THEPOWERGAME
Τις κατευθύνσεις στις οποίες θα στρέψουν το αναμφισβήτητα πλεονάζον κεφάλαιο των ισολογισμών τους εξετάζουν οι τράπεζες, μετά τη σύσταση του SSM για τη μη διανομή μερίσματος για τη χρήση του 2022, λόγω διεθνούς συγκυρίας.
Στο πλαίσιο αυτό και με την προϋπόθεση ότι θα βρεθούν οι κατάλληλες ευκαιρίες, ανοίγουν νέοι ορίζοντες για στρατηγικές συνεργασίες, εντός και εκτός Ελλάδος και μάλιστα σε διάφορους χώρους δραστηριότητας, ενώ παράλληλα αναθεωρούνται προτεραιότητες και στόχοι σε νέα επίπεδα.
Με κεφαλαιακή επάρκεια ισχυρή και παρουσία μεγάλης ρευστότητας, χωρίς να θίγονται οι επίσης υψηλές προβλέψεις για την περαιτέρω μείωση των «κόκκινων» δανείων, οι μεγάλες τράπεζες της χώρας επανεξετάζουν την πολιτική τους όσον αφορά την πρόθεση επιστροφής κεφαλαίου στους μετόχους τους.
Το θέμα αυτό δεν απασχολεί μόνο τις διοικήσεις των τραπεζών, μετά το πρόσφατο αποκωδικοποιημένο μήνυμα του Ευρωπαίου Επόπτη, αλλά και τους διεθνείς χρηματοοικονομικούς οίκους. Δεν είναι τυχαίο ότι σε όλες τις τηλεδιασκέψεις που ολοκληρώθηκαν με αφορμή τα αποτελέσματα του πρώτου τριμήνου, οι αναλυτές έθεσαν το ίδιο ερώτημα: «Πού θα οδηγήσετε το πλεονάζον κεφάλαιο, αφού δεν θα δοθεί μέρισμα για την περσινή χρήση και αφού η κερδοφορία είναι θετική;».
Διάφορες απαντήσεις, πάνω-κάτω γύρω από τον ίδιο βασικό άξονα, αυτόν της δημιουργίας αξίας για τον μέτοχο μέσα από διάφορες επιλογές και αποφάσεις.
Διψήφια απόδοση και μεγαλύτερη αξία για τον μέτοχο
Σταθερή παράμετρος για τον Π. Μυλωνά της Εθνικής Τράπεζας, τον Φ. Καραβία της Eurobank, τον Β. Ψάλτη της Alpha Bank και τον Χρ. Μεγάλου της Πειραιώς είναι αυτό ακριβώς, η δημιουργία όσο το δυνατόν μεγαλύτερης αξίας για τους μετόχους και η βελτίωση της απόδοσης ιδίων κεφαλαίων, του δείκτη ROE (Return on Equity).
Άλλωστε, αποτελεί κοινό στόχο και δέσμευση η επίτευξη και διατήρηση της απόδοσης σε διψήφιο ποσοστό, δηλαδή πάνω από το 10% και για όσους το έχουν ήδη πετύχει, η επιδίωξη για ακόμη πιο βελτιωμένη απόδοση ιδίων κεφαλαίων.
Έτσι, ακόμη κι αν στερήθηκαν οι μέτοχοι το μέρισμα της περσινής χρήσης, «χτίζεται» ένα μεγάλο απόθεμα κερδοφορίας, επί του οποίου θα διανεμηθεί από το 2024 και μετά (δηλαδή και από τα φετινά κέρδη) ένα αξιόλογο ποσοστό μερίσματος.
Όμως, το πλεονάζον κεφάλαιο δεν θα κατευθυνθεί μόνο στην απόδοση του ROE και τη δημιουργία αξίας, αλλά και σε άλλες οδούς.
Θετική καθαρή πιστωτική επέκταση με νέες πιστώσεις
Πρωταρχικός στόχος των τραπεζών είναι η συμβολή στην ανάπτυξη της οικονομικής δραστηριότητας μέσω της ενίσχυσης της καθαρής πιστωτικής επέκτασης και της αύξησης της ροής νέων εκταμιεύσεων. Στη λιανική τραπεζική αλλά και την επιχειρηματική πίστη, ειδικά στη δεύτερη, όπου τρέχει με μεγαλύτερο ρυθμό από το retail banking, οι νέες εκταμιεύσεις είναι υψηλές και κατά μέσο όρο καταγράφεται θετική καθαρή ροή πιστωτικής επέκτασης (αν και κατά περίπτωση οι αυξημένες, εν πολλοίς πρόωρες, αποπληρωμές αντισταθμίζουν τη θετική πιστωτική επέκταση).
Βελτιωμένες αποδόσεις, μεγαλύτερη αξία, αυξημένη πιστωτική χρηματοδότηση, τρία μεγάλα «ταξίδια» για το πλεονάζον κεφάλαιο, αλλά και κάτι ακόμη. Η αναζήτηση ευκαιριών για απόκτηση/εξαγορά πακέτων μειοψηφίας στο πλαίσιο στρατηγικών συνεργασιών με διάφορες εταιρείες εντός και εκτός συνόρων. Όλες οι τράπεζες έχουν «τα μάτια τους ανοιχτά» για να εντοπίσουν τυχόν κατάλληλες ευκαιρίες να επενδύσουν στην τεχνολογία, την καινοτομία, τον χώρο των πληρωμών ή άλλους τομείς αιχμής, απ’ όπου μπορούν να αποκομίσουν οφέλη και τυχόν συνέργειες ή και μείωση του κόστους.
Ο διάλογος με τον SSM για τα μερίσματα
Το διάλογο με τον SSM, περί διανομής μερίσματος, δεν φοβήθηκαν να τον ανοίξουν οι τράπεζες. Έχοντας γερά πατήματα κερδοφορίας, ρευστότητας, αλλά και κεφαλαίου, έθεσαν ατύπως το θέμα στον Ευρωπαίο Επόπτη, ο οποίος όμως προτίμησε να κρατήσει μια πιο συντηρητική στάση, ένεκα του ευρύτερου οικονομικού περιβάλλοντος, που χαρακτηρίζεται από την αύξηση του κόστους χρηματοδότησης και την άνοδο του πληθωρισμού.
Στις μεταξύ τους συζητήσεις πρυτάνευσε η λογική της στάσης αναμονής και η ενός έτους υπομονή για τις ελληνικές τράπεζες, που είχαν τα φόντα να διανείμουν μέρισμα και από φέτος. Ερμηνεύοντας και υιοθετώντας το μήνυμα-σύσταση του Επόπτη, οι τράπεζες θα επικεντρωθούν στην όσο το δυνατόν καλύτερη διαχείριση του υπερβάλλοντος κεφαλαίου τους και θα δρομολογήσουν ένα ικανοποιητικό μέρισμα για τα φετινά κέρδη, που θα διανεμηθεί του χρόνου τέτοια εποχή (συνήθως οι ετήσιες γενικές συνελεύσεις που δίνουν την έγκριση για το προτεινόμενο μέρισμα γίνονται Μάϊο – Ιούνιο).
Μια πρόγευση του τι θα προτείνουν τα Διοικητικά Συμβούλια στις Γενικές Συνελεύσεις αποκόμισαν ήδη οι αναλυτές, με την πρόθεση των ελληνικών τραπεζών να διανείμουν το 20%-30%, της φετινής τους κερδοφορίας.
Ακολουθήστε το Powergame.gr στο Google News για άμεση και έγκυρη οικονομική ενημέρωση!
