις υψηλότερες διανομές προς τους μετόχους. Σημειώνεται ότι σύμφωνα με τους αναλυτές η μετοχή της Τράπεζας Κύπρου διαπραγματεύεται σε εκτιμώμενο P/B 1,06x για το οικονομικό έτος 2026, με RoTE 13,7% για το οικονομικό έτος 2026, το οποίο μεταφράζεται σε μερισματική απόδοση 8,2%.
