Μεγάλη στροφή από τις προθεσμιακές καταθέσεις σε ομολογιακά κεφάλαια τύπου «τακτής λήξης», τα λεγόμενα «target maturity», έχουν κάνει οι καταθέτες.
Σύμφωνα με πληροφορίες του powergame.gr, τα προϊόντα αυτά είχαν εισροές 3,995 δισ. ευρώ το 2024 και επιπλέον 1,006 δισ. ευρώ μέσα στο πρώτο τρίμηνο του 2025, προσελκύοντας κεφάλαια από τις καταθέσεις προθεσμίας, με δέλεαρ την προστασία του αρχικού κεφαλαίου και τις υψηλότερες αποδόσεις που προσφέρουν. Πρόκειται για αποδόσεις που φτάνουν στο 3%-3,50% στη διετία και 1,90%-2,10% στην πενταετία (σ.σ. πρόκειται για τις περιόδους τοποθέτησης που προσφέρουν τα target maturity των τραπεζών, αν και η Εθνική Τράπεζα προσφέρει τα προϊόντα αυτά και σε περιόδους 18-24 μηνών, ενώ η Eurobank ετοιμάζεται να λανσάρει προϊόν τριετούς τοποθέτησης).
Σημειώνεται ότι, σύμφωνα με τα πιο πρόσφατα στοιχεία της ΤτΕ για τον μήνα Μάρτιο, το μέσο επιτόκιο των καταθέσεων με συμφωνημένη διάρκεια έως 1 έτος από νοικοκυριά μειώθηκε κατά 10 μονάδες βάσης και διαμορφώθηκε στο 1,40%.
Στην Έκθεση Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας που δημοσιεύτηκε την περασμένη εβδομάδα η ΤτΕ επισημαίνει ότι τα ομολογιακά αμοιβαία κεφάλαια αύξησαν πέρυσι το ενεργητικό τους κατά 4,9 δισ. ευρώ. Όπως αναφέρει ειδικότερα, η επίτευξη υψηλότερων αποδόσεων έναντι των παραδοσιακών καταθετικών προϊόντων που προσέφεραν τα αμοιβαία κεφάλαια το 2024 είχε αποτέλεσμα την αύξηση του ενεργητικού τους κατά 39,8%, σε 22,1 δισ. ευρώ (Δεκέμβριος 2024) από 15,8 δισ. ευρώ (Δεκέμβριος 2023), αύξηση που συνεχίστηκε και το α’ τρίμηνο του 2025 (Μάρτιος 2025: 24 δισ. ευρώ). Τα Ομολογιακά Α/Κ αποτέλεσαν τη μεγαλύτερη κατηγορία επί του συνόλου του ενεργητικού των Αμοιβαίων Κεφαλαίων, με ποσοστό 51,6%, ενώ η τάση αυτή συνεχίστηκε και κατά το α’ τρίμηνο του 2025 (Μάρτιος 2025: 52,7%). Η αξία του ενεργητικού τους ανήλθε σε 11,4 δισ. ευρώ τον Δεκέμβριο του 2024, σημαντικά αυξημένο κατά 4,9 δισ. ευρώ σε σχέση με το προηγούμενο έτος (Δεκέμβριος 2023: 6,5 δισ. ευρώ, με μερίδιο 41,1% επί του συνόλου των Α/Κ), ενώ η μέση απόδοσή τους διαμορφώθηκε σε 4,6% για το 2024.
Όπως επισημαίνει η ΤτΕ, η αυξημένη ροή κεφαλαίων προς τα ομολογιακά Α/Κ σχετίζεται τόσο με τα χαμηλά επιτόκια καταθέσεων όσο και με το χαμηλό προφίλ κινδύνου των εν λόγω αμοιβαίων κεφαλαίων. Σημειώνεται ότι, πέραν των υψηλότερων αποδόσεων που προσφέρουν στους αποταμιευτές σε σχέση με τις καταθέσεις προθεσμίας και το γεγονός ότι δεν ενέχουν κίνδυνο για το αρχικό κεφάλαιο, τα target maturity συνήθως επενδύουν σε τίτλους σταθερού εισοδήματος, μειώνουν τον κίνδυνο επανεπένδυσης και επιτρέπουν με τον τρόπο αυτόν πιο προβλέψιμες αποδόσεις, ενώ και το κόστος διαχείρισής τους είναι χαμηλότερο έναντι των λοιπών αμοιβαίων κεφαλαίων.
Σε ό,τι αφορά την αγορά των Αμοιβαίων Κεφαλαίων συνολικά, το 2024 παρουσίασε σημαντική ανάπτυξη, καθώς, όπως προαναφέρθηκε, αύξησαν το ενεργητικό τους κατά 39,8%, στα 22,1 δισ. ευρώ τον Δεκέμβριο του 2024) και στα 24 δισ. ευρώ τον Μάρτιο του 2025. Κατά τη διάρκεια του 2024 η υψηλότερη άνοδος σε τοποθετήσεις, με αύξηση κατά 4,4 δισ. ευρώ, παρατηρήθηκε στην κατηγορία των διεθνών ομολογιακών Α/Κ. Σημαντική ανάπτυξη παρουσίασε το 2024 και η ευρωπαϊκή αγορά των Α/Κ. Σύμφωνα με στοιχεία της Ευρωπαϊκής Ένωσης Επενδυτικών Οργανισμών (European Fund and Asset Management Association – EFAMA), το συνολικό ενεργητικό των ΟΣΕΚΑ στην Ευρώπη ανήλθε σε περίπου 23,4 τρισ. ευρώ τον Δεκέμβριο του 2024, σημειώνοντας αύξηση κατά 13,1% σε σύγκριση με τον Δεκέμβριο του 2023.
