Η HSBC ανακοίνωσε την Πέμπτη ένα από τα σημαντικότερα βήματα αναδιάρθρωσης των τελευταίων ετών, προτείνοντας την πλήρη ιδιωτικοποίηση της θυγατρικής της Hang Seng Bank στο Χονγκ Κονγκ, έναντι 13,6 δισεκατομμυρίων δολαρίων. Μετά την είδηση οι μετοχές της Hang Seng Bank στο χρηματιστήριο του Χονγκ Κονγκ εκτινάχθηκαν έως και 30%, ενώ η μετοχή της ίδιας της HSBC υποχώρησε κατά 6,5%, καταγράφοντας τη μεγαλύτερη ημερήσια πτώση της τελευταίας διετίας. Η έντονη πτωτική αντίδραση αντανακλά, σύμφωνα με αναλυτές, την ανησυχία των επενδυτών για τη βραχυπρόθεσμη πίεση στα κεφαλαιακά αποθέματα της HSBC και τη διακοπή των προγραμμάτων επαναγοράς μετοχών.
Η πρόταση της HSBC αποτιμά τη Hang Seng Bank σε περισσότερα από 37 δισεκατομμύρια δολάρια, με την τιμή εξαγοράς να διαμορφώνεται στα 155 δολάρια Χονγκ Κονγκ ανά μετοχή – περίπου 33% υψηλότερα από τη μέση τιμή των τελευταίων 30 ημερών. Η HSBC κατέχει ήδη το 63% της Hang Seng και σκοπεύει να αποκτήσει το υπόλοιπο 36,5% μέσω ενός σχεδίου συμφωνίας σύμφωνα με τον Κανονισμό Εταιρειών του Χονγκ Κονγκ. Η αξία της συναλλαγής ανέρχεται σε περίπου 106 δισεκατομμύρια δολάρια Χονγκ Κονγκ.
Το σχέδιο της HSBC – Αρνητική επίπτωση 125 μ.β. του δείκτη CET1
Η τράπεζα δήλωσε ότι η προσφορά ιδιωτικοποίησης εντάσσεται στη στρατηγική της ενίσχυσης της παρουσίας της στην Ασία, εστιάζοντας σε αγορές όπου διαθέτει «σαφή ανταγωνιστικά πλεονεκτήματα». Ο διευθύνων σύμβουλος του ομίλου, Georges Elhedery, περιέγραψε την κίνηση ως «μια συναρπαστική ευκαιρία ανάπτυξης τόσο για τη Hang Seng όσο και για την HSBC».
«Θα διατηρήσουμε το εμπορικό σήμα, την κληρονομιά και την πρόταση προς τους πελάτες της Hang Seng, ενώ θα επενδύσουμε σε νέες δυνατότητες προϊόντων, υπηρεσιών και τεχνολογίας», δήλωσε ο Elhedery. Πρόσθεσε ότι η συμφωνία «υπογραμμίζει την εμπιστοσύνη της HSBC στον ρόλο του Χονγκ Κονγκ ως κορυφαίου παγκόσμιου χρηματοοικονομικού κέντρου και ως υπερ-συνδέσμου μεταξύ των διεθνών αγορών και της ηπειρωτικής Κίνας».
Η HSBC ανακοίνωσε ότι η ιδιωτικοποίηση θα έχει αρνητική επίπτωση περίπου 125 μονάδων βάσης στον δείκτη κοινών μετοχών κατηγορίας 1 (CET1), ο οποίος διαμορφώθηκε στο 14,6% στα τέλη Ιουνίου. Η τράπεζα εκτιμά ότι θα επαναφέρει τον δείκτη στο εύρος-στόχο 14%–14,5% μέσω οργανικής δημιουργίας κεφαλαίου και της αναστολής των προγραμμάτων επαναγοράς μετοχών για περίπου τρία τρίμηνα.
«Πρόκειται για μια μεσοπρόθεσμη έως μακροπρόθεσμη επένδυση σε μια κορυφαία τοπική τράπεζα στο Χονγκ Κονγκ», ανέφερε ο Elhedery, χαρακτηρίζοντας τη Hang Seng Bank «ισχυρό χρηματοοικονομικό ίδρυμα με υψηλή ρευστότητα και κεφαλαιακή επάρκεια».
