Νέο ρήγμα στους κόλπους της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ (Fed) φέρνει η δημόσια παρέμβαση της αξιωματούχου Μισέλ Μπόουμαν, η οποία δήλωσε ότι η Τράπεζα θα πρέπει να ξεκινήσει τη μείωση των επιτοκίων το συντομότερο δυνατό, ακόμη και από την επόμενη συνεδρίασή της. Η τοποθέτησή της αυτή έρχεται μόλις λίγες ημέρες μετά από ανάλογες δηλώσεις του Κρίστοφερ Γουόλερ, μέλους του Διοικητικού Συμβουλίου της Fed, και επιβεβαιώνει την εσωτερική διχογνωμία ως προς την κατεύθυνση της νομισματικής πολιτικής, σε μια περίοδο που η αβεβαιότητα για τις πολιτικές του προέδρου Τραμπ προκαλεί ένταση στην αγορά και δυσκολεύει τη χάραξη στρατηγικής.
Σε ομιλία της στην Πράγα, η Μπόουμαν ανέφερε πως η επιβράδυνση του πληθωρισμού σε συνδυασμό με ενδείξεις επιβράδυνσης στην αγορά εργασίας καθιστούν αναγκαία μια επικαιροποίηση της πολιτικής επιτοκίων: «Αν οι πληθωριστικές πιέσεις παραμείνουν περιορισμένες, θα υποστήριζα τη μείωση του βασικού επιτοκίου ήδη από την επόμενη συνεδρίαση, ώστε να το φέρουμε πιο κοντά στο ουδέτερο επίπεδο και να διατηρήσουμε υγιή την αγορά εργασίας».
Η θέση αυτή έρχεται σε αντίθεση με την προσέγγιση του προέδρου της Fed, Τζερόμ Πάουελ, ο οποίος μόλις την περασμένη εβδομάδα είχε δώσει έμφαση στην ανάγκη «υπομονής», με στόχο να κατανοηθεί πρώτα η επίδραση των δασμών που επέβαλε ο πρόεδρος Τραμπ και άλλων αβέβαιων πολιτικών του. Ο Πάουελ προειδοποίησε ότι αναμένονται ανοδικές πιέσεις στις τιμές λόγω των δασμών, φέρνοντας τον ίδιο και τα «γεράκια» της Fed πιο κοντά στην προοπτική διατήρησης ή ακόμη και αύξησης των επιτοκίων — αντίθετα με την προσέγγιση Μπόουμαν και Γουόλερ.
Όπως ανέφερε χαρακτηριστικά: «Όλοι όσους γνωρίζω προβλέπουν ουσιαστική αύξηση του πληθωρισμού τους επόμενους μήνες εξαιτίας των δασμών, διότι κάποιος θα πρέπει να πληρώσει για αυτούς».
Η διττή φύση των δασμών — οι οποίοι αφενός αυξάνουν τις τιμές και αφετέρου μειώνουν την ανάπτυξη — συνιστά δύσκολο σταυρόλεξο για τους κεντρικούς τραπεζίτες. Ο Πάουελ έδειξε να ανησυχεί κυρίως για τον πληθωρισμό, αφού η αγορά εργασίας, όπως είπε, «δεν κραυγάζει για μείωση επιτοκίων».
Ωστόσο, τόσο η Μπόουμαν όσο και ο Γουόλερ — και οι δύο διορισμένοι από τον πρόεδρο Τραμπ — διαφωνούν. Υποστηρίζουν πως η επίδραση των δασμών στον πληθωρισμό δεν θα είναι ούτε άμεση ούτε ιδιαίτερα ισχυρή. «Πιστεύω ότι η επίδραση των δασμών στον πληθωρισμό θα είναι μικρότερη και πιο καθυστερημένη απ’ ό,τι είχε αρχικά εκτιμηθεί», δήλωσε η Μπόουμαν.
Επιπλέον, η ίδια εκτιμά ότι οι δασμοί δεν θα λειτουργήσουν ως ουσιαστικό βαρίδι στην οικονομική ανάπτυξη, ενώ έδειξε προβληματισμό για την ανθεκτικότητα της αγοράς εργασίας:
«Παραμένει ισχυρή, αλλά μοιάζει λιγότερο δυναμική», τόνισε. Προειδοποίησε δε ότι η Fed πρέπει «να δώσει μεγαλύτερη βαρύτητα στους καθοδικούς κινδύνους όσον αφορά την απασχόληση».
Την προηγούμενη εβδομάδα, τόσο η Μπόουμαν όσο και ο Γουόλερ είχαν συνταχθεί με τον Πάουελ και τα υπόλοιπα μέλη της Ομοσπονδιακής Επιτροπής Ανοικτής Αγοράς (FOMC), ψηφίζοντας υπέρ της διατήρησης των επιτοκίων σταθερών. Ωστόσο, οι νεότερες δηλώσεις τους μαρτυρούν σαφώς ότι είναι έτοιμοι να αλλάξουν θέση. Σε συνδυασμό με την πολιτική πίεση που ασκεί ο πρόεδρος Τραμπ προς τον Πάουελ — τον οποίο έχει στοχοποιήσει πολλές φορές δημόσια — η παρέμβαση της Μπόουμαν αποκτά πρόσθετη σημασία. Υπενθυμίζεται ότι ο Γουόλερ θεωρείται από πολλούς εν δυνάμει διάδοχος του Πάουελ, του οποίου η θητεία λήγει το επόμενο έτος.
Το χάσμα που αναδύεται στους κόλπους της Fed αποκαλύπτει όχι μόνο τη δυσκολία πρόβλεψης των συνεπειών των δασμών, αλλά και τη βαθιά πολιτικοποίηση των επιλογών νομισματικής πολιτικής στις ΗΠΑ. Καθώς η παγκόσμια οικονομία δοκιμάζεται από αβεβαιότητα, κάθε επόμενη κίνηση της Ομοσπονδιακής Τράπεζας αποκτά κρίσιμη βαρύτητα τόσο για τις αγορές όσο και για τον Λευκό Οίκο.
