Με ισχυρές απώλειες ξεκίνησαν το τέταρτο τρίμηνο τα ευρωπαϊκά χρηματιστήρια, καθώς η συνεχιζόμενη άνοδος των αποδόσεων των κρατικών ομολόγων διεθνώς περιορίζει τη διάθεση των επενδυτών για ανάληψη ρίσκου.
Οι δείκτες Stoxx 50 και Stoxx 600 υποχώρησαν περισσότερο από 1%, φθάνοντας στα χαμηλότερα επίπεδα των τελευταίων τρεισήμισι μηνών. Οι επενδυτές προσαρμόζουν τις θέσεις τους στην προοπτική οι μεγάλες κεντρικές τράπεζες να διατηρήσουν το κόστος δανεισμού σε υψηλά επίπεδα για μεγαλύτερο χρονικό διάστημα.
Στα κύρια χρηματιστήρια της γηραιάς ηπείρου, ο δείκτης FTSE του Λονδίνου βυθίστηκε 1,68%, στη χειρότερη μέρα του από τα μέσα Μαΐου, ο CAC του Παρισιού υποχώρησε 1,62% και ο DAX της Φρανκφούρτης έκλεισε με απώλειες 1,03%. Βουτιά 2,21% και 2,17% αντίστοιχα έκαναν ο FTSE MIB στο Μιλάνο και ο ΙΒΕΧ στη Μαδρίτη.
Στο επίκεντρο των πιέσεων βρέθηκαν οι χρηματοοικονομικές μετοχές, με πτώση άνω του 3,5% για τον τραπεζικό κλάδο.
Σημαντικές απώλειες σημείωσαν επίσης οι κλάδοι αυτοκινήτου και ανταλλακτικών, καθώς και βασικών πόρων, με πτώση μεταξύ 1,5% και 2%. Εταιρείες χημικών, χρηματοοικονομικές υπηρεσίες λιανικής, ακίνητα, κατασκευές και δομικά υλικά υποχώρησαν επίσης περισσότερο από 1%.
Στον αντίποδα, οι μετοχές τεχνολογίας ήταν από τις λίγες που κινήθηκαν ανοδικά, ακολουθώντας το θετικό κλίμα για τον κλάδο στις διεθνείς αγορές μετά τις αισιόδοξες προβλέψεις που ανακοίνωσε η Micron Technology.
Μεταξύ των μεγαλύτερων εταιρειών του Stoxx 50, η Banco Santander κατακρημνίστηκε με σχεδόν -4%, ενώ η LVMH έχασε περισσότερο από 2%. Απώλειες περίπου 2% κατέγραψαν επίσης οι μετοχές της Linde και της L’Oréal.
Σπάνε τα κοντέρ οι αποδόσεις των ομολόγων
Σε υψηλό 24 ετών εκτινάχθηκε η απόδοση του 10ετούς αμερικανικού ομολόγου, καθώς εντάθηκε το παγκόσμιο sell-off στην αγορά κρατικού χρέους, ενώ νέα στοιχεία από τη μεταποίηση στις ΗΠΑ έδειξαν ισχυρές πληθωριστικές πιέσεις.
Η απόδοση του 10ετούς ξεπέρασε επίπεδα που είχαν να καταγραφούν από τον Απρίλιο του 2002, προτού υποχωρήσει κατά περισσότερες από 4 μονάδες βάσης στο 5,25%.
Παράλληλα, η απόδοση του 30ετούς Treasury ανήλθε επίσης στο υψηλότερο επίπεδο των τελευταίων 24 ετών, πριν αποκλιμακωθεί στο 5,61%.
«Οι μετοχές βρίσκονται κοντά σε ιστορικά υψηλά, αλλά με τις αποδόσεις των κρατικών ομολόγων επίσης σε υψηλά πολλών δεκαετιών δημιουργούνται ερωτήματα για το πόσο μπορεί να διαρκέσει το ράλι», ανέφερε η Hardika Singh, οικονομική στρατηγικός της Fundstrat.
Όπως σημείωσε, ορισμένοι επενδυτές εκτιμούν ότι τα υψηλότερα επιτόκια ενδέχεται να ανατρέψουν το πολυετές αξίωμα ότι «δεν υπάρχει εναλλακτική στις μετοχές».
Νέο σήμα πληθωριστικών πιέσεων
Η αμερικανική μεταποίηση συνέχισε να επεκτείνεται τον Σεπτέμβριο, καταγράφοντας παράλληλα αισθητή άνοδο στις πιέσεις από το κόστος, σύμφωνα με στοιχεία του ISM. Ο επιμέρους δείκτης τιμών εκτινάχθηκε στις 77,9 μονάδες, αυξημένος κατά 6,8 μονάδες, ενώ ο δείκτης ανεκτέλεστων παραγγελιών αυξήθηκε κατά 4,6 μονάδες στις 56,4.
