Εθνική Τράπεζα: Τα μακροπρόθεσμα funds και το σενάριο στρατηγικού επενδυτή

Διεθνή επενδυτικά κεφάλαια μακροπρόθεσμου προσανατολισμού προσέλκυσε η διάθεση του 10% των μετοχών της Εθνικής Τράπεζας, που ολοκληρώθηκε νωρίς χθες το απόγευμα, αντανακλώντας ένα ηχηρό ενδιαφέρον για τα αποτελέσματα και τις προοπτικές της μεγάλης ελληνικής τράπεζας. Το 85% του placement που απορρόφησαν ξένα funds περιέχει μέσα όλα τα γνωστά και μεγάλα ονόματα μακροπρόθεσμων επενδυτών (η κατανομή αναμένεται να ανακοινωθεί εντός της ημέρας) και το γεγονός αυτό εισπράττεται ως ψήφος εμπιστοσύνης στην ίδια την τράπεζα.

Κύκλοι της αγοράς συζητούν ήδη τα γνωστά ονόματα που είχαν μπει και στην προηγούμενη έκδοση της τράπεζας, προσμένοντας επιβεβαίωση από τον σημερινό απολογισμό. Η επιτυχία του Βιβλίου Προσφορών γίνεται αντιληπτή από την ποιότητα των επενδυτών, την τιμή διάθεσης και το ποσοστό υπερκάλυψης, που αυτήν τη φορά διαμορφώθηκε σε διψήφιο αριθμό, σε 12 φορές.

Παρά τον αντίλογο για την τιμή διάθεσης, για το πόσο θα έπρεπε να είχε ενδεχομένως διαμορφωθεί το εύρος τιμής ή όχι, το αποτέλεσμα ήταν θετικό για την επιτυχία του placement, με την τιμή διάθεσης να κλειδώνει τελικά στα 7,55 ευρώ, μέσα από ένα στενότερο εύρος που αποφασίστηκε χθες το πρωί, στα 7,40-7,65 ευρώ (έναντι αρχικού 7,30-7,95 ευρώ). Η τελική τιμή διάθεσης έχει discount σε σχέση με το χθεσινό κλείσιμο (7,65 ευρώ) κατά 1,3% και σε σχέση με το κλείσιμο της περασμένης Παρασκευής (7,844 ευρώ) το discount είναι 3,7%.

Όπως αναφέρουν πηγές της αγοράς, θα πρέπει κανείς να σταθμίσει και τις δύσκολες συνθήκες που επικράτησαν ευρύτερα στο διεθνές περιβάλλον, με αποκορύφωμα την επίθεση με βαλλιστικούς πυραύλους του Ιράν στο Ισραήλ. Η κρίση της Μέσης Ανατολής είναι ούτως ή άλλως μια σημαντική παράμετρος στο γεωπολιτικό πεδίο, όπως αντίστοιχα επίφοβη ήταν και η περίοδος των αμερικανικών εκλογών, εξ ου και όλο το εγχείρημα επιχειρήθηκε αυτές τις πρώτες ημέρες του Οκτωβρίου. Η είδηση της επίθεσης σε ώρα που το Βιβλίο Προσφορών ήταν ανοιχτό δεν είναι και το καλύτερο περιβάλλον…

Έναν χρόνο πριν είχε διατεθεί το 22% των μετοχών (με υπερκάλυψη τότε 8 φορές) στην τιμή των 5,30 ευρώ, η οποία συγκριτικά με την τρέχουσα ιδιωτική τοποθέτηση αντανακλά μια αύξηση 40%. Αν και, όπως γράψαμε χθες, οι συγκυρίες είναι διαφορετικές και δεν ευνοούν τις συγκρίσεις, η άνοδος της τιμής κατά 40% σε σχέση με την προηγούμενη φορά δεν έχει νόημα να μείνει ασχολίαστη.

Στο νέο μετοχικό κεφάλαιο, το Ταμείο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας θα μείνει με 8,9%, ένα ποσοστό που το οικονομικό επιτελείο ήθελε να παραμείνει, ακόμη και αν ο ρόλος του Ταμείου τελειώνει οριστικά στο τέλος Δεκεμβρίου. Η κυβέρνηση θέλει ιδανικά να υπάρχει η δυνατότητα εισόδου ενός στρατηγικού επενδυτή στην Εθνική, κάτι που ισχύει ούτως ή άλλως στις υπόλοιπες τρεις (Εurobank Fairfax, Alpha Unicredit και Reggeborgh, Pireos Paulson). Το ποσοστό αυτό θα πάει μετά το 2024 στο νέο Επενδυτικό Ταμείο και μέχρι τότε, όπως διασαφηνίστηκε πρόσφατα, θα αρθεί το δικαίωμα βέτο σε στρατηγικές και άλλες αποφάσεις της Εθνικής. Τo σενάριο buy back προγράμματος από την ίδια την τράπεζα δεν το θέλει, όπως είναι γνωστό, ούτε ο Ευρωπαίος Επόπτης (SSM).

Ως προς τα διαδικαστικά, σήμερα αναμένεται η αναλυτική ανακοίνωση και δημοσίευση στο ΧΑ και την ιστοσελίδα της Εθνικής του αποτελέσματος της ελληνικής και της διεθνούςς προσφοράς, καθώς και στην ιστοσελίδα του πωλητή (ΤΧΣ). Αντίστοιχες ανακοινώσεις θα αφορούν και την τιμή προσφοράς. Στις 7 Οκτωβρίου θα πιστωθούν οι μετοχές αυτές στις μερίδες των επενδυτών.

Διαβάστε επίσης

Νέοι ισραηλινοί βομβαρδισμοί στη Βηρυτό, τουλάχιστον 6 νεκροί

Oktoberfest: 10 must γερμανικές μπύρες και ας είστε στην Ελλάδα

Απολιγνιτοποίηση: Ο οδικός χάρτης στις χώρες του ΟΟΣΑ, η θέση της Ελλάδας