Φθίνουσα βαίνει η αίγλη των προϊόντων Target Maturity των τραπεζών, στα οποία συνέρρεαν οι αποταμιευτές προκειμένου να αποκομίσουν μεγαλύτερες αποδόσεις, σε σχέση με αυτές των προθεσμιακών καταθέσεων. Η νέα τάση στις επενδύσεις «λέγεται» διαχείριση χαρτοφυλακίου, με τις τράπεζες να καταγράφουν μεγάλους ρυθμούς αύξησης, σε ορισμένες περιπτώσεις τριπλασιασμό μεγεθών σε σχέση με πέρυσι.
Στις εναλλακτικές τοποθετήσεις, γνωστές ως Target Maturity, που είχαν δημιουργήσει οι τράπεζες σε συνεργασία με τις ΑΕΔΑΚ τους, βρίσκονται αυτή τη στιγμή τοποθετημένα κεφάλαια που προσεγγίζουν τα 10 δις. ευρώ. Όπως αναφέρουν τραπεζικές πηγές στο powergame.gr, τα περισσότερα κεφάλαια στη συγκεκριμένη κατηγορία προϊόντων έχει η Εθνική Τράπεζα – 3,7 δισ. ευρώ – και ακολουθούν η Τράπεζα με Πειραιώς με κεφάλαια σε target maturity ύψους 2,4 δις. ευρώ, η Eurobank με 2,1 δισ. ευρώ και η Alpha Bank με 1,6 δις. ευρώ. Τα προϊόντα αυτά έδιναν αποδόσεις της τάξεως του 2,50% – 2,80%, αλλά πλέον δίνουν απόδοση οριακά 1,80%, γεγονός που μειώνει αισθητά την ζήτησή τους.
Είναι χαρακτηριστικό ότι ουσιαστικά μόνο η Εθνική Τράπεζα συνεχίζει να «τρέχει» κάποια προϊόντα target maturity διάρκειας τριετίας, ενώ η Alpha Bank και η Τράπεζα Πειραιώς, δεν κάνουν καμία καμπάνια για νέες σειρές αυτών των προϊόντων, και η Eurobank ολοκλήρωσε στις αρχές του μήνα μία έκδοση και προσανατολίζεται στο να επεκτείνει χρονικά κατά ένα έτος διετές πρόγραμμα target maturity που πρόκειται να λήξει. Σημειώνεται ότι η παύση των νέων εκδόσεων προϊόντων target maturity, δεν έχει να κάνει μόνο με την πτωτική ζήτηση από πλευράς του επενδυτικού κοινού. Τόσο για τις τράπεζες, όσο και για τις ΑΕΔΑΚ τους οι νέες εκδόσεις δεν είναι συμφέρουσες, κυρίως διότι το μείζον είναι να διαχειριστούν τις υπάρχουσες εκδόσεις, οι οποίες πλησιάζουν στις λήξεις τους και θα επιφέρουν εκροές στο ενεργητικό των ομολογιακών αμοιβαίων κεφαλαίων.
Σημειώνεται ότι με τα τελευταία διαθέσιμα στοιχεία της Ένωσης Θεσμικών Επενδυτών, της 19ης Φεβρουαρίου 2026, το σύνολο του ενεργητικού των αμοιβαίων κεφαλαίων ανερχόταν σε 30,8 δισ. ευρώ, εκ των οποίων λίγο παραπάνω από τα μισά – 15,5 δισ. – είναι ομολογιακά αμοιβαία κεφάλαια.
Τα προϊόντα διαχείρισης χαρτοφυλακίου
Σύμφωνα με τις εκτιμήσεις των στελεχών της αγοράς, στα προϊόντα Τarget Maturity έχουν μετακινηθεί 200.000 – 300.000 καταθέτες/επενδυτές, αναζητώντας υψηλότερες αποδόσεις, πρακτικά με μηδενικό ρίσκο (εκτός και αν υπάρξει κάποιο μεγάλο πιστωτικό γεγονός, οι καταθέτες/επενδυτές δεν έχουν να φοβηθούν ότι θα χάσουν το κεφάλαιό τους). Και αυτό διότι η δομή των προϊόντων αυτών βασίζεται σε ομολογιακά αμοιβαία κεφάλαια, τα οποία αξιοποιούν τις τάσεις της αγοράς για να προσφέρουν στον επενδυτή υψηλότερες αποδόσεις. Προσφέρουν σταθερό επιτόκιο και έχουν συνήθως διάρκεια επένδυσης 2 – 3 ετών, ενώ συχνά συνδυάζονται και με καταβολή μερίσματος στον καταθέτη (το μέρισμα προκύπτει από την μη επανεπένδυση κάποιων κουπονιών των ομολόγων).
Στη θέση των άλλοτε πολύ δημοφιλών target maturity, έρχεται τώρα η διαχείριση χαρτοφυλακίου. Στην υπηρεσία αυτή έχουν ήδη μπει η Eurobank με τα Personal Investment Portfolios, η Alpha Bank με τα Smart Investment Portfolios και η Πειραιώς με τα χαρτοφυλάκια Optimum.
Πρόκειται για επενδυτικές προτάσεις με διαβαθμισμένο κίνδυνο, καθώς ο πελάτης επιλέγει το χαρτοφυλάκιο στο οποίο θα επενδύσει, αφού πρώτα αξιολογηθεί η ανοχή του στο ρίσκο, αλλά και οι στόχοι που θέλει να επιτύχει με την επένδυση των χρημάτων του. Αφού ο επενδυτής απαντήσει σε σχετικό ερωτηματολόγιο που θα αναδείξει το επενδυτικό προφίλ του (βασικά σε τρεις μεγάλες κατηγορίες: χαμηλού, μεσαίου, υψηλού ρίσκου), μπορεί να επιλέξει μεταξύ μεγάλης γκάμας “προκάτ” χαρτοφυλακίων που επενδύουν σε ομόλογα, μετοχές, αμοιβαία κεφάλαια, ρευστά διαθέσιμα, εναλλακτικές επενδύσεις, προσφέροντας επιπλέον και γεωγραφική διασπορά σε τοποθετήσεις σε Ελλάδα και εξωτερικό. Στο χαρτοφυλάκιο που θα επιλέξει, ο επενδυτής έχει επαγγελματική διαχείριση για την μεγιστοποίηση των αποδόσεων. Όσο για την επένδυση στα χαρτοφυλάκια, ξεκινά από 5.000 ευρώ και ο επενδυτής μπορεί στη συνέχεια να κάνει καταβολές ανάλογα με τις δυνάμεις του ή με ελάχιστο ποσό τα 1.000 ευρώ.
Όπως αναφέρουν στελέχη της αγοράς, στη διαχείριση χαρτοφυλακίου σημειώνεται μεγάλη στροφή των επενδυτών, με την επένδυση να αποκτά πλέον πιο μακροπρόθεσμο χαρακτήρα, αλλά και τους επενδυτές να φεύγουν σταδιακά από τις πολύ συντηρητικές τοποθετήσεις.