Η εξέλιξη ενίσχυσε τις ανησυχίες ότι οι πληθωριστικές πιέσεις παραμένουν επίμονες και ότι οι μεγάλες κεντρικές τράπεζες ενδέχεται να διατηρήσουν τα επιτόκια σε υψηλά επίπεδα ή ακόμη και να προχωρήσουν σε νέες αυξήσεις.
Το sell-off εξαπλώνεται σε Ευρώπη και Ιαπωνία
Η άνοδος του κόστους δανεισμού δεν περιορίζεται στις ΗΠΑ. Οι αποδόσεις των κρατικών ομολόγων διεθνώς συνεχίζουν να κινούνται ανοδικά, σε μια τάση που διαρκεί εδώ και μήνες.
Οι αγορές ανησυχούν για τα υψηλά δημοσιονομικά ελλείμματα, την αύξηση των δαπανών εξυπηρέτησης του χρέους και τον πληθωρισμό που παραμένει πάνω από τους στόχους των κεντρικών τραπεζών.
Στην Ιαπωνία, η απόδοση του 10ετούς ομολόγου έφθασε στο 3,126%, στο υψηλότερο επίπεδο από τα μέσα της δεκαετίας του 1990. Τα ιαπωνικά ομόλογα δέχονται πιέσεις από την αποδυνάμωση του γεν και τις αυξήσεις επιτοκίων από την Τράπεζα της Ιαπωνίας.
Στην Ευρώπη, η απόδοση του γερμανικού 10ετούς, βασικού σημείου αναφοράς για την ευρωζώνη, ξεπέρασε το 3,6%, στο υψηλότερο επίπεδο από το 2008, πριν υποχωρήσει στο 3,58%.
Η απόδοση του γαλλικού 10ετούς αυξήθηκε κατά 8 μονάδες βάσης στο 4,925%, του ιταλικού 10ετούς κατά 10 μονάδες βάσης στο 4,706%, ενώ του βρετανικού 10ετούς ενισχύθηκε κατά 5 μονάδες βάσης στο 5,483%.
Πάνω από τα 100 δολάρια και πάλι το brent
Η αγορά ομολόγων κινείται πλέον ολοένα περισσότερο σε συνάρτηση με τις τιμές του πετρελαίου, οι οποίες παραμένουν ιδιαίτερα ευμετάβλητες λόγω των αναταράξεων στη Μέση Ανατολή.
Tο brent κάνει νέο άλμα, με κέρδη 3,4% στα 101,4 δολάρια το βαρέλι, ενισχύοντας τους φόβους ότι οι υψηλές ενεργειακές τιμές θα διατηρήσουν τις πληθωριστικές πιέσεις.
Την άνοδο κινητοποίησαν πληροφορίες ότι κινεζικά διυλιστήρια ανέστειλαν εξαγωγές καυσίμων για τον Οκτώβριο, εντείνοντας τις πιέσεις σε μια ήδη περιορισμένη ενεργειακή αγορά λόγω των πολεμικών συγκρούσεων.
Η κρατική πετρελαϊκή PetroChina ακύρωσε σειρά προγραμματισμένων φορτίων βενζίνης και καυσίμων αεροσκαφών για τον Οκτώβριο, καθώς το Πεκίνο επιδιώκει να διασφαλίσει την επάρκεια της εγχώριας αγοράς.
Οι διεθνείς ενεργειακές αγορές βρίσκονται ήδη αντιμέτωπες με σοβαρές αναταράξεις στην προσφορά λόγω του πολέμου ΗΠΑ-Ιράν στη Μέση Ανατολή και της συνεχιζόμενης ρωσικής εισβολής στην Ουκρανία.
Στο κόκκινο και η Wall Street
Ήπιες απώλειες σημειώνουν οι χρηματιστηριακές αγορές. Ο βιομηχανικός Dow Jones υποχωρεί 0,13% στις 50.841 μονάδες, ο S&P 500 σημειώνει πτώση 0,05% στις 7.647 μονάδες και ο τεχνολογικός Nasdaq χάνει 0,11% στις 26.831 μονάδες.
Ο δομικός δείκτης δαπανών προσωπικής κατανάλωσης (PCE) όπου εστιάζει η Fed, εξαιρουμένων δηλαδή των ευμετάβλητων τιμών της ενέργειας και των τροφίμων, εμφάνισε τον Αύγουστο ετήσιο ρυθμό αύξησης 3%. Ο ρυθμός παρέμεινε αμετάβλητος έναντι του Ιουλίου.
Στη σύγκριση Ιουλίου-Αυγούστου ο δομικός PCE παρουσίασε αύξηση κατά 0,2%, μετά την αύξηση 0,1% της περασμένης μηνιαίας σύγκρισης και έναντι εκτίμησης των αναλυτών για αύξηση κατά 0,3%. Συνολικά, ο PCE διατηρήθηκε στο 3,4% ετησίως τον Αύγουστο όσο και ένα μήνα πριν, μετά την καθοδική αναθεώρηση του Ιουλίου στο 3,4% από το 3,7%.
