Σε διπλό sell-off εξελίσσεται η συνεδρίαση της Τρίτης 10 Νοεμβρίου στη Wall Street, καθώς οι επενδυτές προχωρούν σε μαζικές ρευστοποιήσεις τόσο στις τεχνολογικές μετοχές όσο και στα αμερικανικά κρατικά ομόλογα, μετά την ανακοίνωση υψηλότερου του αναμενομένου πληθωρισμού στις ΗΠΑ.
Αφορμή στάθηκε η ανακοίνωση των στοιχείων για τον πληθωρισμό του Οκτωβρίου στις ΗΠΑ. Σύμφωνα με την αμερικανική Στατιστική Υπηρεσία Εργασίας (BLS), ο δείκτης τιμών καταναλωτή αυξήθηκε κατά 0,4% σε μηνιαία βάση, έναντι πρόβλεψης για 0,3%. Ο δομικός πληθωρισμός, που εξαιρεί τις ευμετάβλητες τιμές τροφίμων και ενέργειας, ενισχύθηκε κατά 0,3%, ξεπερνώντας επίσης τις εκτιμήσεις των οικονομολόγων για αύξηση 0,2%.
Πρόσθετη πίεση προκάλεσαν οι δηλώσεις του μέλους του Διοικητικού Συμβουλίου της Fed, Christopher Waller, ο οποίος τάχθηκε υπέρ αύξησης των επιτοκίων κατά 25 μονάδες βάσης τον Δεκέμβριο, αφήνοντας ανοιχτό το ενδεχόμενο μεγαλύτερης παρέμβασης, κατά 50 μονάδες βάσης. Σύμφωνα με το Reuters, η πιθανότητα αύξησης κατά μισή ποσοστιαία μονάδα ενισχύθηκε μετά την ανακοίνωση των στοιχείων, προσεγγίζοντας το 15%.
Ως αποτέλεσμα, οι πιέσεις που είχαν εμφανιστεί από το άνοιγμα της συνεδρίασης εντάθηκαν, με τον τεχνολογικό Nasdaq να χάνει 1,6% και διαμορφώνεται στις 24.856,41 μονάδες, στις 19:55 ώρα Ελλάδος. Ο βιομηχανικός Dow Jones υποχωρεί 0,5% στις 52.055 μονάδες, ενώ ο δείκτης-βαρόμετρο S&P 500 σημειώνει πτώση 0,9%, στις 7.479 μονάδες. Πιέσεις δέχονται και οι μετοχές μικρής κεφαλαιοποίησης, με τον Russell 2000 να υποχωρεί κατά 1,02%, στις 2.811,94 μονάδες.
Στο ταμπλό, ξεχωρίζει η νέα μεγάλη πτώση της Nvidia, η οποία υποχωρεί κατά 6,6%, στα 166,9 δολάρια, παραμένοντας στο επίκεντρο των ρευστοποιήσεων μετά τις αποκαλύψεις και την εσωτερική έρευνα σχετικά με τον διευθύνοντα σύμβουλο Jensen Huang. Ισχυρές πιέσεις δέχονται επίσης η Dell Technologies, με απώλειες 6,4%, η Enphase Energy, που υποχωρεί 6,6%, και η GE Vernova, η οποία καταγράφει πτώση 7,6%. Η Skydance χάνει 7,1%, ενώ η Caterpillar υποχωρεί κατά 3,5%. Σημαντικές απώλειες καταγράφει και η Microsoft (3%).
Στον αντίποδα, η Take-Two Interactive ενισχύεται κατά 6,8%, η Charter Communications κερδίζει 7,7% και η FMC σημειώνει άνοδο 5,4%. Θετικά κινούνται επίσης η Global Payments με κέρδη 4,5% και η EQT με 3,4%.
Στην αγορά ομολόγων, η απόδοση του αμερικανικού 10ετούς εκτινάσσεται στο 5,006%, σημειώνοντας ημερήσια άνοδο 14,3 μονάδων βάσης, από 4,863% στην προηγούμενη συνεδρίαση. Αντίστοιχα, η απόδοση του 30ετούς κρατικού ομολόγου ανεβαίνει στο 5,371%, με αύξηση 11,5 μονάδων βάσης, από 5,256%. Ακόμη μεγαλύτερη είναι η άνοδος στο 2ετές ομόλογο, το οποίο θεωρείται ιδιαίτερα ευαίσθητο στις προσδοκίες για τη νομισματική πολιτική της Fed. Η απόδοσή του εκτινάσσεται στο 4,757%, καταγράφοντας αύξηση 21 μονάδων βάσης μέσα σε μία συνεδρίαση.
Οι συγκεκριμένες κινήσεις μεταφράζονται σε σημαντική πτώση των τιμών των ομολόγων, καθώς οι τιμές τους κινούνται αντίστροφα από τις αποδόσεις. Η ιδιαίτερα έντονη άνοδος του 2ετούς δείχνει ότι οι επενδυτές αναθεωρούν κυρίως τις προσδοκίες τους για το ύψος των επιτοκίων το επόμενο διάστημα.
Το παράδοξο της συνεδρίασης
Υπό συνθήκες έντονης χρηματιστηριακής αβεβαιότητας, μέρος των επενδυτικών κεφαλαίων κατευθύνεται συνήθως προς τα αμερικανικά κρατικά ομόλογα, τα οποία θεωρούνται ασφαλές καταφύγιο. Αυτή τη φορά, όμως, συμβαίνει το αντίθετο. Οι επενδυτές πουλούν μετοχές επειδή φοβούνται υψηλότερα επιτόκια και ταυτόχρονα πουλούν ομόλογα για τον ίδιο ακριβώς λόγο.
Όταν η αγορά αναμένει ότι η Fed θα αυξήσει περαιτέρω το κόστος του χρήματος, οι υφιστάμενοι τίτλοι σταθερού επιτοκίου γίνονται λιγότερο ελκυστικοί σε σχέση με νέες εκδόσεις που ενδέχεται να προσφέρουν υψηλότερες αποδόσεις. Έτσι, οι τιμές τους υποχωρούν.
Παράλληλα, η άνοδος των αποδόσεων επιβαρύνει τις αποτιμήσεις των εισηγμένων, ιδιαίτερα στον τεχνολογικό κλάδο που «τρέχουν» μεγάλα projects, καθώς αυξάνει το κόστος δανεισμού.
Το ενδιαφέρον των επενδυτών στρέφεται πλέον στα αποτελέσματα της CoreWeave, της Cisco και της Applied Materials, καθώς και στα στοιχεία για τον δείκτη τιμών παραγωγού (PPI), που αναμένονται την Παρασκευή 13 Νοεμβρίου.
