THEPOWERGAME
Δύο αντίρροπες δυνάμεις κυριαρχούν στην παρούσα φάση στο πεδίο των καταθέσεων: από τη μία η ρευστότητα επιστρέφει στο σύστημα και από την άλλη η ρευστότητα αυτή δεν έχει τη… διέξοδο μιας εγγυημένης απόδοσης ή κεφαλαίου, τουλάχιστον στο σύνολο της αγοράς.
Με κοινή συνιστώσα σε όλες τις τράπεζες τα μηδενικά επιτόκια – αρνητικά πλέον αν ληφθεί υπόψιν ο παράγοντας του πληθωρισμού- και με το τέλος των προθεσμιακών να γράφεται στην ουσία με κεφαλαία γράμματα, το αποταμιευτικό κοινό αναζητεί τις καλύτερες εναλλακτικές με το λιγότερο ρίσκο.
Ο παράγοντας ρίσκο που δεν μπορεί να μη ληφθεί υπόψη στο νέο σκηνικό που διαμορφώνεται όταν πλέον τίποτα (κεφάλαιο ή αποδόσεις) δεν είναι εγγυημένο. Τη μεγαλύτερη προστασία κεφαλαίου παρέχουν κάποια unit linked ή bancassurance προϊόντα – υπό την έννοια ότι προστατεύουν το 80-85% του κεφαλαίου- ενώ εγγυημένες αποδόσεις σαφώς και δεν υπάρχουν.
Το μόνο ενδεικτικό στοιχείο μιας απόδοσης, που δεν εγγυάται τις μελλοντικές, είναι η απόδοση ενός Αμοιβαίου Κεφαλαίου που καταγράφηκε σε ένα συγκεκριμένο προηγούμενο χρονικό διάστημα ή αντίστοιχα η μερισματική απόδοση για όσα προγράμματα επί Αμοιβαίων την προβλέπουν.
Στις εναλλακτικές για τη διοχέτευση ρευστότητας προστίθενται και τα εταιρικά ομόλογα, αλλά αυτό δεν είναι η επιλογή ενός μέσου καταθέτη- αποτελεί κυρίως επενδυτική τοποθέτηση, με υψηλές μεν αποδόσεις, αλλά με το ρίσκο του εκδότη (να πτωχεύσει η επιχείρηση που εκδίδει τα ομόλογα). Επίσης, για την αγορά ομολόγων γράφονται οι ενδιαφερόμενοι επενδυτές για ένα ποσό και λαμβάνουν ανάλογα με την προσφορά και τη διάθεση, άρα δεν μπορεί να συμπεριληφθεί στις αποταμιευτικές λύσεις, με απεριόριστο πλαφόν.
Επιστρέφοντας στις επιλογές του αποταμιευτικού κοινού, οι δύο βασικοί πόλοι είναι τα unilt linked που συνδυάζουν επένδυση και ασφάλεια ζωής, βασιζόμενα σε μερίδια Αμοιβαίων Κεφαλαίων και τα κλασικά bancassurance, που συνδυάζουν αποταμίευση και ασφάλιση, για όποιον έχει την ευχέρεια σταθερών καταβολών για περισσότερα έτη.
Εδώ και λίγα χρόνια, για όσους αναζητούν υψηλές αποδόσεις με ρίσκο και δεν θέλουν να ασχολούνται με την επένδυσή τους, υπάρχουν προϊόντα ελεύθερης διαχείρισης από τις τράπεζες, που παρέχουν τη δυνατότητα εφάπαξ πρόσθετων καταβολών – αν κατά τη διάρκεια της επένδυσης υπάρξουν έκτακτα εισοδήματα . Οι προμήθειες είναι αρκετά υψηλές για τα πρώτα χρόνια, υπάρχει κίνδυνος να χαθεί και τμήμα του κεφαλαίου, αλλά βέβαια οι αποδόσεις παίζουν σε διψήφια ποσοστά, αφού επενδύουν σε εταιρίες μεγάλης μερισματικής απόδοσης. Και βέβαια δημιουργούν προσδοκίες για ένα πρόσθετο εισόδημα.
Τα προϊόντα εγγυημένου κεφαλαίου εξέλειψαν από την παγκόσμια αγορά, μετά την κατάρρευση της Lehman Brothers, όπου ο όρος «εγγυημένο» έγινε απαγορευμένη λέξη. Έκτοτε, η κοντινότερη λύση είναι τα προϊόντα προστασίας κεφαλαίου, που όμως όπως προαναφέρθηκε κινούνται στο 80-85%.
Με την Εθνική Τράπεζα να λανσάρει πριν από ένα δεκαπενθήμερο, πρώτη και μετά από δεκαετίες ένα προϊόν με προστασία κεφαλαίου στο 90%, ανοίγει εκ νέου η συζήτηση για τα προϊόντα προστασίας κεφαλαίου για μία μεγάλη μερίδια αποταμιευτών, που δεν έχουν τη χρονική δέσμευση των λύσεων bancassurance , ούτε όμως και το πλεονέκτημα της ασφάλισης.
Όπως έγραψε το powergame.gr προαναγγέλλοντας το προϊόν αυτό, που ήδη διέθεσαν πιλοτικά τα καταστήματα της Εθνικής (επισήμως θα το λανσάρουν στα τέλη του μηνός), η προστασία στο 90% χάνεται αν γίνει πρόωρη εξόφληση του ποσού πριν τη λήξη της τριετίας, αλλά δεν υπάρχουν προμήθειες διάθεσης. Μια επιλογή για υψηλές αποδόσεις, με τη μεγαλύτερη δυνητικά προστασία κεφαλαίου, σαν απάντηση στα μηδενικά επιτόκια των προθεσμιακών καταθέσεων.
Η συζήτηση για επιστροφή σε προϊόντα με μεγάλη προστασία κεφαλαίου, χαμηλό ποσό εκκίνησης (π.χ. 1.000 ευρώ αντί για 10.000 ευρώ), μικρό χρονικό ορίζοντα (π.χ. 3 ετών αντί γα 10 ή 15) άνοιξε. Το επόμενο διάστημα ενδέχεται ο ανταγωνισμός να απαντήσει με νέα προϊόντα.
Ακολουθήστε το Powergame.gr στο Google News για άμεση και έγκυρη οικονομική ενημέρωση!
