Η BBVA αναμένεται να ξεκινήσει τη Δευτέρα εχθρική προσφορά ύψους €14,9 δισ. για την Sabadell, σε μια κίνηση που μπορεί να αναστατώσει τον ισπανικό τραπεζικό κλάδο, μεταδίδει το Reuters. Η προσφορά αυτή, η οποία γίνεται χωρίς τη συναίνεση της διοίκησης της Sabadell, αναμένεται να ασκήσει πίεση στη διοίκηση και τους μετόχους της τράπεζας να απαντήσουν άμεσα, ανοίγοντας ένα νέο κεφάλαιο στην ενοποίηση του ισπανικού τραπεζικού τοπίου.
Η BBVA ανακοίνωσε την Παρασκευή ότι η εχθρική προσφορά ύψους €14,9 δισ. ($17,44 δισ.), κυρίως με μετοχές, για την Sabadell θα ξεκινήσει τη Δευτέρα. Ο πρόεδρος της Sabadell δήλωσε ότι η νέα πρόταση είναι χειρότερη από την προηγούμενη που είχε απορριφθεί.
Η BBVA αναθεώρησε προς τα πάνω τις προβλεπόμενες οικονομίες κόστους της συγχώνευσης, από 850 εκατ. ευρώ σε 900 εκατ., αλλά τα οφέλη εκτιμάται ότι θα υλοποιηθούν πλήρως το 2029, μετά την απόφαση της ισπανικής κυβέρνησης να απαγορεύσει πλήρη συγχώνευση για τουλάχιστον τρία χρόνια. Πριν από τότε, η τράπεζα αναμένει οικονομίες κόστους 235 εκατ. ευρώ έως το 2028.
Η συνένωση των δύο τραπεζών θα δημιουργήσει τη δεύτερη μεγαλύτερη ισπανική τράπεζα σε όρους εγχώριων περιουσιακών στοιχείων, με πάνω από 1 τρισ. ευρώ, πίσω μόνο από τη Caixabank. Οι μέτοχοι της Sabadell έχουν προθεσμία έως 7 Οκτωβρίου για να υποβάλουν τις μετοχές τους, με τα αποτελέσματα να αναμένονται στις 14 Οκτωβρίου.
Ο Διευθύνων Σύμβουλος της BBVA, Ονούρ Γκενκ, δήλωσε: «Η συμφωνία είναι ήδη σε εξέλιξη. Είναι μια εξαιρετική προσφορά με μεγάλο δυναμικό δημιουργίας αξίας. Ας την ολοκληρώσουμε».
Το διοικητικό συμβούλιο της Sabadell έχει 10 εργάσιμες ημέρες από τις 8 Σεπτεμβρίου για να εκδώσει επίσημη γνώμη για την προσφορά. Την Παρασκευή, δήλωσε ότι θα προβεί σε νέα ενδελεχή ανάλυση, ενώ ο πρόεδρος Χοσέπ Όλιου τόνισε ότι η νέα προσφορά είναι χειρότερη από εκείνη που είχε απορριφθεί το 2024.
Η BBVA στοχεύει να εξασφαλίσει την πλειοψηφία των δικαιωμάτων ψήφου ή το 49,3% των μετοχών της Sabadell. Παρά την έγκριση της SEC των ΗΠΑ για μείωση του ορίου αποδοχής στο 30%, η BBVA επιμένει να αποκτήσει τουλάχιστον το 50% των δικαιωμάτων ψήφου.
Ο Όλιου προειδοποίησε ότι αν δεν επιτευχθεί το 50%, η εξαγορά δεν θα προχωρήσει: «Θέλουμε τον έλεγχο και δεν προτίθεται να αλλάξει αυτό». Οι μέτοχοι της Sabadell είναι ευρέως διασκορπισμένοι, με τους 20 μεγαλύτερους να είναι διεθνείς θεσμικοί επενδυτές, κανένας εκ των οποίων δεν κατέχει πάνω από 7%.
Μια ένωση μικρομετόχων της Sabadell δήλωσε ότι η προσφορά της BBVA δεν αποτιμά σωστά τις δυνατότητες της Sabadell και χαρακτηρίζει την τιμή ως «προσφορά ευκαιρίας».
Η πρόταση της BBVA περιλαμβάνει μία νέα μετοχή και 0,70 ευρώ σε μετρητά για κάθε 5,5483 μετοχές Sabadell, ή περίπου €14,9 δισ. για το σύνολο της Sabadell, σύμφωνα με υπολογισμούς του Reuters.
Ο Όλιου επεσήμανε ότι η αποδοχή της προσφοράς σήμερα θα οδηγήσει τους μετόχους σε απώλεια άνω του 8% της επένδυσής τους, απώλεια του έκτακτου μερίσματος 50 σεντς από την πώληση της βρετανικής TSB στις αρχές του 2026 και υποχρέωση πληρωμής φόρων για τα κεφαλαιουχικά κέρδη.
Παρά την αντίθεση πολιτικών και οργανώσεων καταναλωτών, η εξαγορά εγκρίθηκε τελικά από την ισπανική αρχή ανταγωνισμού και την κυβέρνηση, με αυστηρούς όρους, όπως η τριετής απαγόρευση πλήρους συγχώνευσης.
Ο πρόεδρος της BBVA, Κάρλος Τόρες, εκτιμά ότι η συγχώνευση θα ολοκληρωθεί στα τέλη του 2028 ή στις αρχές του 2029. Οι μετοχές της Sabadell διαπραγματεύονται πάνω από το αρχικό premium 30% που προσέφερε η BBVA, και από τότε έχουν υπεραποδώσει σε σχέση με τις μετοχές της BBVA.
