Γ.Δ.
1451.24 +0,17%
ACAG
-0,67%
5.95
CENER
-2,43%
9.22
CNLCAP
0,00%
7.55
DIMAND
-0,48%
8.22
NOVAL
+0,73%
2.77
OPTIMA
-0,50%
11.96
TITC
+0,16%
30.5
ΑΑΑΚ
0,00%
5.9
ΑΒΑΞ
+0,55%
1.468
ΑΒΕ
0,00%
0.468
ΑΔΜΗΕ
+0,93%
2.16
ΑΚΡΙΤ
0,00%
0.735
ΑΛΜΥ
+0,36%
2.76
ΑΛΦΑ
+1,22%
1.618
ΑΝΔΡΟ
+0,61%
6.64
ΑΡΑΙΓ
+0,86%
11.68
ΑΣΚΟ
-1,87%
2.62
ΑΣΤΑΚ
-1,71%
6.88
ΑΤΕΚ
0,00%
0.418
ΑΤΡΑΣΤ
0,00%
8.42
ΑΤΤ
0,00%
11.3
ΑΤΤΙΚΑ
+0,85%
2.36
ΒΑΡΝΗ
0,00%
0.24
ΒΙΟ
+2,12%
6.26
ΒΙΟΚΑ
-1,58%
2.49
ΒΙΟΣΚ
+0,75%
1.34
ΒΙΟΤ
0,00%
0.256
ΒΙΣ
0,00%
0.153
ΒΟΣΥΣ
+0,83%
2.44
ΓΕΒΚΑ
-0,67%
1.485
ΓΕΚΤΕΡΝΑ
+1,33%
16.72
ΔΑΑ
-0,54%
8.154
ΔΑΙΟΣ
0,00%
3.62
ΔΕΗ
+0,09%
11.11
ΔΟΜΙΚ
+0,91%
4.42
ΔΟΥΡΟ
0,00%
0.25
ΔΡΟΜΕ
-0,30%
0.337
ΕΒΡΟΦ
-0,63%
1.57
ΕΕΕ
+1,52%
32.08
ΕΚΤΕΡ
+3,06%
4.55
ΕΛΒΕ
0,00%
5
ΕΛΙΝ
+0,43%
2.36
ΕΛΛ
-1,43%
13.75
ΕΛΛΑΚΤΩΡ
+0,21%
2.405
ΕΛΠΕ
+1,28%
8.325
ΕΛΣΤΡ
0,00%
2.3
ΕΛΤΟΝ
-2,71%
1.722
ΕΛΧΑ
+2,61%
1.89
ΕΝΤΕΡ
-0,38%
7.85
ΕΠΙΛΚ
0,00%
0.14
ΕΠΣΙΛ
+0,17%
12.02
ΕΣΥΜΒ
+4,55%
1.38
ΕΤΕ
-1,40%
8.176
ΕΥΑΠΣ
+0,32%
3.16
ΕΥΔΑΠ
-0,52%
5.74
ΕΥΡΩΒ
+1,22%
2.157
ΕΧΑΕ
+1,71%
5.07
ΙΑΤΡ
+7,92%
1.635
ΙΚΤΙΝ
-6,55%
0.371
ΙΛΥΔΑ
+0,30%
1.695
ΙΝΚΑΤ
-1,17%
5.05
ΙΝΛΙΦ
-1,03%
4.8
ΙΝΛΟΤ
+0,53%
1.128
ΙΝΤΕΚ
+1,70%
5.98
ΙΝΤΕΡΚΟ
+0,44%
4.6
ΙΝΤΕΤ
-1,21%
1.22
ΙΝΤΚΑ
-2,93%
3.48
ΚΑΜΠ
0,00%
2.7
ΚΑΡΕΛ
0,00%
334
ΚΕΚΡ
-3,52%
1.37
ΚΕΠΕΝ
0,00%
2
ΚΛΜ
-1,53%
1.61
ΚΟΡΔΕ
-1,56%
0.506
ΚΟΥΑΛ
+12,28%
1.28
ΚΟΥΕΣ
+2,27%
5.4
ΚΡΕΚΑ
0,00%
0.28
ΚΡΙ
+0,46%
10.95
ΚΤΗΛΑ
0,00%
1.79
ΚΥΡΙΟ
0,00%
1.22
ΛΑΒΙ
-1,31%
0.907
ΛΑΜΔΑ
-0,30%
6.65
ΛΑΜΨΑ
+1,10%
36.8
ΛΑΝΑΚ
0,00%
0.955
ΛΕΒΚ
0,00%
0.308
ΛΕΒΠ
0,00%
0.29
ΛΙΒΑΝ
0,00%
0.125
ΛΟΓΟΣ
+0,74%
1.37
ΛΟΥΛΗ
+0,75%
2.69
ΜΑΘΙΟ
-0,64%
0.928
ΜΕΒΑ
-2,76%
3.88
ΜΕΝΤΙ
-1,03%
2.88
ΜΕΡΚΟ
0,00%
47
ΜΙΓ
-0,66%
3.785
ΜΙΝ
-1,20%
0.494
ΜΛΣ
0,00%
0.57
ΜΟΗ
-1,55%
25.36
ΜΟΝΤΑ
-1,69%
3.49
ΜΟΤΟ
+2,13%
2.88
ΜΟΥΖΚ
0,00%
0.69
ΜΠΕΛΑ
-2,01%
26.3
ΜΠΛΕΚΕΔΡΟΣ
0,00%
3.38
ΜΠΡΙΚ
-4,57%
1.88
ΜΠΤΚ
0,00%
0.64
ΜΥΤΙΛ
+0,38%
36.6
ΝΑΚΑΣ
0,00%
2.72
ΝΑΥΠ
0,00%
0.98
ΞΥΛΚ
+0,38%
0.264
ΞΥΛΠ
0,00%
0.494
ΟΛΘ
-0,46%
21.6
ΟΛΠ
-0,19%
25.6
ΟΛΥΜΠ
+0,39%
2.56
ΟΠΑΠ
-0,07%
14.7
ΟΡΙΛΙΝΑ
+0,54%
0.93
ΟΤΕ
-0,07%
13.72
ΟΤΟΕΛ
+0,35%
11.6
ΠΑΙΡ
-1,80%
1.09
ΠΑΠ
-1,20%
2.47
ΠΕΙΡ
+1,06%
3.82
ΠΕΤΡΟ
-0,24%
8.28
ΠΛΑΘ
+0,13%
3.94
ΠΛΑΚΡ
-0,66%
15
ΠΡΔ
+9,57%
0.252
ΠΡΕΜΙΑ
0,00%
1.156
ΠΡΟΝΤΕΑ
0,00%
7.8
ΠΡΟΦ
+1,47%
4.82
ΡΕΒΟΙΛ
-0,60%
1.66
ΣΑΡ
-0,72%
11.1
ΣΑΡΑΝ
0,00%
1.07
ΣΑΤΟΚ
0,00%
0.034
ΣΕΝΤΡ
-1,40%
0.352
ΣΙΔΜΑ
0,00%
1.84
ΣΠΕΙΣ
-0,29%
6.8
ΣΠΙ
+2,06%
0.694
ΣΠΥΡ
0,00%
0.155
ΤΕΝΕΡΓ
+0,91%
18.92
ΤΖΚΑ
0,00%
1.5
ΤΡΑΣΤΟΡ
0,00%
1.11
ΤΡΕΣΤΑΤΕΣ
-0,12%
1.704
ΥΑΛΚΟ
0,00%
0.162
ΦΙΕΡ
0,00%
0.359
ΦΛΕΞΟ
0,00%
8
ΦΡΙΓΟ
+0,84%
0.24
ΦΡΛΚ
-0,87%
3.995
ΧΑΙΔΕ
+0,77%
0.655

