THEPOWERGAME
Σε ένα δραματικό sell off πρωταγωνιστούν οι ευρωπαϊκές τράπεζες και χρηματιστήρια στις δύο πλευρές του Ατλαντικού μετά την επαπειλούμενη κατάρρευση της Silicon Valley Bank (SVB), μιας αμερικανικής τράπεζας με ιστορία 40 ετών, η οποία χρηματοδοτεί κυρίως startups. Αναλυτές ανησυχούν ότι ενδεχομένως η SVB αποτελεί μόνο την κορυφή του παγόβουνου, με αποτέλεσμα οι τραπεζικές μετοχές και στην Ευρώπη –όπως και στο χρηματιστήριο της Αθήνας- να δέχονται έντονες πιέσεις σήμερα.
Στο πλαίσιο αυτό, ο πανευρωπαϊκός τραπεζικός δείκτης Euro Stoxx Banks index οδεύει σήμερα προς τη χειρότερη ημερήσια πτώση του από τον Ιούνιο, με την Deutsche Bank να χάνει πάνω από 8% και τις Societe Generale, HSBC, ING και Commerzbank να σημειώνουν απώλειες πάνω από 5%. Στους επιμέρους δείκτες, στο Λονδίνο ο Stoxx Europe 600 σημείωσε πτώση 1,7%, με τον τραπεζικό και τον χρηματοπιστωτικό τομέα να οδηγεί τις απώλειες. Ο S&P 500 σημείωσε τη μεγαλύτερη πτώση εδώ και δύο εβδομάδες την Πέμπτη.
Αντιστοίχως στο ΧΑ, βουτιά 4,8% καταγράφει ο τραπεζικός κλάδος με τις τράπεζες να ευθύνονται για το σημερινό γύρισμα της αγοράς. Ο γενικός δείκτης υποχωρεί στα όρια των 1050 μονάδων με την επόμενη στήριξη να εντοπίζεται στις 1035 μονάδες. Από τις 6/2 στο μεταξύ, έχει να βρεθεί η αγορά χαμηλότερα από τις 1050, παρατηρούν οι αναλυτές. Το κλίμα είναι τόσο άσχημο στην αγορά καθώς από τις μετοχές που διακινούνται μόλις 8 ανεβαίνουν και 88 υποχωρούν!
Είναι σημαντικό πάντως ότι η πτώση δεν έχει περάσει στα ομόλογα. Το ελληνικό 10ετές δέχεται αγορές με την απόδοση να υποχωρεί στο 4,34%. Την ίδια στιγμή, σήμερα αναμένεται η αξιολόγηση της DBRS, η οποία κατατάσσει την Ελλάδα μία μονάδα πίσω από την επενδυτική βαθμίδα.
Η ανακοίνωση της SVB
Όπως μεταδίδει το Bloomberg, η αναταραχή ακολούθησε μια αιφνιδιαστική ανακοίνωση της SVB με έδρα τη Σάντα Κλάρα της Καλιφόρνια ότι εκδίδει μετοχές 2,25 δισ. δολαρίων για να ενισχύσει την κεφαλαιακή της θέση, μετά από σημαντική απώλεια στο επενδυτικό της χαρτοφυλάκιο. Η μετοχή σημείωσε βουτιά 32% στις προσυνεδριακές συναλλαγές σήμερα Παρασκευή, επεκτείνοντας την πτώση της κατά 60% την Πέμπτη. Τα ομόλογα είχαν σημειώσει πτώση-ρεκόρ, πυροδοτώντας εκτεταμένες πτώσεις στις μετοχές των αμερικανικών τραπεζών, που εξαπλώθηκαν επίσης στην Ασία και την Ευρώπη.
Υπενθυμίζεται πως η SVB βούλιαξε κατά 60% χθες στη Wall Street, καθώς στο πλαίσιο της κατεπείγουσας προσπάθειας να αντλήσει κεφάλαια, προχωρά σε ρευστοποίηση του χαρτοφυλακίου της, πουλώντας θέσεις συνολικής αξίας 21 δισ. δολαρίων με ζημιά 1,8 δισ. δολαρίων. Επίσης, άντλησε 500 εκατ. δολάρια από την εταιρεία venture capital General Atlantic. Σημειώνεται πως ο ιδρυτής της Pershing Square Holdings Ltd., Μπιλ Άκμαν, έχει προτείνει τη διάσωση της SVB από την αμερικανική κυβέρνηση.
