Η Deutsche Bank AG αναλαμβάνει ξανά κορυφαίους ρόλους στις μεγαλύτερες δημόσιες εγγραφές (IPOs) της Γερμανίας, σηματοδοτώντας μια σημαντική επιστροφή σε έναν τομέα δραστηριότητας τον οποίο είχε περιορίσει πριν από περίπου έξι χρόνια.
Η τράπεζα έχει επιλεγεί ως παγκόσμιος συντονιστής σε τουλάχιστον οκτώ γερμανικές εισαγωγές φέτος και το επόμενο έτος, συμπεριλαμβανομένης της εταιρείας ιατρικής τεχνολογίας Brainlab AG, της μονάδας γεωργικών χημικών της BASF SE και της φαρμακοβιομηχανίας Stada Arzneimittel AG, ανέφερε το Bloomberg News.
Πρόκειται για μια έντονη αντίθεση με το 2019, όταν η Deutsche Bank αποφάσισε να μειώσει τον τομέα μετοχών σε μια ριζική αναδιοργάνωση για να αντιστρέψει την πτώση της κερδοφορίας της. Ο περιορισμός αυτός έπληξε τη θέση της τράπεζας στην παγκόσμια αγορά IPO, συμπεριλαμβανομένης της Γερμανίας, όπου η κατάταξή της υποχώρησε στην όγδοη θέση το 2020. Το μόνο που κατάφερε ήταν να αποκτήσει έναν κατώτερο ρόλο στην ΑΜΚ της εταιρείας σπορ αυτοκινήτων Porsche AG ύψους 9 δισεκατομμυρίων ευρώ (10 δισεκατομμυρίων δολαρίων) το 2022, μία από τις μεγαλύτερες στην Ευρώπη.
Καθώς οι επιδόσεις της Deutsche Bank σταθεροποιήθηκαν, ο διευθύνων σύμβουλος Christian Sewing άρχισε να ανοικοδομεί τη συμβουλευτική της δραστηριότητα, συμπεριλαμβανομένων των συγχωνεύσεων και εξαγορών καθώς και των αγορών μετοχικού κεφαλαίου. Η εταιρεία συνέχισε να προσλαμβάνει ανώτερους τραπεζίτες και traders, εκτός από την εξαγορά του βρετανικού εταιρικού χρηματιστή Numis Corp. Στη Γερμανία, η Deutsche Bank συγκροτεί ειδική ομάδα για να ασχοληθεί με τις συμφωνίες στον τομέα της αμυντικής βιομηχανίας, οι οποίες αυξάνονται κατακόρυφα τους τελευταίους μήνες.
«Έχουμε την πλήρη προσφορά», δήλωσε σε συνέντευξή του ο Julian Schoof, επικεφαλής της επενδυτικής τραπεζικής κάλυψης της Deutsche Bank για τη γερμανόφωνη περιοχή. «Οι πελάτες αναγνωρίζουν ότι το διοικητικό μας συμβούλιο και ο διευθύνων σύμβουλος υποστηρίζουν πλήρως τις προσπάθειές μας». Οι συνάδελφοί του δέχονται περισσότερες εισερχόμενες κλήσεις από ποτέ σχετικά με τη Γερμανία και την οικονομική της πορεία προς τα εμπρός, είπε.
Μελλοντικές ευκαιρίες
Το ανανεωμένο ενδιαφέρον για τα γερμανικά περιουσιακά στοιχεία έρχεται την ώρα που η κυβέρνηση αυξάνει τις στρατιωτικές δαπάνες υπό την απειλή του προέδρου Ντόναλντ Τραμπ να αποσύρει τη στήριξη ασφαλείας για την περιοχή. Η χώρα επωφελείται επίσης από ένα πιο σταθερό πολιτικό περιβάλλον μετά την επίσημη ανάληψη της καγκελαρίας από τον Φρίντριχ Μερτς.
