Οι επόμενες κινήσεις από τη Fed στα επιτόκια των ΗΠΑ θα γίνουν με μεγάλη προσοχή τους μήνες που απομένουν για να φύγει το 2025, το μήνυμα που στέλνει ο Τζερόμ Πάουελ. Στη συνέντευξη Τύπου μετά την απόφαση της Fed να μειώσει τα επιτόκια κατά 25 μονάδες βάσης, ο Τζερόμ Πάουελ σημείωσε ότι η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ θα σταθμίζει κάθε φορά τα νεότερα στοιχεία για τον πληθωρισμό και την αγορά εργασίας, υπογραμμίζοντας ότι σε οποιαδήποτε «ανατροπή» θα υπάρξει άμεση αντίδραση από τους ιθύνοντες της αμερικανικής νομισματικής πολιτικής.
Σημειώνεται ότι η Fed προχώρησε στην πρώτη μείωση επιτοκίων για φέτος. Η προηγούμενη κίνηση προς τα κάτω είχε γίνει τον Δεκέμβριο του 2024. Έκτοτε, σε κάθε συνεδρίαση η Fed διατήρησε το πόδι στο «γκάζι», με τον Τζερόμ Πάουελ να επαναλαμβάνει ότι οι δασμοί Τραμπ μπορούν να δημιουργήσουν νέα δεδομένα για την αγορά εργασίας, τον πληθωρισμό και την οικονομία των ΗΠΑ.
Σύμφωνα με τις προβλέψεις της Fed, το 2025 θα φύγει με τον πληθωρισμό στις ΗΠΑ στο 3%, την ανεργία στο 4,5% και την ανάπτυξη στο 1,6%. Η τελευταία είναι ελαφρώς αναθεωρημένη προς τα πάνω σε σχέση με την προηγούμενη εκτίμηση της Fed (1,4%).
Όπως έγινε γνωστό, ο Στίβεν Μιράν -το νέο μέλος του ΔΣ- ήταν ο μοναδικός που μειοψήφησε, ζητώντας μεγαλύτερη μείωση κατά 50 μονάδες βάσης. Με τη μείωση κατά 25 μονάδες βάσης, τα επιτόκια στις ΗΠΑ διαμορφώνονται στο εύρος 4% – 4,25%.
Ο πρόεδρος της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ, Τζερόμ Πάουελ, δήλωσε πως πρόσφατα στοιχεία υποδηλώνουν μια ύφεση στην αγορά εργασίας, ενώ ο πληθωρισμός έχει αυξηθεί.
«Ενώ το ποσοστό ανεργίας παραμένει χαμηλό, έχει αυξηθεί κατακόρυφα, η αύξηση των θέσεων εργασίας έχει επιβραδυνθεί και οι κίνδυνοι ύφεσης για την απασχόληση έχουν αυξηθεί ταυτόχρονα, ο πληθωρισμός έχει αυξηθεί πρόσφατα και παραμένει κάπως υψηλός», δήλωσε στη συνέντευξη Τύπου μετά τη συνάντηση.
Ο Πάουελ συμπλήρωσε ότι «είναι πολύ πιθανό ο πληθωρισμός να παραμείνει», αλλά «με τη σημερινή μας απόφαση δείχνουμε ότι δεν παίρνουμε ρίσκα». Και συμπλήρωσε σχετικά με τη απόφαση της Fed για μείωση κατά 25 μονάδες βάσης: «Μπορείτε να το σκεφτείτε αυτό, κατά κάποιο τρόπο, ως μια περικοπή διαχείρισης κινδύνου».
Ο Πάουελ πρόσθεσε ότι υπάρχει μια «πολύ διαφορετική εικόνα» των κινδύνων που συνδέονται με την αγορά εργασίας και ότι αυτή «πραγματικά υποχωρεί».
Τι είπε ο Πάουελ για τις πιέσεις Τραμπ και την ανεξαρτησία της Fed
Αναφερόμενος στο κατά πόσο μπορεί να παραμείνει ανεξάρτητη η Fed, ο Πρόεδρος Πάουελ σχολίασε: «Δεν δεχόμαστε εξωτερικές πιέσεις. Είμαστε αποφασισμένοι να διατηρήσουμε την ανεξαρτησία μας».
Για τις πιέσεις του προέδρου Τραμπ, σχολίασε: «Η Fed νιώθει δυνατή και ο κόσμος πρέπει να ξέρει πως παίρνουμε αποφάσεις που υπηρετούν τον αμερικανικό λαό. Υπάρχουν διαφωνίες σε θέματα αλλά η Fed έχει τη δική της στρατηγική. Είμαστε ανοιχτοί στην κριτική και στόχος μας είναι να γινόμαστε καλύτεροι. Το ίδιο ισχύει και για την κριτική για εμένα».
Ο Πάουελ είπε επίσης πως το συμβούλιο της Fed παραμένει επικεντρωμένο στον στόχο του και κοιτάζει αυστηρά τα οικονομικά δεδομένα και δεν επηρεάζεται από τις πιέσεις.
