THEPOWERGAME
Μπορεί να είναι σύνηθες στη διεθνή χρηματαγορά αλλά στην Ελλάδα δεν αποτελεί συχνή πρακτική. Η έκδοση ομολόγων σε στερλίνα προκαλεί το ενδιαφέρον. Όταν σήμερα η Εθνική Τράπεζα άνοιξε το Βιβλίο Προσφορών για τη νέα της έκδοση ομολόγων senior preferred με επιτόκιο 8,75%, η αγορά εξεπλάγη όχι για τη δεύτερη μέσα σε λίγο διάστημα έκδοση, αλλά για τη ρήτρα έκδοσης των ομολόγων.
Όπως επισημαίνουν πηγές με γνώση της διαδικασίας, για την Εθνική Τράπεζα η έκδοση αυτή μπορεί να αποτελέσει «κίνηση ματ» γιατί πολύ έξυπνα πάει να εκμεταλλευθεί τις ευκαιρίες της σημερινής συγκυρίας, όπως διαμορφώνονται με βάση το κόστος άντλησης κεφαλαίων αλλά και τις συναλλαγματικές ισοτιμίες.
Λογικά(μένει να επιβεβαιωθεί και με την απήχηση που θα έχει η έκδοση το απόγευμα που αναμένεται να κλείσει το Βιβλίο Προσφορών ), η Εθνική θα έχει ένα επιπλέον όφελος εκδίδοντας ομόλογα σε λίρα Αγγλίας, μέσα από την ευνοϊκή για τη διαμόρφωση του συνολικού κόστους για αντιστάθμιση του κινδύνου της συναλλαγματικής μετατροπής που προσφέρει το hedging υπό τις παρούσες συνθήκες.
Σε κάθε περίπτωση, η έκδοση αυτή απευθύνεται και σε ένα ευρύτερο επενδυτικό κοινό που αναζητεί επιπλέον επιλογές από τίτλους σε ευρώ και ελκυστικότερες αποδόσεις. Ένα κοινό που αναζητούσε ήδη καταφύγιο στη Μ. Βρετανία, όταν ακόμη στην Ευρώπη τα επιτόκια ήταν αρνητικά.
Μετά τις πρόσφατες αυξήσεις της Τράπεζας της Αγγλίας, τα επιτόκια της στερλίνας είναι στο 3% και η συναλλαγματική ισοτιμία του ευρώ είναι στο 0,86.
Η εν λόγω έκδοση εντάσσεται στο πλαίσιο της υποχρέωσης τήρησης συγκεκριμένων στόχων MREL και έπεται της πολύ πρόσφατης έκδοσης senior preferred notesσε ευρώ που συγκέντρωσε πλήθος προσφορών και έκλεισε με επιτόκιο 7,50 % για 500 εκατ. ευρώ. Η έκδοση αυτή είχε προσελκύσει ένα αρχικό ενδιαφέρον 1,1 δισ. ευρώ.
Ακολουθήστε το Powergame.gr στο Google News για άμεση και έγκυρη οικονομική ενημέρωση!
