Τις δικές τους εκτιμήσεις κάνουν 11 αναλυτές για την τιμή του χρυσού το 2026, σύμφωνα με έρευνα των Financial Times.
Η τιμή του χρυσού σε ράβδους, η οποία εκτινάχθηκε κατά 64% το 2025, θα αυξηθεί κατά σχεδόν 7% και θα διαμορφωθεί στα 4.610 δολάρια ανά ουγγιά έως το τέλος του τρέχοντος έτους, σύμφωνα με τη μέση πρόβλεψη 11 αναλυτών.
Πολλοί από τους παράγοντες που βρέθηκαν πίσω από το εκρηκτικό ράλι του χρυσού το 2025 αναμένεται να παραμείνουν σε ισχύ και φέτος, ανέφεραν οι αναλυτές, συμπεριλαμβανομένων των αγορών από κεντρικές τράπεζες αναδυόμενων οικονομιών και της επενδυτικής ζήτησης για «ασφαλή» περιουσιακά στοιχεία.
Η πιο αισιόδοξη πρόβλεψη τοποθετεί την τιμή στα 5.400 δολάρια ανά ουγγιά —υποδηλώνοντας άνοδο 25%— και προέρχεται από τη Nicky Shiels της MKS Pamp, η οποία δήλωσε ότι οι εκτιμήσεις άλλων αναλυτών ήταν «επίμονα υπερβολικά διστακτικές» τα τελευταία χρόνια.
Ο χρυσός κατέγραψε ιστορικό υψηλό λίγο κάτω από τα 4.550 δολάρια ανά ουγγιά σε ενδοσυνεδριακές συναλλαγές στις 26 Δεκεμβρίου, εν μέρει λόγω των εξελίξεων στη Βενεζουέλα. Έκτοτε έχει υποχωρήσει ελαφρώς, εν μέσω ενός ασταθούς κλεισίματος του έτους για τις τιμές των πολύτιμων μετάλλων.
Καθώς πολλοί αναλυτές αποδίδουν την άνοδο του χρυσού στις επενδυτικές ροές, η Lina Thomas της Goldman Sachs δήλωσε ότι υπάρχει «σημαντικό περιθώριο ανόδου» σε σχέση με την πρόβλεψή της για τα 4.900 δολάρια στο τέλος του έτους, «σε ένα σενάριο όπου υπάρξει περαιτέρω επενδυτική διαφοροποίηση».
Πρόσθεσε ότι οι τοποθετήσεις των επενδυτών στον χρυσό παραμένουν χαμηλές και εκτίμησε ότι για κάθε αύξηση κατά 0,01 ποσοστιαία μονάδα της κατανομής των χαρτοφυλακίων των Αμερικανών επενδυτών σε χρυσό, η τιμή θα αυξανόταν κατά περίπου 1,4%.
Επενδυτές και αναλυτές απέτυχαν σε μεγάλο βαθμό να προβλέψουν τη δυναμική του περσινού ράλι, εκτιμώντας κατά μέσο όρο τιμή 2.795 δολαρίων έως το τέλος του 2025, έναντι των 4.314 δολαρίων στα οποία έκλεισε τελικά το έτος. Η έρευνα αποκαλύπτει μεγάλη απόκλιση μεταξύ των πιο απαισιόδοξων και των πιο αισιόδοξων προβλέψεων, με διαφορά 1.900 δολαρίων μεταξύ της υψηλότερης και της χαμηλότερης εκτίμησης.
Η τιμή του χρυσού γίνεται «πιο δύσκολο να προβλεφθεί», δήλωσε ο Peter Taylor, επικεφαλής στρατηγικής εμπορευμάτων στον όμιλο Macquarie, επειδή καθοδηγείται σε μεγάλο βαθμό από το επενδυτικό συναίσθημα και έχει αποσυνδεθεί από τα θεμελιώδη στοιχεία προσφοράς και ζήτησης.
Ο Taylor, του οποίου η πρόβλεψη για τα 4.200 δολάρια το τέταρτο τρίμηνο του 2026 —υποδηλώνοντας μικρή πτώση κατά τη διάρκεια του έτους— συγκαταλέγεται στις πιο απαισιόδοξες, πρόσθεσε ότι αναμένει πως «θα δούμε μεγαλύτερη σταθερότητα στα μακροοικονομικά νέα».
Άλλοι αισιόδοξοι αναλυτές επισημαίνουν τις αγορές από κεντρικές τράπεζες ως βασικό μοχλό στήριξης των τιμών. Η Natasha Kaneva της JPMorgan αναμένει αγορές από κεντρικές τράπεζες ύψους περίπου 755 τόνων κατά το 2026. Αν και ελαφρώς χαμηλότερες σε σχέση με προηγούμενα έτη, θα μπορούσαν παρ’ όλα αυτά να ωθήσουν τις τιμές προς τα 6.000 δολάρια έως το 2028, ανέφερε.
Ταυτόχρονα, αρκετοί αναλυτές υιοθετούν την άποψη ότι ο χρυσός θα μπορούσε να υποχωρήσει φέτος. Η πιο απαισιόδοξη πρόβλεψη προέρχεται από τη Rhona O’Connell της StoneX, η οποία δήλωσε ότι οι τιμές θα μπορούσαν να πέσουν στα 3.500 δολάρια σε μια αγορά που γίνεται «υπερκορεσμένη».
«Η πλειονότητα των θετικών παραγόντων για την τιμή έχει ήδη ενσωματωθεί», δήλωσε η O’Connell. «Η αίσθησή μου είναι ότι, ελλείψει ενός γεγονότος τύπου μαύρου κύκνου, πιθανότατα δεν θα υπάρξει άλλο κύμα αυτού του είδους επένδυσης».
