Τα hedge funds καταγράφουν τη μεγαλύτερη πτώση από την αναταραχή των δασμών της «Ημέρας της Απελευθέρωσης», καθώς οι εκκαθαρίσεις σε πολυσύχναστες αγορές πλήττουν έντονα την ομάδα των fast money, σύμφωνα με στρατηγικούς αναλυτές της JPMorgan Chase & Co.
Από την έναρξη του πολέμου με το Ιράν, οι ποσοτικοί αναλυτές, όπως οι CTA (Commodity Trading Advisors) και οι σύμβουλοι εμπορίας εμπορευμάτων, έχουν υποστεί τη χειρότερη πτώση σε σχεδόν ένα χρόνο, ανέφεραν οι στρατηγικοί αναλυτές σε σημείωμα την Τετάρτη, σύμφωνα με το Bloomberg. Τα hedge funds με μακροπρόθεσμες και βραχυπρόθεσμες θέσεις σε μετοχές έχουν επίσης σημειώσει βαριές απώλειες λόγω των υπερβολικά μεγάλων θέσεων τους στις ευρωπαϊκές και κορεατικές αγορές και των υποβαθμισμένων θέσεων τους σε εταιρείες λογισμικού, σύμφωνα με την τράπεζα.
Οι CTA συνήθως εκμεταλλεύονται τη δυναμική των αγορών μελλοντικής εκπλήρωσης όλων των ειδών για να αξιοποιήσουν τη σοφία του επενδυτικού κοινού. Η τράπεζα επικαλείται στοιχεία της HFR που δείχνουν ότι τα συστηματικά διαφοροποιημένα CTA funds έχουν σημειώσει απώλειες σχεδόν 4% τον Μάρτιο. Ένας άλλος δείκτης που καταρτίστηκε από την Societe Generale SA δείχνει ότι η στρατηγική έχει σημειώσει πτώση άνω του 2% μέχρι στιγμής αυτό το μήνα. Τα αμοιβαία κεφάλαια που ακολουθούν τις τάσεις διατίθενται σε όλα τα σχήματα και μεγέθη με διάφορους ορίζοντες κατανομής.
Η κλιμακούμενη σύγκρουση στη Μέση Ανατολή έχει εξαλείψει τρισεκατομμύρια δολάρια από την αξία των παγκόσμιων αγορών μετοχών τις τελευταίες δύο εβδομάδες, ενώ έχει εκτοξεύσει το πετρέλαιο πάνω από τα 100 δολάρια το βαρέλι για πρώτη φορά από το 2022. Μερικά από τα μεγαλύτερα hedge funds στον κόσμο, από την Balyasny Asset Management και την Citadel έως την Millennium Management, υπέστησαν απώλειες την περασμένη εβδομάδα, σύμφωνα με την Bloomberg.
Μεταξύ άλλων μέτρων, ο δείκτης HFRX Equity Hedge Index, τον οποίο χρησιμοποιούν οι αναλυτές της JPMorgan για να παρακολουθούν τις απώλειες των long-short funds, αναμένεται να σημειώσει πτώση 3% αυτό το μήνα. Αυτό συμβαίνει καθώς τα hedge funds έχουν αυξήσει τις short θέσεις σε μετοχικά αμοιβαία κεφάλαια κατά 8,3% την εβδομάδα έως τις 6 Μαρτίου, σύμφωνα με στοιχεία που συγκέντρωσε η μονάδα prime brokerage της Goldman Sachs Group Inc.
Από εδώ, εξετάζοντας όλες τις κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων, οι μετοχές φαίνονται πιο ευάλωτες από τα ομόλογα, σύμφωνα με την JPMorgan.
«Στο μέλλον, οι μετοχές φαίνονται πιο ευάλωτες από τα ομόλογα από την άποψη της θέσης», έγραψαν οι στρατηγικοί με επικεφαλής τον Νικόλα Πανηγυρτζόγλου. «Οι προηγούμενες short θέσεις σε δολάρια, οι οποίες ήταν βαρύτερες στα νομίσματα των αναδυόμενων αγορών, φαίνεται να έχουν καλυφθεί».
