THEPOWERGAME
Κεφάλαια ύψους 2,5 δισ. ευρώ έχουν αντλήσει μέχρι σήμερα οι ελληνικές τράπεζες από τις διεθνείς αγορές, με σκοπό την ενίσχυση των κεφαλαιακών τους μαξιλαριών.
Το 2023, μια πολύ δύσκολη από πλευράς κόστους χρονιά, οι τέσσερις συστημικές απέδειξαν ότι και στα δύσκολα μπορούν. Ξεκινώντας η Eurobank τον Ιανουάριο φέτος, με έκδοση κεφαλαίου Tier II, μέσω του οποίου άντλησε 500 εκατ. ευρώ, ο κύκλος μέχρι τώρα κλείνει με την Εθνική Τράπεζα, που χθες άντλησε από τις αγορές νέα κεφάλαια ύψους 500 εκατ. ευρώ, για κεφάλαιο Tier II. Ενδιάμεσοι σταθμοί, δύο εκδόσεις της Alpha Bank και μία της Πειραιώς.
Παρά την πολύ «ακριβή» τιμολόγηση των εκδόσεων κεφαλαίου και ομολόγων διάφορων κατηγοριών (senior preferred, AT1, Tier II), οι ελληνικές τράπεζες άδραξαν μέσα στο έτος τα παράθυρα ευκαιρίας που εντόπιζαν, για να συγκεντρώσουν τα απαιτούμενα για την επίτευξη του δικού τους, εξατομικευμένου στόχου, κεφάλαια. Κεφαλαιακά μαξιλάρια διά παν ενδεχόμενο, τα λεγόμενα buffets, αποθέματα ασφαλείας στο πλαίσιο των Ελάχιστων Επιλέξιμων Υποχρεώσεών τους (MREL).
Σε ανύποπτο χρόνο, το powergame.gr είχε προϊδεάσει γι’ αυτήν την εικόνα, όπως έγραφε στις 31 Μαΐου, αναφέροντας τις σκέψεις για έκδοση κεφαλαίου Tier II από την Εθνική. Κάθε τραπεζικός όμιλος, ανάλογα με την πολιτική του και τον στόχο σε κεφάλαια που πρέπει να τηρήσει, επιλέγει τόσο το είδος της έκδοσης στην οποία θα προβεί, όσο και το κατάλληλο timing.
Μέχρι το 2025, που λήγει το χρονοδιάγραμμα των συγκεκριμένων στόχων, θα επαναληφθούν εκδόσεις ανάλογα με τις ανάγκες του κάθε ομίλου. Σύμφωνα με πληροφορίες, η Eurobank θα δρομολογήσει πιθανότατα το 2024 μια νέα έκδοση Tier II, έχοντας καλύψει για φέτος τους στόχους της, με τις άλλες τράπεζες να σκέφτονται επίσης παρόμοιες εκδόσεις ομολόγων υψηλής τοκοχρεωλυτικής εξυπηρέτησης.
Εννοείται ότι μεγάλη ώθηση στο να εξασφαλίσουν ευνοϊκή τιμολόγηση θα δώσει η αναμενόμενη επενδυτική βαθμίδα, που θα κατατάξει τη χώρα μας στις ανεπτυγμένες πλέον αγορές, προσελκύοντας premium quality funds. Η εξέλιξη αυτή δεν αφήνει ανεπηρέαστη την προσφυγή της χώρας στις διεθνείς αγορές, όσο κι αν αυτές βέβαια επηρεάζονται από την πολιτική των υψηλών επιτοκίων.
Επειδή όπως έχουμε πει πολλάκις η ψυχολογία επηρεάζει τις αγορές, τόσο η έλευση επενδυτικής βαθμίδας, όσο και ο υψηλός ρυθμός ανάπτυξης της οικονομίας, η σταθερότητα και η συνέχιση των μεταρρυθμίσεων, δημιουργούν πρόσφορο έδαφος για άντληση κεφαλαίων προς κάθε σκοπό. Ρευστότητα ή κεφαλαιακή επάρκεια.
Συνοπτικά έως το τέλος του φετινού εννεαμήνου:
- τον Ιανουάριο βγήκε στις αγορές η Eurobank, που άντλησε 500 εκατ. ευρώ μέσω έκδοσης Tier II,
- τον Φεβρουάριο η Alpha Bank, για ΑΤ1 ύψους 450 εκατ. ευρώ και επίσης η Alpha τον Ιούνιο, που άντλησε άλλα 500 εκατ. ευρώ για ομόλογα υψηλής εξοφλητικής προτεραιότητας,
- τον Ιούλιο τη σκυτάλη πήρε η Τράπεζα Πειραιώς, για έκδοση ομολόγων υψηλής εξοφλητικής προτεραιότητας ύψους 500 εκατ. ευρώ,
- τον Σεπτέμβριο τον κύκλο ολοκληρώνει η Εθνική Τράπεζα, με την έκδοση κεφαλαίου Tier II ύψους 500 εκατ. ευρώ.
Όλες αυτές οι εκδόσεις, παρά τη διεθνή συγκυρία, υπερκαλύφθηκαν.
Ακολουθήστε το Powergame.gr στο Google News για άμεση και έγκυρη οικονομική ενημέρωση!
