Η απόδοση των 30ετών βρετανικών ομολόγων αυξήθηκε στο υψηλότερο επίπεδο από το 1998, ασκώντας επιπλέον πίεση στην κυβέρνηση του πρωθυπουργού Κιρ Στάρμερ να ανακτήσει την εμπιστοσύνη των αγορών.
Η απόδοση των 30ετών gilts αυξήθηκε κατά τρεις μονάδες βάσης στο 5,67% την Τρίτη, εν μέσω παγκόσμιας πτώσης κρατικών ομολόγων, ενώ τα 10ετή ομόλογα κινήθηκαν στο 4,78%. Η στερλίνα υποχώρησε κατά 0,4% στα $1,3487.
Η λίρα υποχωρεί έναντι του δολαρίου ΗΠΑ, οδεύοντας προς τη χειρότερη ημέρα της εδώ και σχεδόν τρεις μήνες. Η στερλίνα, η οποία είναι ευαίσθητη στις μεταβολές του κλίματος προς την αγορά ομολόγων, έχει υποχωρήσει πάνω από 1% έναντι του δολαρίου. Έχει χάσει σχεδόν 1,5 σεντς μέχρι στιγμής σήμερα, υποχωρώντας στα 1,34 δολάρια – αυτή θα ήταν η μεγαλύτερη ημερήσια πτώση της από τα μέσα Ιουνίου.
Η αύξηση των δανειακών επιτοκίων αποτελεί πρόκληση για την κυβέρνηση ενόψει του φθινοπωρινού προϋπολογισμού, με την υπουργό Οικονομικών Ρέιτσελ Ριβς υπό πίεση να βρει ισοδύναμα ή να αυξήσει φόρους για τη βελτίωση της δημοσιονομικής θέσης. Οι οικονομολόγοι προειδοποιούν ότι η αύξηση των επιτοκίων δανεισμού μπορεί να κάνει αναγκαία νέες φορολογικές αυξήσεις, επηρεάζοντας τόσο την πολιτική όσο και την οικονομική στρατηγική της κυβέρνησης.
France’s 30-year government bond yield is now the highest since 2008 (green). We’re in a new world. COVID landed us with a global debt overhang. There’s no room for big deficits now, because markets’ appetite for more debt is low. The right response is to reform. Not cap yields. pic.twitter.com/jzYuD4evLy
— Robin Brooks (@robin_j_brooks) September 1, 2025
Η πτώση των κρατικών ομολόγων οφείλεται και σε παγκόσμιους παράγοντες, καθώς η ζήτηση για μακροχρόνια χρέη μειώνεται λόγω ανησυχιών για υψηλότερο πληθωρισμό. Οι αποδόσεις των 30ετών βρετανικών ομολόγων έχουν ανέλθει πάνω από 100 μονάδες βάσης τον τελευταίο χρόνο, σε σύγκριση με περίπου 80 μονάδες βάσης για αντίστοιχα ομόλογα ΗΠΑ και Γερμανίας.
Δυσκολίες για την κυβέρνηση των Εργατικών
Η σημερινή άνοδος των αποδόσεων των ομολόγων υποδηλώνει ότι η κυβέρνηση των Εργατικών μπορεί να χάνει την αξιοπιστία της στις αγορές, υποστηρίζει ο Νιλ Γουίλσον, στρατηγικός αναλυτής επενδυτών του Ηνωμένου Βασιλείου στη Saxo Markets.
Ο Wilson εξηγεί ότι ο ανασχηματισμός του Κιρ Στάρμερ – συμπεριλαμβανομένης της μετακίνησης του Darren Jones από το Υπουργείο Οικονομικών στο Νο. 10 – θα μπορούσε να είναι ένα σημάδι ότι οι δημοσιονομικοί κανόνες θα παραβιαστούν, λέγοντας:
Οι αποδόσεις των χρυσών ομολόγων στη Βρετανία αυξήθηκαν μετά την αναδιάρθρωση της τράπουλας από τον πρωθυπουργό, παραμερίζοντας φαινομενικά τον σιδερένιο υπουργό Οικονομικών Ριβς, αρπάζοντας την αναπληρώτριά της. Αν το Υπουργείο Οικονομικών δεν παραβιάσει τους κανόνες, τότε ίσως το Νο. 10 μπορεί;
Η κίνηση της αγοράς ήταν ένα σημάδι ότι οι επενδυτές δεν έχουν εμπιστοσύνη ότι το Υπουργείο Οικονομικών θα τηρήσει τους αυστηρούς κανόνες δανεισμού του. Οι αποδόσεις των μακροπρόθεσμων χρυσών ομολόγων διαπραγματεύονται τώρα κοντά στα υψηλά 27 ετών και πάλι, με το 30ετές να βρίσκεται πάνω από 5,68%. Οι αποδόσεις των 30ετών ομολόγων στο υψηλότερο επίπεδο των τελευταίων σχεδόν τριών δεκαετιών δεν αποτελούν καλή προοπτική για την κυβέρνηση των Εργατικών και υπογραμμίζει ότι απομένει ελάχιστη δημοσιονομική ή οικονομική αξιοπιστία.
France faces a potential collapse of its government as soon as Monday when a no-confidence vote may oust the country’s current leadership and its plan to cut spending. Yields on French 30-year bonds are at the highest since the 2011 euro debt crisis. pic.twitter.com/9UEyBFacv3
— Lisa Abramowicz (@lisaabramowicz1) September 2, 2025
Οι αποδόσεις των γαλλικών 30ετών ομολόγων έφτασαν σε υψηλό 16 ετών
Οι αποδόσεις των 30ετών γαλλικών κρατικών ομολόγων έφθασαν στο υψηλότερο επίπεδο από τον Ιούνιο 2009, στο 4,513%, σημειώνοντας άνοδο κατά 6,5 μονάδες βάσης.
Οι αποδόσεις των μακροπρόθεσμων κρατικών ομολόγων δέχονται πιέσεις καθώς οι αγορές αναμένουν ότι τα επενδυτικά σχέδια της Γερμανίας, παράλληλα με τις πιθανές αυξήσεις στις αμυντικές δαπάνες σε όλες τις χώρες της ευρωζώνης, θα αυξήσουν τα επίπεδα του χρέους.
Τα 10ετούς διάρκειας κρατικά ομόλογα της Γερμανίας, που είναι το σημείο αναφοράς της ευρωζώνης, αυξήθηκαν 4 μονάδες βάσης στο 2,79%. Οι αποδόσεις των 30ετών γερμανικών ομολόγων έφθασαν σε νέο υψηλό 14 ετών στο 3,41%.
Τα 30ετή ομόλογα της Ισπανίας σημείωσαν αύξηση κατά 5 μονάδες βάσης στο 4,29%, αφού είχαν αγγίξει το 4,297%, το υψηλότερο επίπεδό τους από το Νοέμβριο 2023.
Τα 30ετή ομόλογα της Ιταλίας έφθασαν στο υψηλότερο επίπεδό τους από τον Απρίλιο, στο 4,661%.