Ιδιωτικοποίηση, εν μέσω πίεσης στον κλάδο ακινήτων
Όπως αναφέρει δημοσίευμα του Reuters, η ανακοίνωση της ιδιωτικοποίησης έρχεται σε μια περίοδο έντονης πίεσης για τον τραπεζικό τομέα του Χονγκ Κονγκ, καθώς η αγορά ακινήτων παραμένει αδύναμη και οι χρεωμένοι κατασκευαστές αντιμετωπίζουν αυξημένες λήξεις ομολόγων – σχεδόν 70% υψηλότερες το επόμενο έτος.
Η Hang Seng Bank έχει καταγράψει σημαντική αύξηση των επισφαλών δανείων τα τελευταία χρόνια, εξαιτίας της έκθεσής της στις αγορές ακινήτων του Χονγκ Κονγκ και της Κίνας. Ο δείκτης επισφαλών δανείων της ανήλθε στο 6,7% των ακαθάριστων δανείων τον Ιούνιο του 2025, από 2,8% στο τέλος του 2023 – ένδειξη της αυξανόμενης πίεσης στα χαρτοφυλάκια των τραπεζών της περιοχής.
Ερωτηθείς αν η ιδιωτικοποίηση συνιστά έμμεση διάσωση, ο Elhedery απάντησε κατηγορηματικά: «Αυτό δεν ισχύει καθόλου. Παραμένουμε αισιόδοξοι για τα θεμελιώδη του τομέα και θεωρούμε την τρέχουσα κατάσταση ως έναν βραχυπρόθεσμο πιστωτικό κύκλο που ήδη αρχίζει να ομαλοποιείται».
Η Αρχή Νομισματικών Υποθέσεων του Χονγκ Κονγκ (HKMA) δήλωσε ότι βρίσκεται σε συνεχή διάλογο με τις δύο τράπεζες και παρακολουθεί τη διαδικασία. «Λαμβάνουμε υπόψη την αιτιολόγηση της HSBC Holdings για τη συναλλαγή, η οποία αποτελεί σημαντική επένδυση στο Χονγκ Κονγκ», ανέφερε εκπρόσωπος της Αρχής, προσθέτοντας ότι οι δύο τράπεζες θα συνεχίσουν να λειτουργούν ως ξεχωριστά ιδρύματα.
Ο Michael Makdad, ανώτερος αναλυτής της Morningstar, χαρακτήρισε την κίνηση «θετική και αναμενόμενη εδώ και καιρό». Όπως είπε, «οι διπλές εισηγήσεις μητρικών και θυγατρικών εταιρειών είναι εγγενώς προβληματικές από άποψη διακυβέρνησης». Παράλληλα, εκτίμησε ότι η HSBC θα επωφεληθεί από συνέργειες κόστους, παρά το ασφάλιστρο που καταβάλλει.
Η HSBC διευκρίνισε ότι η τιμή προσφοράς των 155 HK$ είναι τελική και δεν υπόκειται σε αναθεώρηση. Με αυτό το τίμημα, η τράπεζα επιχειρεί όχι μόνο να ενοποιήσει πλήρως τον έλεγχό της στη Hang Seng Bank, αλλά και να στείλει ένα σαφές μήνυμα εμπιστοσύνης προς το Χονγκ Κονγκ, τη στιγμή που η περιοχή αντιμετωπίζει αυξανόμενη οικονομική αβεβαιότητα.
Παρά τη βραχυπρόθεσμη πίεση στα κεφάλαια της HSBC και την πτώση της μετοχής της, η πρόταση ιδιωτικοποίησης αντανακλά μια στρατηγική επανατοποθέτηση που σκοπεύει να ενισχύσει τη θέση του ομίλου στην Ασία και να εδραιώσει τη μακροπρόθεσμη σχέση του με την αγορά του Χονγκ Κονγκ.
Η μεγαλύτερη πτώση των μετοχών της HSBC εδώ και δύο χρόνια ίσως να αποτελεί το τίμημα μιας φιλόδοξης επιλογής – μιας επένδυσης που, σύμφωνα με τη διοίκηση, θα αποφέρει μελλοντικά οφέλη τόσο στην τράπεζα όσο και στην οικονομία του Χονγκ Κονγκ.