Η αγορά των ΑΜΚ βλέπει σημάδια αναζωογόνησης λόγω της χαλάρωσης της μεταβλητότητας της αγοράς, προσφέροντας στους εκδότες το παράθυρο να αξιοποιήσουν τους επενδυτές. Η Brainlab και η Autodoc SE, μια γερμανική διαδικτυακή εταιρεία λιανικής πώλησης ανταλλακτικών αυτοκινήτων που υποστηρίζεται από την Apollo Global Management Inc. εξετάζουν το ενδεχόμενο να ξεκινήσουν την πρώτη τους πώληση μετοχών πριν από την παραδοσιακή θερινή ανάπαυλα, ανέφερε το Bloomberg News την περασμένη εβδομάδα. Η Deutsche Bank είναι επίσης ένας από τους παγκόσμιους συντονιστές της προτεινόμενης δημόσιας εγγραφής της Autodoc.
Σίγουρα, η διοργάνωση ΑΜΚ δεν είναι η πιο κερδοφόρα επιχείρηση και η δραστηριότητα απέχει ακόμη πολύ από τις χρυσές μέρες της. Στην Deutsche Bank, το τμήμα εκκίνησης μετοχών απέφερε έσοδα μόλις 52 εκατ. ευρώ το πρώτο τρίμηνο. Πρόκειται για αύξηση 19% σε σχέση με ένα χρόνο πριν, αλλά αντιπροσωπεύει λιγότερο από το 2% των εσόδων της εταιρείας από την επενδυτική τραπεζική. Οι προοπτικές για την αγορά IPO εξαρτώνται επίσης σε μεγάλο βαθμό από το κλίμα των επενδυτών που θα μπορούσε εύκολα να επιδεινωθεί και πάλι με αφορμή τον εμπορικό πόλεμο του Τραμπ.
Ένας παγκόσμιος συντονιστής σε μια δημόσια εγγραφή συνήθως παίρνει το μεγαλύτερο ποσό των αμοιβών εισαγωγής. Βοηθά επίσης στην καλλιέργεια μακροχρόνιων σχέσεων με αυτούς τους υποψήφιους για IPO, αυξάνοντας την πιθανότητα να λάβουν ρόλους σε επόμενες τοποθετήσεις μετοχών ή ακόμη και εξαγορές στο μέλλον.
Για την Deutsche Bank, αν και δεν υπάρχει απαίτηση για τους υποψήφιους για εισαγωγή στη Γερμανία να προσλαμβάνουν τοπικές τράπεζες, έχει ωφεληθεί από την αυξανόμενη νοοτροπία της απόκτησης ενός εγχώριου συμβούλου που θα βοηθήσει στην πλοήγηση στο ρυθμιστικό περιβάλλον. Στην Ελβετία, η μεγαλύτερη τράπεζα της χώρας – η UBS Group AG – τείνει να αναλαμβάνει ηγετικό ρόλο στις δημόσιες εγγραφές εκεί, ενώ η BNP Paribas SA έχει σημαντικό μερίδιο αγοράς στις γαλλικές εισαγωγές.
Η Renk Group AG προσέλαβε την Deutsche Bank ως έναν από τους παγκόσμιους συντονιστές για την ΑΜΚ της Φρανκφούρτης ύψους 500 εκατ. ευρώ πέρυσι. Οι μετοχές της γερμανικής εταιρείας κατασκευής τεθωρακισμένων αυξήθηκαν κατά 300% από τότε, καθιστώντας την ως μία από τις καλύτερες εμφανίσεις ευρωπαϊκής ΑΜΚ τα τελευταία χρόνια. Η Susanne Wiegand, η οποία επέβλεψε την πρώτη πώληση μετοχών ως πρόεδρος του εκτελεστικού συμβουλίου εκείνη την εποχή, δήλωσε ότι η Deutsche Bank ήταν το κλειδί για την επιτυχία της δεύτερης προσπάθειας της εταιρείας για δημόσια εγγραφή.
«Έχουμε μια πολύ σταθερή και αφοσιωμένη ομάδα επί τόπου», δήλωσε ο Julian Schoof της Deutsche Bank. «Πολλοί ηλικιωμένοι εργάζονται μαζί για δεκαετίες».
