Τα ποσοτικά αμοιβαία κεφάλαια που βασίζονται στην παρακολούθηση τάσεων (trend-following quant funds ή Commodity Trading Advisors – CTAs) καταγράφουν εντυπωσιακές αποδόσεις κατά τη διάρκεια του 2026, ξεπερνώντας τους παραδοσιακούς δείκτες των αγορών.
Σύμφωνα με τον δείκτη SG CTA της Societe Generale, ο οποίος παρακολουθεί τις επιδόσεις των σημαντικότερων στρατηγικών του κλάδου, τα κεφάλαια αυτά σημείωσαν απόδοση 15,7% στο πρώτο εννεάμηνο του έτους, την ίδια στιγμή που ο αμερικανικός δείκτης S&P 500 ενισχύθηκε κατά 11,7%.
Η επιτυχία των αλγοριθμικών αυτών κεφαλαίων οφείλεται στην ικανότητά τους να κινούνται έγκαιρα, εναντίον του επικρατούντος κλίματος, αλλά με απόλυτη ακρίβεια. Οι υπολογιστές και τα πολύπλοκα στατιστικά μοντέλα που χρησιμοποιούν επεξεργάζονται τεράστιους όγκους δεδομένων, επιτρέποντάς τους να εντοπίζουν μεγάλες και σταθερές τάσεις σε μετοχές, ομόλογα, εμπορεύματα και νομίσματα. Με αυτόν τον τρόπο, κατάφεραν να εκμεταλλευτούν τις έντονες διακυμάνσεις της αγοράς, όπως τη ραγδαία άνοδο της τιμής του πετρελαίου πριν από την ξέσπασμα της κρίσης στο Ιράν, αλλά και το εκτεταμένο ξεπούλημα των κρατικών ομολόγων τον Σεπτέμβριο.
Όπως επισημαίνουν στελέχη της επενδυτικής αγοράς, τα quant funds αναγνώρισαν σωστά τις δύο κύριες τάσεις που διαμόρφωσαν το οικονομικό τοπίο: από τη μία πλευρά την ισχυρή αισιοδοξία για τις μετοχές τεχνητής νοημοσύνης (AI) και από την άλλη τις ανησυχίες για τον πληθωρισμό και τις τιμές της ενέργειας. Σε αντίθεση με τους ανθρώπους διαχειριστές, οι οποίοι συχνά επηρεάζονται από συναισθηματικούς παράγοντες κατά τη λήψη αποφάσεων, οι αλγόριθμοι λειτουργούν αμιγώς βάσει δεδομένων και σημάτων τιμών, εκτελώντας αυτόματα τις συναλλαγές.
Παράλληλα, η δυνατότητα των CTAs να τοποθετούνται με σορτάρισμα (ανοικτές πωλήσεις) στα ομόλογα και στα επιτόκια αποδείχθηκε καθοριστική. Σε μια χρονιά όπου το παραδοσιακό επενδυτικό μοντέλο χαρτοφυλακίου 60/40 (60% μετοχές και 40% ομόλογα) αντιμετώπισε σοβαρές πιέσεις λόγω της παράλληλης υποχώρησης μετοχών και ομολόγων, τα ποσοτικά κεφάλαια προσέφεραν την απαραίτητη διαφοροποίηση. Η ικανότητά τους να αποκομίζουν κέρδη τόσο από ανοδικές όσο και από καθοδικές τάσεις επέτρεψε στα funds να προστατεύσουν και να αυξήσουν τα κεφάλαιά τους.
Ωστόσο, οι αναλυτές επισημαίνουν ότι οι επιδόσεις τους έως το τέλος του έτους θα εξαρτηθούν σε μεγάλο βαθμό από τις εξελίξεις στα επιτόκια και στην αγορά ενέργειας. Παρά το γεγονός ότι τα quant funds παραμένουν ιδανικά τοποθετημένα για να αντισταθμίζουν τους κινδύνους των παραδοσιακών χαρτοφυλακίων, ο βαθμός συγκέντρωσης ρίσκου σε ορισμένες στρατηγικές απαιτεί αυξημένη προσοχή από τους επενδυτές.
