Ενδιάμεσο μέρισμα 230 εκατ. ευρώ θα διανείμει στις 20 Νοεμβρίου η Εθνική Τράπεζα. Όπως είπε ο CEO της ΕΤΕ Παύλος Μυλωνάς κατά την παρουσίαση των αποτελεσμάτων γ΄ τριμήνου/εννεαμήνου της Εθνικής, το προμέρισμα αντιστοιχεί σε περίπου 0,26 ευρώ ανά μετοχή και είναι αυξημένο κατά 18% από πέρυσι, επιβεβαιώνοντας τη δέσμευση της ΕΤΕ για συνεχή ενίσχυση των διανομών προς τους μετόχους της. Στο εννεάμηνο τα κέρδη μετά από φόρους της ΕΤΕ ανήλθαν σε 1,0 δις. ευρώ. Όπως αναφέρθηκε στην παρουσίαση, οι συνεργασίες της ΕΤΕ στο bancassurance με την Αllianz και με την Dromeus στο real estate, θα ενισχύσουν τα καθαρά κέρδη και τις αποδόσεις της Τράπεζας, όπως αναμένεται να φανεί στο νέο business plan που θα παρουσιάσει η ΕΤΕ τον ερχόμενο Φεβρουάριο.
Τόσο ο CEO της Εθνικής Τράπεζας, όσο και ο Group CFO Χρίστος Χριστοδούλου, επεσήμαναν ότι ο ισολογισμός της Εθνικής Τράπεζας εξακολουθεί να συνιστά βασικό συγκριτικό της πλεονέκτημα, συνδυάζοντας υψηλά κεφαλαιακά αποθέματα, ισχυρή ρευστότητα και μια σταθερή καταθετική βάση. Όπως είπαν, η ισχυρή οργανική δημιουργία κεφαλαίου καλύπτει επαρκώς την επέκταση του χαρτοφυλακίου εξυπηρετούμενων δανείων που αναμένεται να ξεπεράσει τα 3 δισ. για το 2026, καθώς και διανομές προς τους μετόχους μας που συγκαταλέγονται στις υψηλότερες του κλάδου, διατηρώντας παράλληλα τη σημαντική στρατηγική ευελιξία της ΕΤΕ.
Όπως αναφέρθηκε στους αναλυτές, η Εθνική Τράπεζα έχει ξεπεράσει στο εννεάμηνο στόχους που είχαν τεθεί για το σύνολο του έτους, αρχής γενομένης από τα επιτοκιακά έσοδα για τα οποία αναμένεται πλέον υπέρβαση του μέσου μονοψήφιου ποσοστού αύξησης (5%) που είχε προβλεφθεί τον Ιούνιο (με εκτίμηση για επιτόκιο ΕΚΤ στο 2,25% η τότε πρόβλεψη). Η Διοίκηση επεσήμανε το χαμηλό κόστος χρηματοδότησης της ΕΤΕ από καταθέσεις, κάτω των 70 μ.β., καθώς άνω του 80% είναι καταθέσεις ταμιευτηρίου με κόστος χρηματοδότησης 30 b.p., το χαμηλότερο της αγοράς.
Αναβαθμισμένος είναι και ο στόχος για το καθαρό επιτοκιακό περιθώριο, το οποίο κινείται ήδη στις 288 μ.β. από 280 μ.β. που είχε τεθεί για το τέλος του 2026. Ανοδικά αναθεωρείται και ο στόχος για τον δείκτη κόστους προς έσοδα, καθώς στο εννεάμηνο κινήθηκε στο 34,4%, έναντι στόχου έτους για περίπου 36%.
Υπέρβαση στόχων κατέγραψε η ΕΤΕ και στα κέρδη/μετοχή (1,47 ευρώ έναντι στόχου έτους για 1,40), καθώς και στον δείκτη απόδοσης ενσώματων ιδίων κεφαλαίων (RoTE 15,7% στο 9μηνο έναντι στόχου για άνω του 15% στο έτος). Όπως σημειώθηκε, ο δείκτης RoTE ανέρχεται ήδη σε 20,7% αν υπολογιστεί το υψηλό κεφαλαιακό απόθεμα των περίπου 450 μ.β. ή περί τα 2 δις. ευρώ, το οποίο είναι τα υψηλότερα κεφαλαιακά αποθέματα στην Ευρώπη.
Αναφορικά με τα δάνεια, αναφέρθηκε ότι το pass through από τις αυξήσεις επιτοκίων της ΕΚΤ (εξαιρουμένης αυτής του Σεπτεμβρίου που θα περάσει στα δάνεια το δ΄ τρίμηνο) ανέρχεται σε 60% – 70%. Όσο για τις προοπτικές του έτους και την πρόβλεψη ότι η καθαρή πιστωτική επέκταση θα ξεπεράσει άνετα τα 3 δις. ευρώ, αναφέρθηκε ότι η άνοδος στις εκταμιεύσεις θα προέλθει από τους τομείς ενέργειας, υποδομών, ναυτιλίας και τουρισμού. Σχετικά με τη συρρίκνωση των spread στα επιχειρηματικά δάνεια, αναφέρθηκε ότι ανέρχεται σε 15 – 16 μ.β. και αναμένεται να φτάσει μέχρι τις 20 μ.β.
Στους αναλυτές επισημάνθηκε επίσης η απόδοση ενεργητικού (RoA) άνω του 1,6% που παρουσιάζει η ΕΤΕ και είναι μεταξύ των υψηλότερων στην Ευρώπη. Σε συνδυασμό με έναν από τους χαμηλότερους δείκτες μόχλευσης στον κλάδο, δημιουργούνται σημαντικά περιθώρια περαιτέρω ενίσχυσης της απόδοσης ενσώματων ιδίων κεφαλαίων (RoTE), καθώς η πλεονάζουσα ρευστότητα και τα κεφαλαιακά αποθέματα της Τράπεζας συνεχίζουν να αξιοποιούνται.
