THEPOWERGAME
Η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα (ΕΚΤ) παροτρύνει τις τράπεζες της Ευρωζώνης να αυξήσουν τις προβλέψεις για επισφάλειες καθώς παρατηρούνται «πρώιμα σημάδια» σε καθυστερήσεις αποπληρωμής και αθετήσεις υποχρεώσεων αλλά από ιστορικά χαμηλά επίπεδα. Στο πλαίσιο της εξαμηνιαίας έκθεσης για τη χρηματοπιστωτική σταθερότητα της Ευρωζώνης (FSR), η ΕΚΤ επισημαίνει πως οι αγορές παραμένουν ευάλωτες σε αντίξοες συνθήκες, ενώ η άνοδος των επιτοκίων εντείνει τις πιέσεις που δέχονται τα νοικοκυριά, οι εταιρείες και τα κράτη.
Επισημαίνεται δε πως δεν έχει ακόμη αφομοιωθεί η σύσφιξη της νομισματικής πολιτικής από την πραγματική οικονομία. Παρόλα αυτά, ο τραπεζικός κλάδος της Ευρωζώνης παραμένει ισχυρός σε όρους κεφαλαίου και ρευστότητας. Ο αντιπρόεδρος της ΕΚΤ που επιμελείται την έκθεση χρηματοπιστωτικής σταθερότητας, Λουίς ντε Γκίντος, τονίζει πως αν και έχει υποχωρήσει η αναταραχή που επικράτησε από τη χρεοκοπία τριών τραπεζών στις ΗΠΑ, εξακολουθεί να υποβόσκει και να αποτελεί παράγοντα ανασφάλειας και μάλιστα σε ένα περιβάλλον με αδύναμες οικονομικές προοπτικές.
Ο ντε Γκίντος υπογραμμίζει πως ναι μεν η σύσφιξη της νομισματικής πολιτικής έχει βοηθήσει στη χαλιναγώγηση του πληθωρισμού, η άνοδος των επιτοκίων κατά 450 μονάδες βάσης αυξάνει τα βάρη που επωμίζονται οι υφιστάμενοι δανειολήπτες, ιδιαίτερα όσοι εξυπηρετούν χορηγήσεις με κυμαινόμενο επιτόκιο. Οπότε τα διαθέσιμα εισοδήματα, τα εταιρικά έσοδα και η δημοσιονομική θέση των κρατών θα δεχτούν πρόσθετες πιέσεις εάν η οικονομική δραστηριότητα δεν ανταπεξέλθει στις προσδοκίες για ανάπτυξη ή εάν οι τιμές ενέργειας ακολουθήσουν ανοδική πορεία μέσα στους επόμενους μήνες.
Αναμφίβολα η κερδοφορία των τραπεζών έχει επωφεληθεί από την άνοδο των επιτοκίων, αλλά η ΕΚΤ κρούει τον κώδωνα του κινδύνου από μια επιδείνωση της ποιότητας του ενεργητικού τους, τη μείωση του όγκου δανείων και την αύξηση του κόστους χρηματοδότησης στις αγορές κεφαλαίου.
Στην έκθεση της ΕΚΤ γίνεται αναφορά, μεταξύ άλλων, στη διόρθωση των τιμών ακινήτων που συντελείται σε ορισμένα κράτη-μέλη αλλά και την κλιμάκωση των γεωπολιτικών εντάσεων. Ανησυχίες για μια αναστάτωση στις αγορές κατοικίας είχε εκφράσει επίσης το Διεθνές Νομισματικό Ταμείο (ΔΝΤ) την περασμένη άνοιξη, με ειδική αναφορά στην υποχώρηση των τιμών στην Τσεχία, τη Δανία και τη Σουηδία. Η ΕΚΤ υπογραμμίζει πως οι εταιρείες ακινήτων στην Ευρωζώνη είναι ιδιαίτερα ευάλωτες σε απώλειες από την συνεχιζόμενη υποχώρηση των αξιών στους επαγγελματικούς χώρους, γεγονός που αντανακλάται στις αποτιμήσεις των μετοχών τους. «Μάλιστα, η ζήτηση για χώρους γραφείου επιδεινώθηκε απότομα μέσα στο β’ τρίμηνο του 2023», ιδιαίτερα εκεί που «το περιβαλλοντικό αποτύπωμα των κτιρίων παίζει σημαντικό ρόλο».
Σ’ ότι αφορά τις αγορές των κρατικών ομολόγων, η ΕΚΤ υπογραμμίζει στην FSR πως η δυνατότητα των επενδυτών να απορροφούν τις πρόσθετες εκδόσεις ομολόγων παίζει κρίσιμο ρόλο στην εύρυθμη λειτουργία των αγορών χρέους. Αναγνωρίζει πως οι συνθήκες στην αγορά έχουν επηρεαστεί από τη μειωμένη ζήτηση για κρατικά ομόλογα ύστερα από το πάγωμα των καθαρών τοποθετήσεων, δηλαδή των νέων αγορών, του Ευρωσυστήματος από τα τέλη Ιουνίου του 2022.
Ακολουθήστε το Powergame.gr στο Google News για άμεση και έγκυρη οικονομική ενημέρωση!
