Σε αρνητικό έδαφος κινούνται οι κύριοι δείκτες της Wall Street την πρώτη ημέρα του Σεπτεμβρίου, καθώς οι έντονες ανησυχίες για τον πληθωρισμό και οι αυξημένες τιμές του πετρελαίου ώθησαν ανοδικά τις αποδόσεις των ομολόγων στις Ηνωμένες Πολιτείες Αμερικής αλλά και διεθνώς.
Η εξέλιξη αυτή εντείνει τον προβληματισμό για το κατά πόσον η Federal Reserve θα προχωρήσει σε σύσφιγξη της νομισματικής πολιτικής αργότερα αυτόν τον μήνα.
Στο χρηματιστηριακό ταμπλό, ο βιομηχανικός δείκτης Dow Jones καταγράφει πτώση 0,80% ή 401 μονάδων, χάνοντας το όριο των 53.000 μονάδων και υποχωρώντας στις 52.759 μονάδες. Ο γενικός δείκτης S&P 500 σημειώνει υποχώρηση 0,68% στις 7.634 μονάδες, ενώ ο τεχνολογικός δείκτης Nasdaq διολισθαίνει κατά 0,94% στις 26.122 μονάδες.
Στην αγορά ομολόγων, οι αποδόσεις ενισχύονται θεαματικά, με την απόδοση του αμερικανικού 10ετούς τίτλου να σκαρφαλώνει στο 4,792%, καταγράφοντας το υψηλότερο επίπεδο από το 2025. Το 30ετές ομόλογο έφτασε το 5,264%, ενώ το 2ετές ανέβηκε στο 4,389%, σημειώνοντας επίσης υψηλό από το 2025.
Το νέο κύμα πωλήσεων στα κρατικά χρεόγραφα αποτελεί παγκόσμιο φαινόμενο, καθώς οι επενδυτές απαιτούν υψηλότερες αποδόσεις για να διακρατήσουν κρατικό χρέος. Η πίεση τροφοδοτείται από έναν συνδυασμό παραγόντων: τις επίμονες πληθωριστικές πιέσεις, το αυξημένο ενεργειακό κόστος, τα διογκούμενα δημοσιονομικά ελλείμματα και τις τεράστιες ανάγκες νέου δανεισμού. Στις ΗΠΑ, το δημόσιο χρέος έχει ξεπεράσει τα 40 τρισ. δολάρια.
Η αναταραχή ξεκίνησε από την Ιαπωνία, όπου η απόδοση του 10ετούς κρατικού τίτλου έφτασε το 3%, στο υψηλότερο επίπεδο από τον Αύγουστο του 1996. Στη Βρετανία, η απόδοση του 30ετούς ομολόγου άγγιξε επίπεδα που είχαν να εμφανιστούν από τα τέλη της δεκαετίας του 1990. Στην Ευρώπη, το γερμανικό 10ετές έφτασε σε υψηλό από το 2011, ενώ το γαλλικό ομόλογο βρίσκεται στα υψηλότερα επίπεδα από το 2008.
Πιέσεις στις μετοχές
Η άνοδος των αποδόσεων ασκεί πίεση στις μετοχές, καθώς αυξάνει το κόστος κεφαλαίου και μειώνει την ελκυστικότητα των υψηλών αποτιμήσεων, ιδιαίτερα στον τεχνολογικό κλάδο. Οι μετοχές τεχνολογίας υποχωρούν σε ευρεία κλίμακα, με τις Nvidia, Advanced Micro Devices και Micron Technology να σημειώνουν πτώση άνω του 1%. Η Microsoft χάνει επίσης 1%, η Alphabet υποχωρεί κατά 0,6%, ενώ απώλειες άνω του 1% καταγράφει το ETF iShares A.I. Innovation and Tech Active (BAI). Στον αντίποδα, η Moderna ενισχύεται κατά 5%, συνεχίζοντας το ράλι 156% του Αυγούστου.
Παράλληλα, οι εταιρείες κατασκευής κατοικιών δέχονται ισχυρές πιέσεις, καθώς η κατασκευαστική δαπάνη υποχώρησε κατά 0,5% τον Ιούλιο στο χαμηλότερο επίπεδο από τον Οκτώβριο του 2023. Το ETF iShares U.S. Home Construction (ITB) χάνει σχεδόν 2%, η Builders FirstSource σημειώνει πτώση 4%, η LGI Homes υποχωρεί κατά 3% και η Home Depot σημειώνει απώλειες 2%.
Επιπλέον, η τεράστια ανάπτυξη στην τεχνητή νοημοσύνη επιβαρύνει την αγορά χρέους, καθώς μεγάλοι τεχνολογικοί όμιλοι εκδίδουν εταιρικά ομόλογα για τη χρηματοδότηση data centers, ανταγωνιζόμενοι τους κρατικούς τίτλους.
Το πετρέλαιο προκαλεί περεταίρω νευρικότητα στη Wall Street
Η νευρικότητα ενισχύεται από την άνοδο του πετρελαίου. Οι τιμές του αμερικανικού αργού WTI σημειώνουν αύξηση άνω του 5%. Το Brent ενισχύεται κατά 4%.
Οι αναταράξεις οφείλονται στις στρατιωτικές επιχειρήσεις των ΗΠΑ κατά στόχων των Φρουρών της Επανάστασης στο Ιράν, μετά από επίθεση με 3 βλήματα σε δεξαμενόπλοιο στα Στενά του Ορμούζ και τις δηλώσεις του Προέδρου Ντόναλντ Τραμπ στο Fox News ότι «θα τους χτυπήσουμε σκληρά».
Οι αγορές πλέον αποτιμούν πιθανότητα 66% έως 68% για αύξηση επιτοκίων από τη Fed στη συνεδρίαση του Σεπτεμβρίου, ειδικά μετά τις δηλώσεις του Κέβιν Γουόρς. Ωστόσο, αναλυτές της Baird σημειώνουν ότι τα οικονομικά δεδομένα δεν δικαιολογούν απόλυτα μια αύξηση αυτόν τον μήνα, διατηρώντας την εκτίμηση για διακράτηση επιτοκίων έως το τέλος του έτους, αν και η αναφορά για τις θέσεις εργασίας εκτός γεωργικού τομέα την Παρασκευή ενδέχεται να αλλάξει τα δεδομένα.
Όπως επισημαίνει η Goldman Sachs, οι επενδυτές προσαρμόζουν πλέον έμπρακτα την κατανομή κινδύνου στα χαρτοφυλάκιά τους.