HSBC: Μεγάλη η αδυναμία των risk assets στις αρχές του 2023

Αμετάβλητη διατηρεί την bearish και maximum overweight στάση της για τις προοπτικές των αγορών το 2023 η HSBC, παρά το πρόσφατο ράλι που προκάλεσαν τα καλύτερα από τα αναμενόμενα στοιχεία για την ανάπτυξη καθώς και για τον πληθωρισμό που εξέπληξε θετικά στις ΗΠΑ τον Οκτώβριο.

Η βρετανική τράπεζα πιστεύει ότι η αρχή του νέου έτους θα δει μεγαλύτερη αδυναμία στα risk assets, με την κερδοφορία των εταιρειών των ΗΠΑ να μειώνεται έπειτα από τις πολύ καλές επιδόσεις που σημείωσαν το προηγούμενο διάστημα. Ο επίμονος πληθωρισμός πιθανότατα θα εμποδίσει τη Fed να αλλάξει στάση πολιτικής και να γίνει πιο ήπια με τα πρώτα σημάδια αδυναμίας στην ανάπτυξη.

Κατά συνέπεια, όχι μόνο θα μπορούσαμε να δούμε μια σκληρή προσγείωση για την παγκόσμια ανάπτυξη, αλλά ο κίνδυνος ενός ατυχήματος και ενός σοκ στις χρηματοπιστωτικές αγορές έχει επίσης αυξηθεί σημαντικά μετά την πιο αυστηρή σύσφιξη των χρηματοοικονομικών συνθηκών εδώ και τουλάχιστον τέσσερις δεκαετίες.
Ωστόσο, η HSBC εξετάζει και πάλι τι θα μπορούσε να ανατρέψει τις εκτιμήσεις της, οδηγώντας είτε σε θετικότερα για τις αγορές αποτελέσματα από αυτά που προβλέπει, είτε σε χειρότερα.
«Ομολογουμένως, με μια τόσο ζοφερή προοπτική για πολλά assets, όπως αυτή που έχουμε εμείς για το 2023, είναι ευάλωτη στον κίνδυνο να αποδειχθεί άστοχη », όπως επισημαίνει. Από την άλλη ωστόσο, μπορεί να αποδειχθεί και… συντηρητική.

