Βελτίωση του οικονομικού κλίματος και αποπληρωμή των κόκκινων δανείων σηματοδοτεί η χθεσινή κίνηση των MEZZ στο ταμπλό του Χρηματιστηρίου Αθηνών. Το Phoenix της Πειραιώς ολοκλήρωσε τη συνεδρίαση με 15,5 εκατ. τεμάχια και έκλεισε με άνοδο 19,37%, στα 0,0493 ευρώ και. Το Cairo Mezz της Eurobank, έκλεισε με άνοδο 10%, στα 0,132 ευρώ διακινώντας 2,5 εκατ. τεμάχια.
Το ζήτημα είναι το πώς δημιουργείται αξία για τους μετόχους. Το κύριο περιουσιακό στοιχείο των εταιρειών αποτελείται από τις Ομολογίες Μεσαίας και Χαμηλής Εξοφλητικής Προτεραιότητας.
Κατά συνέπεια, η ικανότητα της εταιρίας να καταβάλλει οποιαδήποτε ποσά στους μετόχους της εξαρτάται αποκλειστικά από την είσπραξη από την εταιρία τόκων ή κεφαλαίου από τις Εισφερθείσες Ομολογίες ή από την πώληση μέρους ή του συνόλου των Εισφερθεισών Ομολογιών στη δευτερογενή αγορά.
Η ικανοποίηση των απαιτήσεων από τις Ομολογίες Μεσαίας και Χαμηλής Εξοφλητικής Προτεραιότητας έπεται της πλήρους αποπληρωμής των απαιτήσεων από τις Ομολογίες Υψηλής Εξοφλητικής Προτεραιότητας.
Ο διαχειριστής απαιτήσεων διορίζεται από τους εκδότες και τον θεματοφύλακα των Ομολογιών.
Καθώς τα χαρτοφυλάκια των εταιρειών αυτών αποτελούνται από απαιτήσεις από μη-εξυπηρετούμενα δάνεια, η είσπραξη των σχετικών απαιτήσεων εξαρτάται εν μέρει από τη δυνατότητα διαχείρισης των χαρτοφυλακίων Phoenix και Vega, λήψης μέτρων αναγκαστικής εκτέλεσης, πώλησης ή αναδιάρθρωσης των δανείων.
Η επίσπευση αναγκαστικής εκτέλεσης έναντι των οφειλετών ενδέχεται να είναι απαραίτητη για την είσπραξη των οφειλόμενων ποσών από τα Δάνεια.
Σε κάθε περίπτωση, η εξήγηση δίδεται στην αναθεώρηση του ΑΕΠ προς τα πάνω δια στόματος του ίδιου του πρωθυπουργού το περασμένο Σάββατο από το βήμα της Θεσσαλονίκης. Η αναθεώρηση του ΑΕΠ από 3,6% σε 5,9%, που μάλλον δείχνει κι αυτή συντηρητική εκτίμηση, αν λάβουμε υπ’ όψη μας τις εκθέσεις των διεθνών οίκων που βλέπουν ότι η οικονομία θα αναπτυχθεί φέτος μεταξύ 7 – 8%.
Οι επενδυτές βλέπουν ότι οι εταιρείες που διαχειρίζονται χαρτοφυλάκια κόκκινων δανείων, όπως οι προαναφερόμενες, οι οποίες συνάμα έχουν τις μετοχές τους στο ταμπλό του Χ.Α., οι δανειολήπτες θα αρχίσουν να τα αποπληρώνουν καθώς θα υπάρχει διαθέσιμο εισόδημα.
