Σε αναβάθμιση του στόχου για τα κέρδη ανά μετοχή, του στόχου για την απόδοση των ενσώματων ιδίων κεφαλαίων, του στόχου για τα καθαρά επιτοκιακά έσοδα και το επιτοκιακό περιθώριο, καθώς και σε πτωτική αναθεώρηση του στόχου για τον δείκτη κόστους προς έσοδα (ο οποίος αναμένεται βελτιωμένος σε περίπου 36% έναντι της προηγούμενης εκτίμησης του Φεβρουαρίου για χαμηλότερο του 37%), προχώρησε η Διοίκηση της Εθνικής Τράπεζας. Η Διοίκηση άφησε ανοιχτό το ενδεχόμενο διανομής ενδιάμεσου μερίσματος το δ΄ τρίμηνο του 2026, όπως έπραξε αντίστοιχα τον Δεκέμβριο του 2025. Επανέλαβε ότι οι αποφάσεις για το μέρισμα από τα κέρδη του 2026 θα ληφθούν αργότερα μέσα στο έτος, ενώ το υπερβάλλον κεφάλαιο που διαθέτει η Τράπεζα μπορεί να αξιοποιηθεί για αύξηση του ποσοστού διανομής κερδών στους μετόχους ή/και για εξαγορές.
Όπως είπε στους αναλυτές κατά την παρουσίαση αποτελεσμάτων β’ τριμήνου/α΄ εξαμήνου, ο CEO της ΕΤΕ Παύλος Μυλωνάς, τα κέρδη μετά από φόρους σε επίπεδο Ομίλου στα 661 εκατ. ευρώ ο α’ εξάμηνο 2026, που αντιστοιχούν σε 1,451 ευρώ κέρδη ανά μετοχή, υποστηρίζουν την ανοδική αναθεώρηση του στόχου για το έτος που είχε δώσει η Διοίκηση τον Φεβρουάριο για περίπου 1,4 ευρώ, σε άνω των 1,4 ευρώ, πλέον, για το 2026. Παράλληλα, ο στόχος για την απόδοση των ενσώματων ιδίων κεφαλαίων αναβαθμίζεται σε άνω του 15% (από περίπου 15%). Σε ό,τι αφορά τον αναβαθμισμένο στόχο για τα επιτοκιακά έσοδα, ο κ. Μυλωνάς είπε ότι η αναμενόμενη ανοδική πορεία των επιτοκίων αναφοράς σε συνδυασμό με τη συνεχιζόμενη πιστωτική επέκταση ενισχύει την εκτίμηση της Διοίκησης για ισχυρότερες επιδόσεις το β’ εξάμηνο 2026 και αναθεώρηση προς τα πάνω του στόχου για αύξηση των καθαρών επιτοκιακών εσόδων της Τράπεζας, σε μεσαία μονοψήφια ποσοστά για το 2026 (από χαμηλά πριν).
Η Διοίκηση της Τράπεζας επεσήμανε ότι στόχος είναι να ενισχυθεί σημαντικά η συμβολή των εσόδων από προμήθειες στα συνολικά έσοδα, στόχος που αποτυπώνεται και στις στρατηγικές κινήσεις που έκανε η Εθνική με την Allianz και την Dromeus Capital και η συνεισφορά των οποίων αναμένεται να φανεί στα αποτελέσματα 2027 και 2028. Για την Allianz αναφέρθηκε ότι θα δώσει ώθηση στα έσοδα της Εθνικής από το bancassurance, αξιοποιώντας τη διεθνή εμπειρία, τα καινοτόμα προϊόντα και την τεχνολογία της Allianz, ενώ η αξία για τον Όμιλο της ΕΤΕ θα προκύψει και από την ενοποίηση μεριδίου κερδών ύψους 30% από την Allianz European Reliance. Η συναλλαγή με την Allianz θα ενισχύσει άνω των 50 μ.β. την απόδοση των ενσώματων ιδίων κεφαλαίων της τράπεζας το 2027 – 2028 και αναμένεται να συνεισφέρει 6 μ.β. στα καθαρά έσοδα προμηθειών. Αναφέρθηκε ότι η συμβολή της Allianz στα κέρδη της ΕΤΕ το 2028 αναμένεται σε πάνω από 100 εκατ. ευρώ.
Η συναλλαγή με την Dromeus Capital που ανακοινώθηκε νωρίτερα σήμερα, περιλαμβάνει την εξαγορά χαρτοφυλακίου εμπορικών ακινήτων, συνολικού τιμήματος 400 εκατ. ευρώ, σηματοδοτώντας μία σημαντική κίνηση της τράπεζας στην αγορά του commercial real estate. Στο πλαίσιο της συνεργασίας, η Dromeus θα παρέχει στην Εθνική Τράπεζα υπηρεσίες επενδυτικών συμβουλών, καθώς και υπηρεσίες διαχείρισης ακινήτων. Όπως αναφέρθηκε στην παρουσίαση πρόκειται για ακίνητα που βρίσκονται όλα στην Αθήνα, ενώ στόχος είναι το χαρτοφυλάκιο να διευρυνθεί συνετά, στα 700 – 800 εκατ. ευρώ. Η συναλλαγή αναμένεται να ενισχύσει την απόδοση ενσώματων κεφαλαίων της Εθνικής σωρευτικά περισσότερο από 20 μ.β. και να συμβάλει 3 μ.β. στα καθαρά έσοδα προμηθειών από το 2027 και μετά.
Αναφερόμενος στην πιστωτική επέκταση, ο κ. Μυλωνάς επανέλαβε τον στόχο για νέα δάνεια άνω των 3 δις. φέτος, είπε ότι υπάρχει ισχυρό υπόλοιπο εκταμιεύσεων από συμβάσεις του Ταμείου Ανάκαμψης, ενώ ερωτώμενος για την πίεση στα spreads είπε ότι δεν προβλέπει να είναι μεγαλύτερη των 15 – 20 μ.β.
Εκτενή αναφορά, και μάλιστα στο ξεκίνημα της παρουσίασης, έκανε ο CEO της ΕΤΕ στο μεγάλο έργο μετασχηματισμού που ολοκλήρωσε η Τράπεζα και για το οποίο θα δοθούν συγκεκριμένες εκτιμήσεις για τη συμβολή του στην αύξηση της παραγωγικότητας και στη μείωση του κόστους για την ΕΤΕ, στο νέο business plan που θα παρουσιάσει η Τράπεζα το 2027.
