Ώθηση για περαιτέρω ανάπτυξη αναμένεται να αποκτήσει η Eurobank, μέσω της απελευθέρωσης κεφαλαίων από πιθανή μείωση του Ελάχιστου Δείκτη συνολικών ιδίων κεφαλαίων (TotalCAD), μέχρι το τέλος του έτους. Μία τάση που ενδεχομένως επεκταθεί και σε άλλες τράπεζες, με πρωτοβουλία και γνώμονα την αξιολόγηση από τον SSM.
Τα αποτελέσματα των stresstests έδωσαν το έναυσμα: από τη στιγμή που η Eurobank είχε τη χαμηλότερη απομείωση κεφαλαίου από όλες τις ελληνικές τράπεζες, θεωρείται εύλογο να προβεί ο Επόπτης σε μείωση του Ελάχιστου Δείκτη κεφαλαίων. Μια τέτοια εξέλιξη – όπως σχολιάζουν παράγοντες της αγοράς – θα μπορούσε να αυξήσει σημαντικά τις δυνατότητες της Τράπεζας για ανάπτυξη και επέκταση των εργασιών της.
Σε ευρωπαϊκή κλίμακα, όλες οι τράπεζες (και οι 50 που έλαβαν μέρος στα stresstests) εντάσσονται με βάση την αξιολόγηση της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας, σε κάποια από τις τέσσερις κατηγορίες επίδοσης.
Σύμφωνα με αξιόπιστες πηγές, η Eurobank είχε τη χαμηλότερη απομείωση κεφαλαίου (433μβ στο τέλος του 2023 και 517μβ στο χειρότερο σενάριο) από όλες τις ελληνικές τράπεζες, καθώς έχει ολοκληρώσει από τις 31/12/2020 το μέγιστο μέρος του εμπροσθοβαρούς σχεδίου εξυγίανσης του ισολογισμού και απαλλαγής του από τα κόκκινα δάνεια.
Με βάση την κατάταξη της ΕΚΤ, ήταν η μόνη ελληνική τράπεζα που με βάση την παράμετρο της απομείωσης κεφαλαίων κατατάχθηκε στην δεύτερη κατηγορία, αμέσως μετά τις ισχυρότερες τράπεζες της Ευρώπης.Eξ ου και η προσδοκία για μείωση του Ελάχιστου Δείκτη κεφαλαίων.
Πώς λειτουργεί ο Ελάχιστος Δείκτης: Ως Επόπτης, ο SSM ορίζει ανάλογα με τα μεγέθη κάθε τράπεζας και τις μακροοικονομικές προοπτικές στις αγορές που αυτή δραστηριοποιείται, έναν ελάχιστο συνολικό δείκτη κεφαλαιακής επάρκειας (TotalCAD) – που κατά πλειοψηφία ήταν για τις ελληνικές τράπεζες στο 13,75% πριν την πανδημία.
Όταν ξέσπασε η κρίση covid, ο δείκτης αυτός μειώθηκε προσωρινά για τις ελληνικές τράπεζες στο 11,25% (από τον ίδιο τον SSM) αλλά αναμένεται να επιστρέψει σε υψηλότερα επίπεδα, όταν θα επαναξιολογηθούν οι ελάχιστοι δείκτες.
Όταν ο Ελάχιστος Δείκτης CAD είναι χαμηλός, αυξάνεται το «μαξιλάρι» από το κατώτερο όριο. Π.χ. αν ο ελάχιστος δείκτης έχει οριστεί στο 13% και η Τράπεζα έχει δείκτη 18%, τότε αυτό σημαίνει ότι το μαξιλάρι ασφαλείας είναι 5%. Αν ο δείκτης μειωθεί στο 12%, το κεφαλαιακό μαξιλάρι αυξάνεται στο 6%. Επομένως απελευθερώνονται περισσότερα κεφάλαια, τα οποία μπορεί να δοθούν ως νέα δάνεια.
Πρόκειται για συνθήκη αναγκαία προς την κατεύθυνση αύξησης των εσόδων από τόκους και επιστροφής σε υψηλή κερδοφορία. Το ότι όλες οι ελληνικές τράπεζες πέρασαν τα τεστ αντοχής και μάλιστα με άνεση, δημιουργεί ένα πρόσφορο έδαφος προς αυτή την κατεύθυνση.
Με την προοπτική της μείωσης του Ελάχιστου Δείκτη, η Eurobank βάζει πλώρη για μεγαλύτερο άνοιγμα στις δανειοδοτήσεις και τη χρηματοδοτική στήριξη της πραγματικής οικονομίας, κάτι που θα της προσδώσει μεγαλύτερο ρυθμό ανάπτυξης αλλά θα την «ανεβάσει» στα μάτια της διεθνούς επενδυτικής κοινότητας.
Εξάλλου, η Eurobank έχει ήδη ανακοινώσει και υλοποιεί το project Mexico, την τελευταία μεγάλη τιτλοποίηση μη εξυπηρετούμενων δανείων. Η ολοκλήρωσή του, μέσα στο έτος, θα οδηγήσει σε μονοψήφιο ποσοστό ΝΡΕ στον ισολογισμό – πρώτη φορά που ελληνική τράπεζα θα πετυχαίνει κάτι τέτοιο μετά την πολυετή κρίση. Να σημειωθεί μάλιστα ότι η θετική επίδραση του projectMexico δεν έχει ληφθεί υπόψη στο τελευταίο StressTest.
Αξίζει επίσης να αναφερθεί ότι στο βασικό σενάριο του StressTest, που συγκεντρώνει και τις περισσότερες πιθανότητες, η Eurobank, βασισμένη και πάλι στο προβάδισμά της στην εξυγίανση από τα κόκκινα δάνεια, δημιουργεί σταθερά μέσω κερδοφορίας οργανικό κεφάλαιο (περίπου 100 μονάδες βάσης κάθε χρονιά).
Και όπως υπογραμμίζουν πηγές της Τράπεζας, οι πολύ καλές επιδόσεις της Eurobank στο StressTest του 2021 αποτελούν σαφές δείγμα της προόδου που έχει σημειώσει το ελληνικό τραπεζικό σύστημα από την προηγούμενη παρόμοια άσκηση της ΕΚΤ, το 2018, και θα συμβάλουν στην ανάκτηση της επενδυτικής βαθμίδας για την Ελλάδα μέσα στο χρονοδιάγραμμα που έχουν θέσει οι αρμόδιες ελληνικές αρχές.
