Γ.Δ.
891.84 +1,54%
CENER
0,00%
2.9
CNLCAP
0,00%
8.65
TITC
+0,44%
13.58
ΑΑΑΚ
0,00%
6.7
ΑΑΑΠ
0,00%
3.28
ΑΒΑΞ
-0,97%
1.024
ΑΒΕ
-0,63%
0.475
ΑΔΜΗΕ
+1,42%
2.5
ΑΕΓΕΚ
0,00%
0.035
ΑΚΡΙΤ
0,00%
0.655
ΑΛΜΥ
+1,34%
2.27
ΑΛΦΑ
+2,31%
1.0615
ΑΝΔΡΟ
+1,32%
7.7
ΑΝΕΚ
+5,08%
0.093
ΑΝΕΠ
0,00%
0.072
ΑΝΕΠΟ
0,00%
0.09
ΑΡΑΙΓ
+2,15%
5
ΑΣΚΟ
0,00%
2.13
ΑΣΤΑΚ
0,00%
8.6
ΑΤΕΚ
0,00%
0.458
ΑΤΤ
+0,79%
0.3175
ΑΤΤΔ
0,00%
0.025
ΑΤΤΙΚΑ
+0,47%
1.08
ΒΑΡΓ
0,00%
0.11
ΒΑΡΝΗ
0,00%
0.464
ΒΙΟ
+1,36%
4.46
ΒΙΟΚΑ
+1,35%
1.5
ΒΙΟΣΚ
+2,80%
0.66
ΒΙΟΤ
-5,13%
0.37
ΒΙΣ
0,00%
1
ΒΟΣΥΣ
-0,98%
2.02
ΒΥΤΕ
+1,32%
3.06
ΓΕΒΚΑ
+0,82%
1.235
ΓΕΔ
0,00%
0.0125
ΓΕΚΤΕΡΝΑ
-0,10%
9.76
ΔΑΙΟΣ
0,00%
3.28
ΔΕΗ
+3,28%
9.76
ΔΙΟΝ
0,00%
0.11
ΔΟΜΙΚ
+4,45%
0.704
ΔΟΥΡΟ
0,00%
0.294
ΔΡΟΜΕ
+0,27%
0.365
ΕΒΡΟΦ
0,00%
0.996
ΕΕΕ
+2,29%
29.01
ΕΚΤΕΡ
+3,75%
1.245
ΕΛΒΕ
+0,83%
6.1
ΕΛΒΙΟ
0,00%
2.6
ΕΛΓΕΚ
+0,20%
0.495
ΕΛΙΝ
+1,83%
1.67
ΕΛΛ
+0,24%
16.84
ΕΛΛΑΚΤΩΡ
+0,15%
1.353
ΕΛΠΕ
+1,01%
6.01
ΕΛΣΤΡ
+1,15%
2.65
ΕΛΤΟΝ
+1,39%
1.82
ΕΛΧΑ
+2,14%
1.91
ΕΝΤΕΡ
+1,84%
5.54
ΕΠΙΛΚ
-2,17%
0.27
ΕΠΣΙΛ
+0,39%
5.2
ΕΣΥΜΒ
-0,85%
0.585
ΕΤΕ
+2,71%
2.8
ΕΥΑΠΣ
+1,78%
4.57
ΕΥΔΑΠ
+1,19%
7.67
ΕΥΠΙΚ
+0,42%
4.81
ΕΥΡΩΒ
+2,22%
0.9282
ΕΧΑΕ
+2,04%
3.75
ΙΑΤΡ
+1,45%
1.745
ΙΚΤΙΝ
+1,97%
0.775
ΙΛΥΔΑ
+1,14%
1.33
ΙΝΚΑΤ
0,00%
2.13
ΙΝΛΙΦ
0,00%
4.08
ΙΝΛΟΤ
-2,53%
0.77
ΙΝΤΕΚ
-1,12%
3.52
ΙΝΤΕΡΚΟ
0,00%
7
ΙΝΤΕΤ
+2,96%
0.836
ΙΝΤΚΑ
+1,99%
1.952
ΚΑΜΠ
+5,24%
2.41
ΚΑΡΕΛ
0,00%
278
ΚΕΚΡ
+1,20%
2.53
ΚΕΠΕΝ
+2,48%
3.3
ΚΛΜ
-1,20%
0.66
ΚΜΟΛ
-0,65%
3.04
ΚΟΡΔΕ
-1,17%
