Οι διεθνείς επενδυτές ξεκινούν την εβδομάδα σε κατάσταση ύψιστης επιφυλακής, καθώς η ιαπωνική κυβέρνηση προειδοποιεί για άμεση δράση προκειμένου να αναχαιτιστεί η πρόσφατη κατρακύλα του γιεν.
Η φημολογία για μια σπάνια, συντονισμένη παρέμβαση με τη συνδρομή των ΗΠΑ φουντώνει, μετά τις δηλώσεις της Πρωθυπουργού Σανάε Τακαΐτσι περί λήψης «όλων των αναγκαίων μέτρων» απέναντι σε «μη φυσιολογικές» κινήσεις των αγορών.
Η νευρικότητα κορυφώθηκε όταν έγινε γνωστό ότι η Fed της Νέας Υόρκης επικοινώνησε με χρηματοπιστωτικά ιδρύματα για να ζητήσει ενημέρωση σχετικά με τις ισοτιμίες του γιεν – μια κίνηση γνωστή ως «rate check» που συνήθως αποτελεί την τελευταία προειδοποίηση πριν από την ενεργή παρέμβαση. «Η κυβέρνηση Τακαΐτσι φαίνεται να έχει πολύ χαμηλότερη ανοχή στις κερδοσκοπικές κινήσεις από τους προκατόχους της», επισημαίνει ο Μάικλ Μπράουν της Pepperstone Group.
Η είδηση προκάλεσε βίαιες διακυμάνσεις την Παρασκευή, με το γιεν να ανακάμπτει έως και 1,75% έναντι του δολαρίου, κλείνοντας στο 155,63. Πρόκειται για το μεγαλύτερο ημερήσιο ράλι από τον Αύγουστο, το οποίο πίεσε τις θέσεις short (στοιχήματα κατά του γιεν), οι οποίες είχαν φτάσει σε υψηλά δεκαετίας.
Το φάντασμα του Plaza Accord
Η πιθανότητα διμερούς συνεργασίας Ιαπωνίας και ΗΠΑ ξυπνά μνήμες από το «Plaza Accord» του 1985, τη θρυλική συμφωνία των μεγάλων οικονομιών για την υποτίμηση του υπερτιμημένου τότε δολαρίου.
Οι ΗΠΑ έχουν παρέμβει στις αγορές συναλλάγματος μόλις τρεις φορές από το 1996, με την τελευταία να καταγράφεται το 2011 μετά τον φονικό σεισμό στην Ιαπωνία.
«Όταν το Αμερικανικό Υπουργείο Οικονομικών αρχίζει τα τηλεφωνήματα, είναι σημάδι ότι η ιστορία έχει ξεφύγει από τα όρια μιας απλής συναλλαγματικής διακύμανσης», δηλώνει ο Άντονι Ντόιλ της Pinnacle Investment Management.
Πολιτικές πιέσεις με φόντο το γιεν
Το ψυχολογικό όριο των «160 γιεν ανά δολάριο» παραμένει ο «κόκκινος συναγερμός» για το Τόκιο, το οποίο δαπάνησε σχεδόν 100 δισ. δολάρια το 2024 για να στηρίξει το νόμισμά του. Η πίεση είναι πλέον και πολιτική, καθώς η Ιαπωνία οδεύει προς πρόωρες εκλογές στις 8 Φεβρουαρίου.
Παράλληλα, η υπόσχεση της Τακαΐτσι για φοροαπαλλαγές στα τρόφιμα έχει προκαλέσει τριγμούς στην αγορά ομολόγων, με τις αποδόσεις των 40ετών τίτλων να ξεπερνούν το 4% για πρώτη φορά από το 2007.
Αν και η παρέμβαση μπορεί να προσφέρει προσωρινή ανάσα, πολλοί αναλυτές προειδοποιούν ότι στο τρέχον μακροοικονομικό περιβάλλον των αυξημένων δημοσιονομικών δαπανών, τέτοιες κινήσεις απλώς καθυστερούν την αναπόφευκτη τάση υποτίμησης.
