Το νέο πολεμικό μέτωπο μεταξύ Ισραήλ-Ιράν επιτείνει την ανησυχία των κεντρικών τραπεζών για νέα άνοδο του πληθωρισμού, σε μια περίοδο που ήδη αναβάλλονταν σχέδια για τη μείωση των επιτοκίων λόγω της δασμολογικής πολιτικής των ΗΠΑ. Πέραν του κινδύνου νέων ανατιμήσεων στις οικονομίες λόγω της φορολόγησης των εισαγωγών από τις ΗΠΑ και των αντιποίνων από χώρες όπως η Κίνα και η Ε.Ε., η ανταλλαγή πυρών μεταξύ Ισραήλ και Ιράν δημιουργεί κινδύνους για την ομαλή ροή του πετρελαίου από τα πλούσια κράτη του Περσικού Κόλπου προς την παγκόσμια οικονομία. Είναι ακόμη νωπό το πλήγμα από την παγκόσμια ενεργειακή κρίση που ξέσπασε λόγω της ρωσικής εισβολής στην Ουκρανία, ειδικά στις ευρωπαϊκές οικονομίες.
Με φόντο τις συνεδριάσεις της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ (Fed) και της Τράπεζας της Αγγλίας αυτήν την εβδομάδα, ο επικεφαλής της κεντρικής τράπεζας της Γερμανίας προειδοποίησε τη Δευτέρα για τους κινδύνους μιας πετρελαϊκής κρίσης. Ο Γιοαχίμ Νάγκελ της Bundesbank ζήτησε, επίσης, να μη μειωθούν περαιτέρω τα επιτόκια, παρά το ότι ο πληθωρισμός έχει «δαμαστεί» μετά την επώδυνη σύσφιγξη της νομισματικής πολιτικής στην Ευρωζώνη από την άνοιξη του 2022 μέχρι το καλοκαίρι του 2024. Σύμφωνα με ανάλυση της UBS, η Fed μαζί με τις κεντρικές τράπεζες της Βρετανίας και της Ιαπωνίας αναμένεται να διατηρήσουν αμετάβλητα τα επιτόκιά τους αυτήν την εβδομάδα.
Η Fed έχει ήδη διατηρήσει αμετάβλητα τα επιτόκια στο 4,25% με 4,5% στις τρεις προηγούμενες συνεδριάσεις, καθώς ο πληθωρισμός διαμορφώθηκε τον Μάιο στο 2,4% από το 2,3% του Απριλίου. Όπως αναφέρουν τα πρακτικά από τη συνεδρίαση του Μαΐου, τα μέλη του διοικητικού συμβουλίου εκτίμησαν πως οι δασμοί που έχουν ανακοινωθεί εκ μέρους της κυβέρνησης των Ρεπουμπλικανών είναι σημαντικά υψηλότεροι και μεγαλύτερης κλίμακας απ’ ό,τι αναμενόταν. Εν ολίγοις, πριν ακόμη από το ξέσπασμα του πολέμου Ισραήλ-Ιράν, ο οποίος έχει οδηγήσει τις τιμές του πετρελαίου σε άνοδο της τάξεως του 7,5%, επικρατούσε ανησυχία στη Fed για το μέγεθος των δασμών του Τραμπ, αλλά και την αβεβαιότητα για την κατεύθυνση της εμπορικής πολιτικής των ΗΠΑ.
Συγκεκριμένα, η ανακωχή στην εμπορική αντιπαράθεση των ΗΠΑ με την Κίνα, που αναγγέλθηκε την περασμένη εβδομάδα, είναι εύθραυστη, καθώς συνεχίζονται οι διαπραγματεύσεις μεταξύ των δύο ισχυρότερων οικονομιών του κόσμου. Μολονότι, δε, οι ΗΠΑ με την Κίνα συμφώνησαν στη μείωση των μεταξύ τους δασμών κατά 115% στα μέσα Μάιου, οικονομικοί αναλυτές τονίζουν πως οι υφιστάμενοι δασμοί 55% των ΗΠΑ εις βάρος της Κίνας θα έχουν ήδη αρνητικό αντίκτυπο στον πληθωρισμό.
Στη Βρετανία, η άνοδος του πληθωρισμού στο 3,5% τον Απρίλιο από το 2,6% του Μαρτίου εκτιμάται πως θα αποτρέψει την Τράπεζα της Αγγλίας να προχωρήσει σε μείωση του βασικού επιτοκίου από το 4,25%. Στην Ιαπωνία, όπου ο πληθωρισμός έχει διαμορφωθεί στο 3,6% το δίμηνο Μαρτίου-Απριλίου, η κεντρική τράπεζα διατήρησε σταθερό το κόστος δανεισμού στο 0,5%, επίπεδο που είναι υψηλότερο από τη χρηματοπιστωτική κρίση του 2008. Υπενθυμίζεται πως η ιαπωνική οικονομία έπασχε για μια μακρά περίοδο από αποπληθωρισμό, με την κεντρική τράπεζα να διατηρεί το επιτόκιο ακόμη και σε αρνητικό πρόσημο, ώστε να τονώσει το οικονομικό κλίμα. Μόνον οι κεντρικές τράπεζες της Ελβετίας και της Σουηδίας εκτιμάται πως θα προχωρήσουν σε μειώσεις των επιτοκίων τους αυτήν την εβδομάδα.
Η Fed πρόκειται να δημοσιοποιήσει την απόφασή της την Τετάρτη και η Τράπεζα της Αγγλίας την Πέμπτη. Αν και η ΕΚΤ μείωσε για όγδοη φορά τα επιτόκιά της κατά 25 μονάδες βάσης στη συνεδρίαση του Ιουνίου, η πρόεδρος, Κριστίν Λαγκάρντ, είχε πει πριν από τον πόλεμο Ισραήλ-Ιράν πως ο κύκλος των καθοδικών επιτοκίων πλησιάζει στο τέλος του, παρά το ότι ο πληθωρισμός μειώθηκε τον Μάιο στο 1,9%.