0.508
ΚΟΥΑΛ
+0,63%
0.32
ΚΟΥΕΣ
-0,46%
17.14
ΚΡΕΚΑ
0,00%
0.2
ΚΡΕΤΑ
0,00%
1.09
ΚΡΙ
0,00%
8.3
ΚΤΗΛΑ
+2,11%
1.94
ΚΥΡΙΟ
0,00%
1.245
ΛΑΒΙ
-3,31%
0.585
ΛΑΜΔΑ
+1,50%
7.095
ΛΑΜΨΑ
0,00%
19.7
ΛΑΝΑΚ
+1,98%
1.03
ΛΕΒΚ
0,00%
0.336
ΛΕΒΠ
0,00%
0.326
ΛΙΒΑΝ
0,00%
0.25
ΛΟΓΟΣ
+5,94%
1.07
ΛΟΥΛΗ
+1,65%
2.46
ΛΥΚ
+0,34%
1.48
ΜΑΘΙΟ
+2,88%
0.535
ΜΕΒΑ
-0,91%
2.19
ΜΕΝΤΙ
0,00%
4.15
ΜΕΡΚΟ
+0,86%
47
ΜΙΓ
+1,82%
0.0335
ΜΙΝ
+4,27%
0.61
ΜΛΣ
0,00%
0.57
ΜΟΗ
+0,73%
13.76
ΜΟΝΤΑ
+5,56%
0.665
ΜΟΤΟ
+0,81%
1.86
ΜΟΥΖΚ
-1,30%
0.608
ΜΠΕΛΑ
+1,57%
12.94
ΜΠΟΚΑ
0,00%
0.026
ΜΠΟΠΑ
0,00%
0.057
ΜΠΡΙΚ
+0,96%
2.1
ΜΠΤΚ
0,00%
0.7
ΜΥΤΙΛ
+1,68%
15.15
ΝΑΚΑΣ
-3,88%
2.48
ΝΑΥΠ
+2,73%
1.13
ΝΙΚΑΣ
0,00%
1.24
ΞΥΛΚ
+5,13%
0.246
ΞΥΛΠ
+8,24%
0.368
ΟΛΘ
+2,37%
25.9
ΟΛΠ
+0,79%
17.92
ΟΛΥΜΠ
+1,92%
1.702
ΟΠΑΠ
+0,96%
12.58
ΟΤΕ
+0,45%
15.57
ΟΤΟΕΛ
0,00%
8.85
ΠΑΙΡ
0,00%
0.918
ΠΑΠ
0,00%
2.24
ΠΕΙΡ
+2,92%
1.338
ΠΕΤΡΟ
+4,10%
7.62
ΠΛΑΘ
-0,44%
6.82
ΠΛΑΙΣ
+0,25%
4.01
ΠΛΑΚΡ
0,00%
18
ΠΡΔ
-1,96%
0.3
ΠΡΕΖΤ
0,00%
5.75
ΠΡΕΜΙΑ
+0,67%
1.5
ΠΡΟΝΤΕΑ
0,00%
7.45
ΠΡΟΦ
0,00%
5.9
ΡΕΒΟΙΛ
0,00%
1.25
ΣΑΡ
-0,47%
8.56
ΣΑΡΑΝ
0,00%
1.69
ΣΑΤΟΚ
0,00%
0.0445
ΣΕΝΤΡ
+1,40%
0.29
ΣΙΔΜΑ
-4,61%
2.9
ΣΠΕΙΣ
+1,97%
9.3
ΣΠΙ
-1,39%
0.71
ΣΠΥΡ
+2,40%
0.256
ΤΕΝΕΡΓ
+0,75%
13.46
ΤΖΚΑ
-0,32%
3.14
ΤΡΑΣΤΟΡ
0,00%
0.9
ΥΑΛΚΟ
0,00%
0.154
ΦΙΕΡ
-1,67%
0.59
ΦΛΕΞΟ
0,00%
6.6
ΦΡΙΓΟ
-1,04%
0.19
ΦΡΛΚ
+0,78%
3.86
ΦΦΓΚΡΠ
0,00%
4.8
ΧΑΙΔΕ
+10,00%
0.66
Google News icon
Ακολουθήστε το Powergame.gr στο Google News για άμεση και έγκυρη οικονομική ενημέρωση!

