THEPOWERGAME
Στο στόχαστρο της διεθνούς επενδυτικής κοινότητας μπαίνει το ελληνικό τραπεζικό σύστημα, το οποίο λόγω των εξελίξεων που παρουσιάζει σε θεσμικό επίπεδο, αποτελεί πόλο έλξης ενός σημαντικού αριθμού κεφαλαίων από το εξωτερικό.
Προάγγελος της έλευσης αυτής συνιστά το ήδη άτυπο, αρχικό ενδιαφέρον μεγάλων ξένων funds που ανά περίπτωση έχουν εκδηλώσει ένα πρώιμο ενδιαφέρον για την επενδυτική τους συμμετοχή σε αυτά που πρόκειται να συμβούν στην ελληνική τραπεζική αγορά το προσεχές διάστημα.
Το φετινό φθινόπωρο θα σηματοδοτήσει την έναρξη του απόπλου στην αυτόνομη πλέον ελεύθερη πλεύση, χωρίς κρατική συμμετοχή. Το Ταμείο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας θα προχωρήσει σε προκηρύξεις διαγωνισμού για την αποεπένδυση των συμμετοχών του, ακόμη και στις περιπτώσεις της αυτόκλητης προσφοράς, καθώς τόσο η διαφάνεια όσο και η ανταγωνιστική διαδικασία θεωρούνται εκ των ων ουκ άνευ.
Σταθμός πρώτος: η αποεπένδυση του ΤΧΣ
Η αρχή αναμένεται από τη Eurobank που έλαβε την πρωτοβουλία να επαναγοράσει το 1,4% των μετοχών της που ελέγχει το ΤΧΣ, με τιμή που στο πλαίσιο της πρότασής της θα κυμαίνεται από 1,10 – 1,90 ευρώ. Η σειρά για Εθνική (40,4%), Alpha (9%) και Πειραιώς (27%) θα καθορισθεί από τις εξελίξεις- με τις τρέχουσες εκτιμήσεις να προβλέπουν μια αρχική πώληση 20% από Εθνική, παράλληλα με την κινητικότητα στην Αlpha που ήδη δέχεται το θερμό ενδιαφέρον του βασικού της μετόχου (Χόλτερμαν).
Η αποχώρηση του ΤΧΣ από τις ελληνικές τράπεζες είναι η μία παράμετρος που προκαλεί το βλέμμα των ξένων επενδυτών και κατ’ επέκταση, τον…οβολό τους. Πέραν της ελκυστικότητας που μπορεί μεμονωμένα να αποπνέουν οι ελληνικές τράπεζες για δικά τους projects – όπως αυτά που λίαν συντόμως θα παρουσιάσουν στα φετινά roadshows συνοψίζοντας την στρατηγική των businessplans – το ελληνικό τραπεζικό σύστημα εμφανίζει παράθυρα επενδυτικών ευκαιριών, με αφορμή διάφορες θεσμικές αλλαγές.
Σταθμός δεύτερος: Ο Φορέας Ακινήτων και οι αγορές τιτλοποιήσεων και πακέτων χαρτοφυλακίων
Στο πλαίσιο αυτό, αναμένεται αναζωπύρωση του επενδυτικού ενδιαφέροντος για συμμετοχή στην σύσταση του Φορέα Απόκτησης και Επαναμίσθωσης Ακινήτων, που μπορεί να έχει καθυστερήσει αναφορικά με τους αρχικούς στόχους ή να αντιμετωπίζει διάφορα θέματα (τα οποία προσπαθεί να επιλύσει το νέο πολυνομοσχέδιο), πλην όμως έχει ήδη στο «ενεργητικό» του διαγωνισμού του, πέντε διεθνή brands που ενδιαφέρονται να περάσουν στο δεύτερο γύρο.
Στην πρώτη γραμμή των τιτλοποιήσεων NPLs, των μεταβιβάσεων κόκκινων χαρτοφυλακίων ή στον αντίποδα, των πωλήσεων ενήμερων δανείων, βρίσκονται πάλι τα ξένα funds. Εξειδικευμένα κεφάλαια που επενδύουν τόσο στη διαχείριση Μη Εξυπηρετούμενων Δανείων, όσο και στην αγορά ενήμερων, πράσινων χαρτοφυλακίων, δίνουν το παρόν σε κάθε ευκαιρία πώλησης. Ενεργός ο ρόλος τους και στα χαρτοφυλάκια ακινήτων, σε τίτλους που επενδύουν στο real estate.
Σταθμός τρίτος: η επενδυτική βαθμίδα
Το πιο μεγάλο στοίχημα όμως ήταν και είναι η σφραγίδα της επενδυτικής βαθμίδας, η επιστροφή στην κανονικότητα και στις αναπτυγμένες χρηματαγορές. Τις ανεπτυγμένες, αυτές που επιλέγουν για να τοποθετηθούν γνωστά, μεγάλα και δυνατά brandnames του εξωτερικού.
Την αρχή, μετά την Scoop τον Αύγουστο (που η ΕΚΤ δεν συμπεριλαμβάνει στους 4 μεγάλους (DBRS, Moody’s, Fitch, S&P) έκανε το βράδυ της Παρασκευής η DBRS. Η χώρα ανέβηκε το σκαλοπάτι που χρειαζόταν για να είναι η οικονομία της investment grade (DBRS: ΒΒΒ low).
Τώρα η πρόκληση είναι η κάλυψη του επενδυτικού κοινού των 100 δισ. ευρώ της εποχής των μνημονίων, με την προσέλκυση μεγάλου κύματος επενδύσεων από το εξωτερικό.
Το δικό της μήνυμα θα στείλει την επόμενη Παρασκευή η Moody’s, με τη χώρα να είναι ήδη έστω από έναν μεγάλο οίκο αξιολόγισης, ξανά επενδύσιμη.
Αυτό που μένει, όπως σχολιάζουν στο powergame.gr οικονομολόγοι, είναι να αρχίσει να ρευστοποιείται αυτή η σπουδαία εξέλιξη και να καλύψει το στόχο της, που δεν είναι άλλος από την αύξηση των Άμεσων Ξένων Επενδύσεων στην ελληνική οικονομία.
Ακολουθήστε το Powergame.gr στο Google News για άμεση και έγκυρη οικονομική ενημέρωση!
