Ο διευθύνων σύμβουλος της JPMorgan Chase, Τζέιμι Ντάιμον, προειδοποιεί ότι η σύγκρουση στο Ιράν ενδέχεται να οδηγήσει σε άνοδο του πληθωρισμού και να ασκήσει περαιτέρω πιέσεις στις χρηματοπιστωτικές αγορές, ιδίως εάν τα επιτόκια αρχίσουν να αυξάνονται εκ νέου.
Στην ετήσια επιστολή του προς τους μετόχους, ο Ντάιμον επισημαίνει ότι τους επόμενους μήνες υπάρχει αυξημένος κίνδυνος νέων σοκ στις τιμές του πετρελαίου και των εμπορευμάτων, εξέλιξη που θα μπορούσε να παρατείνει την περίοδο υψηλού πληθωρισμού και τελικά να οδηγήσει σε υψηλότερα επιτόκια.
Ντάιμον: Ο πληθωρισμός είναι ο ελέφαντας στο δωμάτιο
«Ο “ελέφαντας στο δωμάτιο” —και θα μπορούσε να συμβεί το 2026— είναι ο πληθωρισμός που ανεβαίνει σταδιακά», αναφέρει χαρακτηριστικά. «Αυτό και μόνο θα μπορούσε να οδηγήσει σε αύξηση των επιτοκίων και πτώση των τιμών των περιουσιακών στοιχείων».
Ο επικεφαλής της αμερικανικής τράπεζας υπενθυμίζει ότι απότομες αυξήσεις στις τιμές του πετρελαίου συνέβαλαν στην πρόκληση μεγάλων υφέσεων κατά τις δεκαετίες του 1970 και του 1980, αν και σημειώνει ότι οι Ηνωμένες Πολιτείες εμφανίζονται σήμερα λιγότερο ευάλωτες σε τέτοιου είδους ενεργειακά σοκ.
Πέρα από τις οικονομικές επιπτώσεις, ο Ντάιμον τονίζει ότι η έκβαση των συγκρούσεων μεταξύ των μεγάλων δυνάμεων —συμπεριλαμβανομένων των πολέμων στην Ουκρανία και στο Ιράν— είναι πιο κρίσιμη από τις ίδιες τις οικονομικές ή χρηματοπιστωτικές συνέπειες.
Όπως υπογραμμίζει, «δεν θα πρέπει να αγνοούμε τον ρόλο που έχει διαδραματίσει το σημερινό καθεστώς στο Ιράν στην υποστήριξη της τρομοκρατίας και στη δολοφονία χιλιάδων ανθρώπων, συμπεριλαμβανομένων Αμερικανών και πολλών δικών του πολιτών, επί σειρά ετών». Προσθέτει ότι «η απειλή αυτή πρέπει να αντιμετωπιστεί με τον κατάλληλο τρόπο».
Προειδοποιήσεις για την αγορά πιστώσεων
Σημαντικό μέρος της φετινής επιστολής αφιερώνεται και στη Wall Street, με τον Ντάιμον να εκφράζει ανησυχίες για την αγορά ιδιωτικών πιστώσεων. Εκτιμά ότι οι πιο ριψοκίνδυνες μορφές χρηματοδότησης ενδέχεται να δεχθούν ισχυρότερο πλήγμα από το αναμενόμενο σε περίπτωση ύφεσης, καθώς —όπως σημειώνει— τα κριτήρια δανεισμού έχουν χαλαρώσει σημαντικά σε πολλούς φορείς.
Παράλληλα, υποστηρίζει ότι η προσπάθεια των funds ιδιωτικής πίστωσης να διαθέσουν επενδυτικά προϊόντα σε ιδιώτες επενδυτές απαιτεί «μεγαλύτερη διαφάνεια» και «υψηλότερα πρότυπα» από αυτά που ισχύουν σήμερα.
«Δεν είναι όλοι όσοι παρέχουν πιστώσεις απαραίτητα καλοί σε αυτό», τονίζει. «Υπάρχουν πολλοί παίκτες που μπήκαν καθυστερημένα στην αγορά και είναι αναμενόμενο ότι ορισμένοι θα έχουν πολύ χειρότερες επιδόσεις από άλλους».
Αιχμές για το private equity
Ο Ντάιμον δεν παρέλειψε να ασκήσει κριτική και στον κλάδο των private equity, ο οποίος έχει αποτελέσει στόχο και παλαιότερων παρεμβάσεών του.
Όπως σημειώνει, παρά το γεγονός ότι τα χρηματιστήρια κινήθηκαν σε ιστορικά υψηλά επίπεδα τους τελευταίους μήνες, προκαλεί εντύπωση ότι οι εταιρείες private equity —οι οποίες ελέγχουν περίπου 13.000 επιχειρήσεις— δεν εκμεταλλεύτηκαν περισσότερο τις ευνοϊκές συνθήκες για την εισαγωγή των εταιρειών τους στο χρηματιστήριο.
«Είναι δύσκολο να φανταστεί κανείς τι θα συμβεί εάν και όταν βρεθούμε σε μια παρατεταμένη πτωτική αγορά», προειδοποιεί.
Από την επιστολή απουσίαζε κάθε αναφορά σε πρόσφατη αγωγή που έχει καταθέσει ο Ντόναλντ Τραμπ κατά της JPMorgan και του Ντάιμον, σχετικά με το κλείσιμο τραπεζικών λογαριασμών μετά τα γεγονότα της Εισβολή στο Καπιτώλιο των ΗΠΑ 2021.
Ωστόσο, ο Ντάιμον εμφανίστηκε θετικός απέναντι στην πολιτική απορρύθμισης που προωθεί η κυβέρνηση Τραμπ, σημειώνοντας ότι η JPMorgan σκοπεύει να συμβάλει στην υλοποίηση των ευρύτερων στόχων του Λευκού Οίκου, στηρίζοντας κλάδους κρίσιμους για τη στρατιωτική και οικονομική ασφάλεια των ΗΠΑ.
«Η JPMorganChase βρίσκεται σε ισχυρή θέση ώστε να διαδραματίσει τον ρόλο της», καταλήγει.