Συνεπώς, οι παράγοντες που θα μπορούσαν να οδηγήσουν σε καλές επιδόσεις στα risk assets το επόμενο διάστημα είναι, όπως τονίζει η HSBC, οι εξής (τους οποίους ωστόσο η ίδια «ακυρώνει):

• Η ανάπτυξη στις οικονομίες των ανεπτυγμένων χωρών συνεχίζει να διατηρείται καλύτερα από το αναμενόμενο.
Αυτό ωστόσο είναι εξαιρετικά δύσκολο όπως σημειώνει η HSBC καθώς «κυριολεκτικά όλοι οι κυκλικοί και θεμελιώδεις δείκτες, από τη μεταποίηση, τις υπηρεσίες και τους καταναλωτές, έως το οικονομικό κλίμα, την αγορά κατοικίας και τις οικονομικές συνθήκες, εξακολουθούν να υποδεικνύουν περισσότερα αρνητικά σημεία στο τους επόμενους μήνες. «Μια απότομη ανάκαμψη στις προσδοκίες ανάπτυξης δεν είναι ρεαλιστική», όπως τονίζει.

• Ο πληθωρισμός μειώνεται σημαντικά παράλληλα με την αποφυγή μιας σοβαρής παγκόσμιας ύφεσης, με αποτέλεσμα να δούμε σενάριο goldilocks τύπου 2019 (δηλαδή υψηλή ανάπτυξη και χαμηλό πληθωρισμό).

Η HSBC απαντά ωστόσο πως σύμφωνα με το βασικό σενάριο των οικονομολόγων της, ακόμη και μετά την τελευταία έκπληξη, ο πληθωρισμός των ΗΠΑ θα εξακολουθεί να είναι υψηλότερος από ότι αναμένει το consensus, και αυτό οφείλεται κυρίως στον αυξημένο πληθωρισμό των υπηρεσιών Επιπλέον, στην Ευρωζώνη, οι υποκείμενες πληθωριστικές πιέσεις συνεχίζουν να διευρύνονται, ενώ οι κίνδυνοι δευτερογενών επιδράσεων έχουν επίσης αυξηθεί

• Η ανάπτυξη στην ευρωζώνη ανακάμπτει.
Ακόμη και αν η ανάπτυξη στην ευρωζώνη αποδειχθεί εκ νέου ανθεκτική, δεν αναμένεται να φέρει τα… κάτω-πάνω. Το διεθνές σκηνικό θα επηρεαστεί από την Fed και την ανάπτυξη στις ΗΠΑ και όχι από την Ευρωζώνη, ενώ μία θετική έκπληξη από την ευρωζώνη έχει ήδη αποτιμηθεί στο πρόσφατο ράλι των μετοχών της περιοχής.

• Η Κίνα ανοίγει ξανά την οικονομία της πιο γρήγορα.

Όσο θετικό και αν ακούγεται, αυτό μπορεί να είναι δίκοπο μαχαίρι καθώς θα μπορούσε να οδηγήσει σε υψηλότερες τιμές των εμπορευμάτων και σε πληθωριστικές πιέσεις.

Οι παράγοντες

Οι παράγοντες ωστόσο που θα μπορούσαν να οδηγήσουν σε ένα ακόμη πιο bearish σενάριο για τις αγορές το 2023, από αυτό που είναι σύμφωνο με τη μάξιμουμ την underweight στάση που τηρεί η HSBC απέναντι στις μετοχές, είναι οι εξής:

• Οι κεντρικές τράπεζες συνεχίζουν να αυξάνουν τα επιτόκια ή/και να δηλώνουν ότι σχεδιάζουν να διατηρήσουν τα επιτόκια υψηλότερα για παρατεταμένη χρονική περίοδο, ασκώντας εκ νέου πίεση στις αποτιμήσεις σχεδόν σε όλες τις μεγάλες κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων πρώτα – και οδηγώντας τελικά σε βαθύτερη ύφεση.

• Ατυχήματα στις χρηματοπιστωτικές αγορές (αν και φυσικά τέτοια γεγονότα είναι σχεδόν αδύνατο να προβλεφθούν).

Google News icon
Ακολουθήστε το Powergame.gr στο Google News για άμεση και έγκυρη οικονομική ενημέρωση!