Κλιμακώνουν τις κινήσεις τους στον χώρο των ασφαλιστικών εταιρειών οι τράπεζες, πατώντας «γκάζι» για την αύξηση των εσόδων και τη διατηρήσιμη κερδοφορία τους μακροπρόθεσμα. Η Eurobank, η οποία είχε πουλήσει στον όμιλο Fairfax (FFH) το 80% της Eurolife, διατηρώντας το υπόλοιπο 20%, ανακοίνωσε χθες την επαναγορά του 80% των δραστηριοτήτων ασφαλίσεων ζωής, αποκτώντας έτσι τον έλεγχο του 100% αυτής της δραστηριότητας (Eurolife Life), ενώ διατηρεί το 20% του κλάδου των γενικών ασφαλειών (ζημιών).
Ως ένα μικρό μέρος της συναλλαγής, η FFH -μέσω θυγατρικών- θα αποκτήσει το 45% της ασφαλιστικής εταιρείας του ομίλου Eurobank στην Κύπρο, που δραστηριοποιείται στον τομέα των γενικών ασφαλειών. Σημειώνεται ότι η Fairfax δραστηριοποιείται στις ασφαλιστικές εργασίες παγκοσμίως, αλλά μόνο στις γενικές ασφάλειες. Η μοναδική εταιρεία ασφαλειών ζωής που κατείχε στο χαρτοφυλάκιο της ήταν η Eurolife Life. Επομένως, η πώλησή της είναι συμβατή με το core business της FFH, όπως υποδεικνύει συνδυαστικά και η απόκτηση ποσοστού από τη Fairfax στην κυπριακή εταιρεία γενικών ασφαλειών ERB Asfalistiki.
Η Eurobank εξαγοράζει το 80% της Eurolife Life έναντι 812 εκατ. ευρώ, ενώ θα εισπράξει 59 εκατ. από το κυπριακό σκέλος της συναλλαγής, με αποτέλεσμα η τελική δαπάνη να ανέρχεται στα 753 εκατ. ευρώ. Η αποτίμηση των ασφαλιστικών σε όλες τις περιπτώσεις ορίστηκε στο ίδιο ύψος: 1,45 της λογιστικής αξίας. Η επίδραση στα κεφάλαια της Eurobank είναι της τάξης των 120 μονάδων βάσης. Η ολοκλήρωση της συναλλαγής αναμένεται εντός του πρώτου τριμήνου 2026.
Οι επόμενες κινήσεις από τις άλλες τράπεζες
Μετά την απόκτηση της Εθνικής Ασφαλιστικής από την Πειραιώς, η ανάκτηση του 100% της Eurolife από τη Eurobank έρχεται να δώσει έμφαση στη διαφοροποίηση των πηγών εσόδων που επιδιώκουν οι τράπεζες, με στόχο τη διατηρήσιμη κερδοφορία, αλλά επίσης το στίγμα της πλήρους επανόδου τους στην προ κρίσης πραγματικότητα, όταν οι τράπεζες κατείχαν θυγατρικές ασφαλιστικές, τις οποίες στη συνέχεια αναγκάστηκαν να πωλήσουν (μαζί με άλλα «ασημικά», όπως οι θυγατρικές εξωτερικού), ως «ποινή» από τον SSM για τις ανακεφαλαιοποιήσεις τους με κρατικό χρήμα.
Μετά την κίνηση της Eurobank, με ενδιαφέρον αναμένονται οι κινήσεις της Εθνικής και της Alpha Bank. Για την Εθνική Τράπεζα, μετά τα σενάρια που την έφεραν να ενδιαφέρεται για την εξαγορά της Interamerican, πληροφορίες που έχει μεταφέρει το powergame.gr κάνουν λόγο περί ενδιαφέροντος για την ΝΝ Ελλάδος. Σημειώνεται ότι η NN έχει σύμβαση αποκλειστικότητας με την Τράπεζα Πειραιώς για τις ασφάλειες ζωής, η οποία λήγει στο τέλος του 2027. Η τράπεζα έχει επίσης ανάλογη συμφωνία στις γενικές ασφάλειες με την Ergo Ασφαλιστική, η οποία εκπνέει στο τέλος του 2030.
Επιπλέον, η Εθνική Τράπεζα διατηρεί συνεργασία με την Εθνική Ασφαλιστική στο bancassurance, λόγω του 10% που κατέχει στην ασφαλιστική. Ωστόσο, και το ποσοστό αυτό αποτελεί παρεπόμενο μέρος της συμφωνίας της Πειραιώς με το CVC για την εξαγορά της Εθνικής Ασφαλιστικής, καθώς το τίμημα των 600 εκατ. ευρώ που κατέβαλε η Πειραιώς στο CVC για την εξαγορά αφορά αποτίμηση του 100% της Εθνικής Ασφαλιστικής. Σύμφωνα με πληροφορίες, το πώς θα διαχειριστεί η Εθνική τη σχέση της με την Εθνική Ασφαλιστική στο bancassurance αναμένεται να ξεκαθαρίσει προς τα τέλη Οκτωβρίου με αρχές Νοεμβρίου. Δεδομένου ότι η Εθνική Τράπεζα έχει υπερεπάρκεια ρευστότητας για να εξαγοράσει άλλη ασφαλιστική εταιρεία και η Πειραιώς θα καλύπτει πλέον τις ανάγκες διαφοροποίησης των εσόδων της μέσω της Εθνικής Ασφαλιστικής, δεν θα ήταν άστοχο να υποθέσει κανείς ότι Πειραιώς και Εθνική επιχειρούν από κοινού να λύσουν το «κουβάρι» των ασφαλιστικών τους διασυνδέσεων, ξεκαθαρίζοντας το τοπίο για την κίνηση της Εθνικής Τράπεζας.