Όσον αφορά την επιρροή που μπορεί να ασκήσει ο Στίβεν Μιράν, που διορίστηκε από τον Λευκό Οίκο και παραμένει στέλεχος του, εξήγησε πως ένα πρόσωπο μόνο, δεν μπορεί να αλλάξει τις ισορροπίες.
Παρά την απαίτηση του Προέδρου Ντόναλντ Τραμπ για πιο επιθετική δράση από την Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ, ο Πάουελ δήλωσε ότι υπήρξε μικρή υποστήριξη για μεγάλες μειώσεις επιτοκίων στη συνεδρίαση αυτής της εβδομάδας.
«Δεν υπήρξε καθόλου ευρεία υποστήριξη για μια αύξηση 50 μονάδων βάσης», δήλωσε. «Νομίζω ότι έχουμε κάνει πολύ μεγάλες αυξήσεις και πολύ μεγάλες μειώσεις επιτοκίων τα τελευταία πέντε χρόνια και τείνουμε να τις κάνουμε σε μια εποχή που νιώθεις ότι η πολιτική είναι εκτός τόπου και πρέπει να μετακινηθεί γρήγορα σε μια νέα κατεύθυνση. Νιώθω ότι η πολιτική μας έχει κάνει το σωστό μέχρι στιγμής φέτος».
Το άγχος του πληθωρισμού και η «ιδανική ισορροπία» για τα επιτόκια
Μιλώντας για τον πληθωρισμό είπε πως έχει μεν περιοριστεί αισθητά, αλλά παραμένει ανθεκτικός, σε επίπεδα πολύ υψηλότερα από το όριο του 2%.
«Παρότι το ποσοστό ανεργίας παραμένει χαμηλό, έχει σημειώσει μικρή άνοδο, οι προσλήψεις έχουν επιβραδυνθεί και οι καθοδικοί κίνδυνοι για την απασχόληση έχουν αυξηθεί. Την ίδια στιγμή, ο πληθωρισμός έχει πρόσφατα κινηθεί ανοδικά και παραμένει σχετικά αυξημένος», επεσήμανε.
Ο Πάουελ έκανε λόγο για μια «ιδανική ισορροπία» που πρέπει να βρεθεί. Δύο ακόμη περικοπές των επιτοκίων τη φετινή χρονιά είναι πιθανές σύμφωνα με τον Πάουελ, αλλά για το 2026 προβλέπει μόνο μία περικοπή. Παρ’ όλα αυτά έβαλε φρένο στις προσδοκίες για μεγάλες μειώσεις στα επιτόκια.
Ο Πάουελ εξηγεί γιατί οι δασμοί δεν έχει επηρεάσει έως τώρα τους καταναλωτές
Επανέλαβε μάλιστα ότι εκτιμά πως οι δασμοί έχουν αρχίσει να ωθούν ανοδικά τις τιμές αρκετών προϊόντων, αν και ο ευρύτερος αντίκτυπος των δασμών δεν έχει ξεκαθαρίσει ακόμη. Συμπλήρωσε σχετικά πως οι καταναλωτές έχουν αισθανθεί μικρό αντίκτυπο από τους δασμούς μέχρι στιγμής, καθώς οι εταιρείες καταναλώνουν τις αυξήσεις στο κόστος, πράγμα που σημαίνει ότι οι καταναλωτές δεν έχουν δει ακόμη σημαντικές αυξήσεις τιμών που να συνδέονται με τους δασμούς.
“The increase in goods prices accounts for most of the increase in inflation, or perhaps all of the increase in inflation, over the course of this year,” says Fed Chair Jerome Powell https://t.co/GPWXyFnoEJ pic.twitter.com/Ntii9bpF4e
— Bloomberg TV (@BloombergTV) September 17, 2025
«Για τον καταναλωτή, το πέρασμα ήταν αρκετά μικρό», σχολίασε ο Πάουελ. «Ήταν… πιο αργό και μικρότερο από ό,τι νομίζαμε».
Πάντως ο Πάουελ σημείωσε ότι οι εταιρείες έχουν δηλώσει ότι τελικά σχεδιάζουν να μετακυλήσουν περισσότερες από τις αυξήσεις κόστους στους αγοραστές, κάτι που μπορεί να οδηγήσει σε υψηλότερες τιμές.
Απαντώντας σε ερώτηση συγκεκριμένα για την αγορά εργασίας, απάντησε ότι δεν προτιμά την περαιτέρω χαλάρωσή της. «Η αγορά εργασίας υποχωρεί και δεν χρειαζόμαστε πλέον να υποχωρήσει περισσότερο, δεν το θέλουμε», δήλωσε. Ολοκλήρωσε την απάντησή του επισημαίνοντας την αυξανόμενη ανεργία μεταξύ των μειονοτήτων ως έναν λόγο ανησυχίας.
