Σε αύξηση των τιμών-στόχων για τις ελληνικές συστημικές τράπεζες προχωρεί η Deutsche Bank. Συστήνει αγορά για την Alpha και τη Eurobank και διακράτηση για τις μετοχές Εθνικής και Πειραιώς.
Ειδικότερα, η νέα τιμή-στόχος για την Εθνική Τράπεζα αυξάνεται από τα 6,70 ευρώ σε 7,10 ευρώ και για την Τράπεζα Πειραιώς από τα 3 ευρώ σε 3,3 ευρώ. Για τη μετοχή της Eurobank από τα 1,90 ευρώ σε 2,05 ευρώ και για την Alpha Bank από τα 1,90 ευρώ σε 2 ευρώ.
Η Alpha Bank είναι η κορυφαία επιλογή της γερμανικής τράπεζας, με δεδομένες τις χαμηλότερες αποτιμήσεις και τα υψηλότερα περιθώρια για βελτίωση.
Οι αναλυτές της Deutsche Bank σημειώνουν ότι οι ελληνικές τράπεζες εμφάνισαν εξαιρετικές επιδόσεις φέτος, της τάξης του 59% στον κλάδο, την ώρα που ο αντίστοιχος ευρωπαϊκός δείκτης σημειώνει άνοδο περίπου 10%. Η Deutsche Bank μιλά για μια γρήγορη στροφή του επενδυτικού κλίματος έπειτα από τις πολύ καλύτερες των προβλέψεων επιδόσεις στα έσοδα από τόκους, ως αποτέλεσμα των επιτοκίων, του ελέγχου του κόστους, της καλύτερης ποιότητας ενεργητικού και των ενισχυμένων επιπέδων κεφαλαίων.
«Αυξάνουμε τις προβλέψεις για να αντικατοπτρίσουμε τη βελτιωμένη καθοδήγηση, κυρίως λόγω των καθαρών εσόδων από τόκους και τις χαμηλότερες προβλέψεις, αυξάνοντας τις τιμές-στόχους, διατηρώντας παράλληλα τις αξιολογήσεις αμετάβλητες», επισημαίνει ο οίκος.
Ωστόσο, η γερμανική τράπεζα προειδοποιεί ότι το ενδιαφέρον για τον κλάδο ενδέχεται να μειωθεί, καθώς οι αποτιμήσεις ξεπερνούν εκείνες των ευρωπαϊκών τραπεζών, με τα P/E για το 2024 στο εύρος του 6-7 και τα P/TBV στο 0,6-0,8 για RoTE γύρω στο 9-12%.
Οι επιδόσεις των ελληνικών τραπεζών θα συνεχιστούν, με τα καθαρά έσοδα από τόκους να είναι πιθανό να κορυφωθούν στο τρίτο τρίμηνο, λόγω του αυξανόμενου κόστους χρηματοδότησης, προτού αρχίσει να πέφτει το 2024, σημειώνει η Deutsche Bank.
