ΧΑ: Οι καταλύτες για την κίνηση της αγοράς σε νέα υψηλά

Μετά την εντυπωσιακή ανοδική κίνηση του Γενικού Δείκτη που έδωσε κέρδη άνω του 12%, στον απόηχο των πρώτων εκλογών, δύο είναι οι εξελίξεις που απασχολούν το επενδυτικό κοινό του Χρηματιστηρίου της Αθήνας. Η πρώτη είναι αναμφίβολα οι επερχόμενες εκλογές και η δεύτερη είναι η νέα αύξηση επιτοκίων από την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα και η διαφαινόμενη συνέχιση των αυξήσεων από την Federal Reserve, παρά την παύση του Ιουνίου.

Το αποτέλεσμα της 21^ης Μαΐου περιόρισε αισθητά την όποια ανησυχία που έδειχναν τις προηγούμενες εβδομάδες οι ξένοι επενδυτές γιατί πλέον έχουν αυξηθεί σημαντικά οι πιθανότητες σχηματισμού αυτοδύναμης κυβέρνησης από το κόμμα της Νέας Δημοκρατίας, γεγονός που μετριάζει τον πολιτικό κίνδυνο. Το θολό ωστόσο τοπίο στο ζήτημα των επιτοκίων και του πληθωρισμού κάνει πιο διστακτικούς τους επενδυτές.

Ο Γενικός Δείκτης έτρεξε ένα σερί οκτώ ανοδικών συνεδριάσεων για να φτάσει έως τις 1.274 μονάδες, πριν πατήσει φρένο την Πέμπτη, σε μία ημέρα που φάνηκε ο αντίκτυπος της πρόβλεψης της Fed για ακόμη δύο αυξήσεις επιτοκίων μέσα στο 2023. Στα τρέχοντα επίπεδα, το ΧΑ βρίσκεται στο υψηλότερο επίπεδο από τον Ιούνιο του 2014 και θα μπορούσε σύντομα να το ξεπεράσει όπως διεφάνη στη συνεδρίαση της Παρασκευής.

Οι επενδυτές αναμένουν το αποτέλεσμα των εκλογών της 25^ης Ιουνίου για να εξετάσουν τις επόμενες κινήσεις τους. Οι δημοσκοπήσεις δίνουν τεράστιο προβάδισμα στη Νέα Δημοκρατία, μεγαλύτερο από τις προηγούμενες εκλογές, αλλά ο κίνδυνος της χαλάρωσης είναι υπαρκτός. Η αγορά θέλει να ακούσει τις προγραμματικές δηλώσεις της κυβέρνησης και στη συνέχεια πολλά θα κριθούν από την εκτίμηση που θα κυριαρχήσει σχετικά με την ανάκτηση της επενδυτικής βαθμίδας.

Σημαντικό ρόλο θα παίξει και το προσχέδιο του προϋπολογισμού που θα κατατεθεί το φθινόπωρο γιατί το 2024 επανέρχεται το Σύμφωνο Σταθερότητας με αποτέλεσμα να στενεύει ο δημοσιονομικός χώρος για παροχές και επιδόματα. Την Παρασκευή, το Διεθνές Νομισματικό Ταμείο απέστειλε έκθεση στους υπουργούς Οικονομικών της Ε.Ε., ζητώντας ουσιαστικά μεγαλύτερες αυξήσεις επιτοκίων από την ΕΚΤ και περικοπές δαπανών από τις κυβερνήσεις, με στόχο να μειωθεί ταχύτερα ο πληθωρισμός προς τον στόχο του 2%.

Η σύνθεση της νέας κυβέρνησης είναι ένας ακόμη παράγοντας που θα επηρεάσει το κλίμα στο ΧΑ. Πολλά ονόματα ακούγονται για τα κρίσιμα πόστα όπως της Οικονομίας, γιατί η διαχείριση των πόρων του Ταμείου Ανάκαμψης αποτελεί καταλύτη για τους ρυθμούς ανάπτυξης των επόμενων ετών.

Ο τραπεζικός δείκτης ξεπέρασε τις 1.000 μονάδες και δείχνει να τις κρατάει με άνεση, με την προοπτική της επενδυτικής βαθμίδας και της περαιτέρω μείωσης των κόκκινων δανείων να συντηρεί το ενδιαφέρον για τις μετοχές των τραπεζών οι οποίες την περασμένη δεκαετία προσέφεραν μεγάλες πίκρες στους επενδυτές.

Το ελληνικό χρηματιστήριο σημειώνει πολύ καλύτερες επιδόσεις από πολλές ώριμες και μεγάλες αγορές του εξωτερικού και έχει ακόμη έναν κρυφό άσσο στο μανίκι του. Στο σενάριο που οι διεθνείς συνθήκες βελτιωθούν και τελειώσουν οριστικά οι αυξήσεις επιτοκίων μέσα στο καλοκαίρι, σε συνδυασμό με την επενδυτική βαθμίδα, είναι πιθανό να καταγραφούν μεγάλες εισροές κεφαλαίων που θα δώσουν νέα ώθηση τους επόμενους μήνες, χωρίς να αποκλείεται και μία «φυσιολογική» διόρθωση. Στο δυσμενές σενάριο, το ΧΑ έχει χτίσει ένα ουσιαστικό μαξιλάρι και μπορεί να δώσει μεγάλα κέρδη στους επενδυτές μέσα στο 2023 ακόμη και μετά από μία μεγάλη πτωτική κίνηση.

Ακολουθήστε το Powergame.gr στο Google News για άμεση και έγκυρη οικονομική ενημέρωση!