Η αρχή του τέλους
Η δυσκολίες για την SVB, με έδρα τη Σάντα Κλάρα, ξεκίνησαν αφότου η μητρική της εταιρεία, SVB Financial Group, ανακοίνωσε ότι πούλησε τίτλους αξίας 21 δισεκατομμυρίων δολαρίων από το χαρτοφυλάκιό της και ανέφερε ότι πραγματοποιεί πώληση μετοχών αξίας 2,25 δισεκατομμυρίων δολαρίων για να ενισχύσει τα οικονομικά της. Η κίνηση αυτή προκλήθηκε από τις υψηλές εκροές καταθέσεων στην τράπεζα λόγω της ευρύτερης ύφεσης στον κλάδο των νεοφυών επιχειρήσεων, λένε οι αναλυτές. Η SVB προέβλεψε επίσης εντονότερη μείωση των καθαρών εσόδων.
Τα παραπάνω φαίνεται να τρόμαξαν αρκετούς σημαντικούς επενδυτές, συμπεριλαμβανομένων των Founders Fund του Πίτερ Τιλ, Coatue Management και Union Square Ventures, οι οποίοι, σύμφωνα με πηγές του Bloomberg, έδωσαν εντολή στις εταιρείες χαρτοφυλακίου να περιορίσουν την έκθεση και να αποσύρουν τα μετρητά τους από την τράπεζα. ‘Aλλοι επενδυτές ζήτησαν από τις εταιρείες χαρτοφυλακίου να αποσύρουν τουλάχιστον μέρος των μετρητών τους από την τράπεζα, ενώ ορισμένοι έχουν δηλώσει ότι «θα σταθούν στο πλευρό της SVB».
The failure of @SVB_Financial could destroy an important long-term driver of the economy as VC-backed companies rely on SVB for loans and holding their operating cash. If private capital can’t provide a solution, a highly dilutive gov’t preferred bailout should be considered.
— Bill Ackman (@BillAckman) March 10, 2023
Αντιδράσεις των αναλυτών
O γνωστός οικονομολόγος Μοχάμεντ Ελ-Εριάν εκτίμησε ότι ο κίνδυνος που ενέχει η SVB μπορεί να περιοριστεί εύκολα με προσεκτική διαχείριση. Σημείωσε πάντως ότι αν και το αμερικανικό τραπεζικό σύστημα είναι ισχυρό στο σύνολό του, δεν ισχύει το ίδιο για κάθε τράπεζα μεμονωμένα.
«Λόγω της αστάθειας των αποδόσεων των ομολόγων μετά την παρατεταμένη περίοδο ευνοϊκής μόχλευσης που προηγήθηκε, πιο ευάλωτοι επί του παρόντος είναι εκείνοι που βρίσκονται εκτεθειμένοι σε πιστωτικό κίνδυνο και δέχονται πιέσεις από την αύξηση των επιτοκίων», ανέφερε
Η Goldman Sachs κάνει λόγο ακόμα και για μία ευκαιρία για τους επενδυτές από το sell off και θεωρεί ότι δεν κινδυνεύουν οι μεγάλοι τραπεζικοί κολοσσοί.
«Η SVB είναι απλώς η κορυφή του παγόβουνου. Δεν ανησυχώ για τους μεγάλους παίκτες, αλλά πολλοί από τους μικρούς θα δεχθούν ισχυρές κλοτσιές. Πολλοί θα πρέπει να συγκεντρώσουν κεφάλαια», δήλωσε στο Bloomberg ο Christopher Whalen, πρόεδρος της συμβουλευτικής Whalen Global Advisors.
Ακολουθήστε το Powergame.gr στο Google News για άμεση και έγκυρη οικονομική ενημέρωση!
