Ο πληθωρισμός στις ΗΠΑ φαίνεται να γίνεται… βαρετός και να χάνει την επιρροή του στις αγορές, αν και δεν έχει ακόμα φτάσει στο στόχο της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ (ΗΠΑ). Σύμφωνα με το Bloomberg, η πρόσφατη ανακοίνωση του πληθωρισμού για τον Σεπτέμβριο δεν είχε αξιοσημείωτη επίδραση στις αγορές, με τον δείκτη S&P 500 να υποχωρεί μόλις 0,2% και την απόδοση των 10ετών κρατικών ομολόγων να μειώνεται κατά μία μονάδα βάσης. Αυτό διαφέρει πολύ από τις αναταραχές που παρατηρήθηκαν τα τελευταία τρία χρόνια κάθε φορά που ανακοινώνονταν στοιχεία για τον πληθωρισμό. Η κίνηση αυτή οφείλεται στο ότι ο πληθωρισμός δεν επηρέασε σημαντικά τις προσδοκίες για τις επόμενες κινήσεις της Fed.
Αν αναλύσουμε τον πληθωρισμό στις κύριες συνιστώσες του, θα διαπιστώσουμε ότι τώρα αφορά κυρίως τις υπηρεσίες. Οι τιμές των αγαθών βρίσκονται σε πτώση, αλλά όχι τόσο γρήγορα όσο νωρίτερα μέσα στο έτος, και η αύξηση των τιμών στις υπηρεσίες παραμένει ανθεκτική, κυρίως λόγω της αύξησης των μισθών. Σύμφωνα με το Bloomberg, η Fed παρακολουθεί στενά την λεγόμενη «supercore» μέτρηση του πληθωρισμού, η οποία εξαιρεί τις τιμές των κατοικιών από τις υπηρεσίες. Αυτή η μέτρηση δείχνει μια μικρή αύξηση και παραμένει πάνω από το 4% σε ετήσια βάση, γεγονός που καθιστά δύσκολες τις μεγάλες μειώσεις των επιτοκίων.
Παρόλο που άλλοι δείκτες είναι πιο ενθαρρυντικοί, με τον μέσο όρο των τιμών να μειώνεται αργά, ο πληθωρισμός παραμένει πάνω από το όριο του 2% που επιδιώκει η Fed. Η TS Lombard, σύμφωνα με το Bloomberg, σημειώνει ότι ο πληθωρισμός έχει σταθεροποιηθεί σε επίπεδα που είναι ακόμα ανησυχητικά υψηλά για την οικονομία, ενώ η απότομη πτώση των τιμών φαίνεται να έχει τελειώσει. Αν και οι αιτήσεις για επιδόματα ανεργίας αυξήθηκαν, αυτό οφείλεται εν μέρει στις επιπτώσεις του τυφώνα Helene, οπότε δεν αποτελεί σαφή ένδειξη για την κατάσταση της αγοράς εργασίας.
Επιπλέον, τα στοιχεία για τους μισθούς από την Ομοσπονδιακή Τράπεζα της Ατλάντα δείχνουν μια μικρή αύξηση των μισθολογικών αυξήσεων, κάτι που δείχνει ότι η Fed δεν μπορεί ακόμα να θεωρήσει τη μάχη κατά του πληθωρισμού ως ολοκληρωμένη. Ωστόσο, σύμφωνα με το Bloomberg, ένα άλλο στοιχείο από την Ατλάντα δείχνει ότι η διαφορά στις μισθολογικές αυξήσεις μεταξύ αυτών που αλλάζουν δουλειά και αυτών που μένουν στην ίδια θέση έχει μειωθεί, κάτι που δείχνει ότι η αγορά εργασίας εξισορροπείται.
Οι αγορές, παρά τη σταθεροποίηση του πληθωρισμού, δεν αντιδρούν έντονα και φαίνεται ότι η Fed θα παραμείνει στην ίδια πολιτική γραμμή, χωρίς μεγάλες αλλαγές στις προβλέψεις για τη μείωση των επιτοκίων. Σύμφωνα με το Bloomberg, οι πολιτικές εξελίξεις, όπως οι επιδόσεις των Δημοκρατικών και των Ρεπουμπλικάνων στις χρηματιστηριακές αγορές, επηρεάζουν τη συνολική αίσθηση των επενδυτών, με τους Ρεπουμπλικάνους να φαίνονται πιο ισχυροί μετά από πρόσφατες αλλαγές στα δημοσκοπικά δεδομένα.
Τέλος, όσον αφορά στην Κίνα, οι επενδυτές αναμένουν ένα μεγάλο πακέτο οικονομικής στήριξης από την κυβέρνηση για να αντιμετωπίσει τα προβλήματα της οικονομίας, κυρίως στον τομέα των ακινήτων. Σύμφωνα με το Bloomberg, αν και οι επενδυτές ελπίζουν σε μεγάλη δημοσιονομική παρέμβαση, υπάρχουν ανησυχίες ότι η λύση των μικροοικονομικών προβλημάτων δεν μπορεί να επιτευχθεί μόνο με μακροοικονομικά εργαλεία, και ότι η κινεζική κυβέρνηση θα χρειαστεί χρόνο για να αντιμετωπίσει τις βαθύτερες δομικές αδυναμίες της οικονομίας.
Διαβάστε επίσης
Όλυμπος: Στρατηγική επένδυση 70 εκατ. ευρώ στην Κύπρο
Φρενιτίτιδα franchise στα σινεμά και το 2025
Πράσινο υδρογόνο: Ένα βήμα μπροστά, δύο πίσω για τις επενδύσεις