Servicers: Γιατί δεν ζητούν άδεια για αναχρηματοδότηση επιχειρήσεων

Σύγχυση ακόμα και σε επίπεδο νομικού πλαισίου και Τράπεζας της Ελλάδος, επικρατεί για το εύρος των δυνατοτήτων εξυγίανσης που έχουν οι εταιρείες διαχείρισης πάνω στις προβληματικές επιχειρήσεις, συμπεριλαμβάνοντας και την απευθείας αναχρηματοδότησή τους.

Στην πρόσφατη γενική συνέλευση της Ένωσης των Εταιρειών Διαχείρισης Απαιτήσεων από Δάνεια & Πιστώσεις, ο Διοικητής της ΤτΕ Γιάννης Στουρνάρας άφησε ερωτηματικά για το τι ακριβώς εννοεί όταν είπε τα εξής: «Είναι σημαντικό οι Εταιρείες Διαχείρισης να προσφέρουν βιώσιμες λύσεις ρύθμισης σε πιστούχους, ή σε πιο αποτελεσματική διαχείριση του ενεχύρου -όπου αυτό είναι απαραίτητο- ώστε να διευκολυνθούν οι πιστούχοι αυτοί να επανέλθουν στην παραγωγική διαδικασία. Στο πλαίσιο αυτό θα ήθελα να αναφέρω ότι, έως τώρα, καμία από τις εταιρίες διαχείρισης δεν έχει κάνει αίτημα για λήψη άδειας –κατά τα προβλεπόμενα στο Ν. 4354/2015- που θα επιτρέπει την αναχρηματοδότηση επιχειρήσεων. Διότι σε αρκετές περιπτώσεις βιώσιμων επιχειρήσεων, η παροχή ρευστότητας στο πλαίσιο αναδιάρθρωσης οφειλών είναι απαραίτητη».

Ο Διοικητής της ΤτΕ ορθά επεσήμανε την ανάγκη βιώσιμων ρυθμίσεων και την αποτελεσματικότερη διαχείριση των ενεχύρων από τις Εταιρείες Διαχείρισης προκειμένου οι πιστούχοι να εξυγιανθούν και να επανενταχθούν στο οικονομικό γίγνεσθαι. Οι βιώσιμες ρυθμίσεις είναι η δουλειά των Servicers και την κάνουν. Όσο για την αποτελεσματικότερη διαχείριση των ενεχύρων, είναι οι πρώτοι που την επιζητούν, καθώς οι ανακτήσεις τους θα ήταν σημαντικά υψηλότερες αν λειτουργούσαν «ρολόι» τα μέτρα αναγκαστικής εκτέλεσης.

Οι απορίες δημιουργούνται με το… παράπονο του κ. Στουρνάρα ότι μέχρι σήμερα, από το 2015 που θεσπίστηκε ο νόμος 4354 που ορίζει το πλαίσιο λειτουργίας των εταιρειών διαχείρισης, καμία από τις εταιρίες δεν έχει κάνει αίτημα στην ΤτΕ για λήψη άδειας που θα επιτρέπει την αναχρηματοδότηση επιχειρήσεων.

Γιατί άραγε έχει συμβεί αυτό; Και γιατί ποτέ καμία Εταιρεία Διαχείρισης δεν πρόκειται να χτυπήσει την πόρτα της ΤτΕ για να λάβει άδεια αναχρηματοδότησης επιχειρήσεων;

Απλά, διότι είναι άλλο η θεωρία (ο νόμος και οι παραινέσεις – επιπλήξεις του κ. Διοικητή) και άλλο η πράξη, διεθνώς. Πουθενά στον κόσμο – και σίγουρα όχι στην Ευρώπη – οι Εταιρείες Διαχείρισης δεν αναχρηματοδοτούν απευθείας τις εταιρείες που έχουν αναλάβει να εξυγιάνουν. Κάτι τέτοιο είναι εκτός καταστατικού τους και απαγορεύεται.

