Η Τράπεζα της Αγγλίας διατήρησε αμετάβλητα τα επιτόκια, αλλά έστειλε σαφές μήνυμα ετοιμότητας για παρέμβαση, καθώς ο πόλεμος στη Μέση Ανατολή ενισχύει τις πληθωριστικές πιέσεις. Οι αγορές προεξοφλούν πλέον αυξήσεις επιτοκίων αντί για μειώσεις μέσα στο 2026.
Η Επιτροπή Νομισματικής Πολιτικής της Τράπεζα της Αγγλίας ψήφισε ομόφωνα (9-0) υπέρ της διατήρησης των επιτοκίων στο 3,75%, σηματοδοτώντας την πρώτη απόφαση χωρίς διαφωνίες εδώ και περισσότερα από τέσσερα χρόνια.
Ωστόσο, τα πρακτικά της συνεδρίασης αποκάλυψαν σαφή μετατόπιση στάσης, καθώς η γεωπολιτική κρίση και η άνοδος των τιμών ενέργειας αλλάζουν το οικονομικό περιβάλλον.
Πιθανές αυξήσεις επιτοκίων λόγω ενεργειακού σοκ
Ο διοικητής Άντριου Μπέιλι προειδοποίησε ότι η νομισματική πολιτική θα πρέπει να ανταποκριθεί στον κίνδυνο πιο επίμονου πληθωρισμού. Όπως δήλωσε, βασικός στόχος παραμένει η επιστροφή του πληθωρισμού στο 2%.
Οι αγορές αντέδρασαν άμεσα, ενσωματώνοντας στις προσδοκίες τους δύο αυξήσεις επιτοκίων έως το τέλος του έτους. Παράλληλα, οι αποδόσεις των βρετανικών ομολόγων αυξήθηκαν, ενώ η στερλίνα ενισχύθηκε έναντι του δολαρίου.
Ενεργειακή κρίση και πληθωρισμός
Η σύγκρουση, με αιχμή το Ιράν, έχει προκαλέσει σοβαρές διαταραχές στην παγκόσμια ενεργειακή αγορά, συμπεριλαμβανομένων προβλημάτων στην παραγωγή και τη μεταφορά μέσω του Στενό του Ορμούζ.
Η Τράπεζα της Αγγλίας αναθεώρησε ανοδικά τις προβλέψεις της για τον πληθωρισμό, εκτιμώντας ότι θα φτάσει το 3,5% τον Μάρτιο, σημαντικά υψηλότερα από προηγούμενες εκτιμήσεις.
Ήδη καταγράφονται αυξήσεις στις τιμές καυσίμων, ενώ ενδέχεται να ακολουθήσουν υψηλότεροι λογαριασμοί ενέργειας για τα νοικοκυριά.
Αλλαγή προσδοκιών στις αγορές
Πριν από την έναρξη της σύγκρουσης, οι επενδυτές ανέμεναν περαιτέρω χαλάρωση της νομισματικής πολιτικής. Ωστόσο, η άνοδος των τιμών φυσικού αερίου και πετρελαίου έχει ανατρέψει τις προβλέψεις.
Η εκτίναξη των τιμών LNG, μετά τις επιθέσεις σε ενεργειακές υποδομές, ενισχύει τον κίνδυνο παρατεταμένου πληθωρισμού και μειώνει τα περιθώρια για μειώσεις επιτοκίων.
Τράπεζα της Αγγλίας και οι κίνδυνοι «δεύτερου γύρου»
Η Επιτροπή υπογράμμισε ότι, αν και δεν μπορεί να επηρεάσει άμεσα τις διεθνείς τιμές ενέργειας, παραμένει σε επιφυλακή για τις λεγόμενες «δευτερογενείς επιδράσεις».
Οι αξιωματούχοι ανησυχούν ότι η αύξηση του κόστους ενέργειας μπορεί να περάσει σε μισθούς και τιμές, διατηρώντας τον πληθωρισμό σε υψηλά επίπεδα — ένα σενάριο που θυμίζει την κρίση του 2022 μετά τον πόλεμο στην Ουκρανία.
Οικονομικό περιβάλλον και προκλήσεις
Σε αντίθεση με το παρελθόν, η βρετανική οικονομία εμφανίζει σημάδια επιβράδυνσης, με την αγορά εργασίας να αποδυναμώνεται σταδιακά.
Η Τράπεζα της Αγγλίας καλείται πλέον να ισορροπήσει μεταξύ της ανάγκης περιορισμού του πληθωρισμού και της στήριξης της ανάπτυξης, σε ένα περιβάλλον αυξημένης αβεβαιότητας.
Η πορεία της νομισματικής πολιτικής θα εξαρτηθεί σε μεγάλο βαθμό από την εξέλιξη της ενεργειακής κρίσης και τις γεωπολιτικές εξελίξεις το επόμενο διάστημα.