Όσο για την Alpha Bank, διατηρεί συνεργασία με την Generali, στην οποία μέτοχος έγινε πρόσφατα η UniCredit. Η UniCredit ελέγχει το 26% της Alpha Bank (και στοχεύει άμεσα στο 30%) και μέρος της συμφωνίας των δύο είναι η ενίσχυση της θυγατρικής της Alpha Bank, Alpha Life, στον τομέα του bancassurance. Σύμφωνα με πληροφορίες, η Alpha Bank σχεδιάζει το επόμενο βήμα της στην αγορά της Κύπρου. Μετά την απόκτηση της Astrobank, που θα την καταστήσει την τρίτη μεγαλύτερη τράπεζα στην Κύπρο, η Alpha Bank επιδιώκει να αποκτήσει και διψήφιο ποσοστό μεριδίου στην ασφαλιστική αγορά της Μεγαλονήσου. Στο πλαίσιο αυτό, φέρεται να εξετάζει την εξαγορά της Altius Insurance. Πρακτικά θα πρόκειται για την επανάκτηση της ασφαλιστικής που η Alpha Bank είχε στην Κύπρο (Alpha Ασφαλιστική), την οποία είχε πωλήσει τον Ιανουάριο του 2015 σε όμιλο επενδυτών, υπό τον Δούκα Παλαιολόγο (σημαίνον στέλεχος της ασφαλιστικής αγοράς, ο οποίος είχε διατελέσει Πρόεδρος της Ένωσης Ασφαλιστικών Εταιρειών Ελλάδος στις περιόδους 1989-1990, 1990-1992 και 1996 -1998) και μετονομάστηκε σε Altius Insurance.
Τα έσοδα από το bancassurance και η τάση για τραπεζοασφαλιστικούς ομίλους
Η (επι)στροφή που κάνουν οι τράπεζες στις ασφαλιστικές εταιρείες συνιστά ένα «γερό χαρτί» για τη διαφοροποίηση των πηγών εσόδων τους και την ενίσχυση των κερδών τους. Με τις εξαγορές των ασφαλιστικών εταιρειών, οι τράπεζες θα μπορέσουν να αυξήσουν την παραγωγή τους στα τραπεζοασφαλιστικά προϊόντα και επιπλέον να διαχειρίζονται οι ίδιες τις επενδύσεις των ασφαλιστικών εταιρειών.
Σήμερα οι συνεργασίες τραπεζών – ασφαλιστικών αποδίδουν στις πρώτες τις προμήθειες των συμβολαίων για τη διανομή των τραπεζοασφαλιστικών προϊόντων και στις δεύτερες το κέρδος από την πώληση των προϊόντων. Αποκτώντας ασφαλιστικές εταιρείες εντός των ομίλων τους, οι τράπεζες αποκτούν και το «εργοστάσιο» και τη «διανομή». Σημειώνεται ότι ο τομέας του bancassurance έχει μεγάλα περιθώρια ανάπτυξης στην Ελλάδα. Όπως αναφέρουν στελέχη της αγοράς στο powergame.gr, ο τομέας των ασφαλειών στην Ελλάδα ανέρχεται σε 2,9% του ΑΕΠ, έναντι μέσου όρου 7% στην Ευρώπη. Το bancassurance αποτελεί το 25% της εγχώριας ασφαλιστικής αγοράς, δηλαδή περίπου 1,5 δισ. ευρώ από μια αγορά 5,6 δισ. (σ.σ. στην Ευρώπη, αντίστοιχα, το bancassurance είναι 3-4 φορές μεγαλύτερο από τη δραστηριότητά του στην Ελλάδα).
Σημειώνεται ότι στο εξωτερικό όλοι οι μεγάλοι χρηματοοικονομικοί όμιλοι περιλαμβάνουν τράπεζες και ασφαλιστικές εταιρείες, ενώ συχνά λανσάρονται στους πελάτες τους και στην αγορά ως τραπεζοασφαλιστικοί όμιλοι (π.χ. η KBC στο Βέλγιο και η Intesa). Την ίδια στρατηγική έχει ακολουθήσει και η Eurobank στην Κύπρο, όπου, εκτός της Ελληνικής Τράπεζας και των δύο θυγατρικών της ασφαλιστικών, απέκτησε και τις ασφαλιστικές (Ζωής και Γενικών Ασφαλειών) της CNP Insurance, με αποτέλεσμα σήμερα να είναι ο μεγαλύτερος τραπεζικός και ασφαλιστικός οργανισμός στο νησί.
Παραδείγματα χρηματοοικονομικών ομίλων στο εξωτερικό που περιλαμβάνουν τράπεζες και ασφαλιστικές εταιρείες είναι π.χ. στη Γαλλία οι BNP Paribas και η ασφαλιστική BNP Paribas Cardif, η Credit Agricole και η Credit Agricole Assurances, η Societe Generale και η Sogecap (Societe Generale Assurances), η Groupe BPCE και BPCE Assurances/Natixis Assurances, στην Ιταλία η Intesa Sanpaolo και η Intesa Sanpaolo Assicurazioni (πρώην Intesa Sanpaolo Vita), στην Ισπανία η Banco Santander και Santander Insurance Holding/Santander Seguros, στο Βέλγιο η KBC Group NV με την KBC Insurance, στο Ηνωμένο Βασίλειο η HSBC με την HSBC Life (HSBC Insurance), η Barclays με την Barclays Insurance Services, η Lloyds Banking Group με τη Scottish Widows κ.ο.κ.