Όπως οι τράπεζες «βιοπορίζονται» από τη βασική τους δουλειά, την άντληση καταθέσεων και τη χορήγηση δανείων, οι Εταιρείες Διαχείρισης ζουν από τις προμήθειες (fees) που προέρχονται από τη διαχείριση ή τη συλλογή/είσπραξη οφειλών.

Οι Servicers αναλαμβάνουν να ρυθμίσουν/αναδιαρθρώσουν το χρέος των επιχειρήσεων και είναι απλά οι χρήσιμοι ενδιάμεσοι, μέσω των οποίων τράπεζες ή funds που έχουν τη ρευστότητα, μπορούν να τη διαθέσουν ως κεφάλαιο κίνησης ή μεσομακροπρόθεσμο δανεισμό στην εξυγιασμένη επιχείρηση. Ο ρόλος των Εταιρειών Διαχείρισης σταματάει στο να βρουν από τη μια τις επιχειρήσεις που μπορούν και πρέπει να χρηματοδοτηθούν και από την άλλη τα «οχήματα» που θα μπορούσαν να τις χρηματοδοτήσουν και να τις οδηγήσουν ξανά στη «λεωφόρο» της οικονομικής δραστηριότητας. Σε καμία περίπτωση οι Servicers δεν είναι οι ίδιοι που θα βγάλουν από την τσέπη τους ρευστότητα για να χρηματοδοτήσουν βιώσιμες επιχειρήσεις που βρίσκονται υπό αναδιάρθρωση.

Καταρχάς, οι Εταιρείες Διαχείρισης δεν μπορούν να αναλάβουν ρίσκο στον ισολογισμό τους.

Ακόμη όμως και όταν έχουν ως μέτοχό τους fund και επομένως το fund αυτό μπορεί να αναχρηματοδοτήσει εταιρείες υπό εξυγίανση από την Εταιρεία Διαχείρισης, και πάλι προκύπτουν σημαντικές δυσκολίες:

  1. Το (κάθε) fund απαιτεί τα χρήματα που βάζει για την αναχρηματοδότηση της επιχείρησης να κατηγοριοποιούνται ως senior. Δηλαδή, από τις ανακτήσεις – κέρδη που θα πραγματοποιεί η Εταιρεία Διαχείρισης, το fund απαιτεί να είναι το πρώτο που θα πληρώνεται, αντί η επιχείρηση να αποπληρώνει τους τόκους στην τράπεζα ή τις οφειλές στους προμηθευτές της.
  2. Το (κάθε) fund απαιτεί τα χρήματα που βάζει για την αναχρηματοδότηση της επιχείρησης να είναι πλήρως εξασφαλισμένα. Απαιτεί, έτσι, νέες, ισχυρότερες προσημειώσεις στα ακίνητα της επιχείρησης που έχουν ήδη προσημειωθεί.
  3. Και τέλος, καθώς επιδιώκει διψήφιο ποσοστό αποδόσεων, το (κάθε) fund – μέτοχος μιας Εταιρείας Διαχείρισης θα δανείσει την επιχείρηση με επιτόκιο 8% κατ΄ ελάχιστον.

Είναι όλοι οι παραπάνω λόγοι που οδήγησαν σε ναυάγιο την πρώτη μεγαλεπήβολη είσοδο στη χώρα μας εταιρείας διαχείρισης κόκκινων δανείων – της Pillarstone που είχε συσταθεί από το fund ΚΚR Credit -, καταδεικνύοντας τα «ασυμβίβαστα» για την εμπλοκή εταιρειών διαχείρισης στην απευθείας αναχρηματοδότηση επιχειρήσεων υπό αναδιάρθρωση.

Σημειώνεται ότι από τον Μάιο του 2017, όταν η Τράπεζα της Ελλάδος αδειοδότησε την Pillarstone ως εταιρεία διαχείρισης, έχουν παρέλθει πάνω από τέσσερα χρόνια.

Google News icon
Ακολουθήστε το Powergame.gr στο Google News για άμεση και έγκυρη οικονομική ενημέρωση!